J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 VÝROČNÍ FINANČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2025 J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, A.S. VČETNĚ J&T ARCH INVESTMENTS PODFOND
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 OBSAH Úvodní slovo .................................................................................................................................................................................. 3 Základní údaje ................................................................................................................................................................................ 4 Informace o Fondu a Podfondu....................................................................................................................................................... 6 Zpráva o podnikatelské činnosti .................................................................................................................................................... 11 Zpráva o vztazích mezi ovládajícími osobami a ovládanou osobou a mezi ovládanou osobou a osobami ovládanými stejnou ovládající osobou................................................................................................................................................................................ 20 Povinně zveřejňované informace požadované zákonem č. 563/1991 Sb., o účetnictví (§ 21) .......................................................... 29 Povinně zveřejňované informace požadované zákonem č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech (§ 234 a § 291) ................................................................................................................................................................................. 30 Povinně zveřejňované informace dle Přílohy č. 2 k vyhlášce č. 244/2013 Sb. (§ 42) ........................................................................ 32 Povinně zveřejňované informace dle Nařízení Evropského Parlamentu a Rady (EU) 2015/2365, čl. 13 Sb. ....................................... 34 Výkaz o řízení a správě společnosti - povinně zveřejňované informace požadované zákonem č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu (§ 118, odst. 4, 5) ................................................................................................................................. 34 Ostatní skutečnosti ....................................................................................................................................................................... 41 Prohlášení odpovědných osob ...................................................................................................................................................... 42 Účetní závěrka Fondu ................................................................................................................................................................... 56 Příloha k účetní závěrce Fondu ..................................................................................................................................................... 60 Účetní závěrka Podfondu .............................................................................................................................................................. 72 Příloha k účetní závěrce Podfondu ................................................................................................................................................ 76
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 ÚVODNÍ SLOVO Vážené dámy, vážení pánové, vážení investoři, jménem představenstva fondu J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. („J&T ARCH“ nebo „Fond“) vám předkládáme výroční finanční zprávu za období od 1. ledna do 31. prosince 2025. Děkuji vám za důvěru, kterou dlouhodobě projevujete, jak finanční skupině J&T, tak i fondu J&T ARCH. Rok 2025 byl pro Fond přelomový především z hlediska jeho dalšího růstu a posilování pozice na trhu. Kombinace solidního zhodnocení portfolia a mimořádně silného investorského zájmu vedla k rekordnímu nárůstu aktiv o 81,4 miliardy Kč (cca 2,6 miliardy eur). Fond tak ke konci roku dosáhl velikosti 202,9 miliardy Kč (cca 8,4 miliardy eur) a nadále potvrzuje svou pozici největšího veřejně nabízeného fondu v česko-slovenském prostoru. Výkonnost portfolia v roce 2025 navázala na předchozí úspěšné období. Růstové investiční třídy dosáhly zhodnocení 15,82 % v korunové a 14,40 % v eurové třídě. Těchto výsledků bylo dosaženo při zachování konzervativního přístupu k řízení rizik a důrazu na dlouhodobou hodnotu portfolia. Z investičního pohledu jsme v uplynulém roce pokračovali v budování pozic v klíčových aktivech, která tvoří jádro portfolia Fondu. Významný příspěvek k výkonnosti přinesla zejména investice do fondu J&T ALLIANCE, a to díky přecenění nepřímé účasti ve skupině Energetický a průmyslový holding. Pozitivně se projevily také výsledky investice do MONETA Money Bank a zhodnocení nepřímé ekvitní participace ve skupině EMMA ALPHA. Mezi nové významné investice patřily podíly ve společnostech EP Equity Investment, Allwyn International AG a nepřímo také ve firmách International Distribution Services a TotalEnergies. Významný růst Fondu v kombinaci s dlouhodobým závazkem rodin zakladatelů J&T držet přibližně 50% podíl vlastního kapitálu Fondu nás v závěru roku vedl k omezení přílivu nových prostředků. Zároveň jsme se u některých investic dostali objemem na maximum dohod s našimi partnery. S účinností od 8. prosince 2025 jsme proto zavedli kapacitní poplatek u nových emisí, jehož cílem je chránit výkonnost Fondu a zachovat kvalitu investičních příležitostí pro stávající investory. Podrobnější informace o vývoji portfolia a jednotlivých investicích naleznete v kapitole Informace o podnikatelské činnosti. Ing. TOMÁŠ MARTINEC Generální ředitel a Předseda představenstva J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 ZÁKLADNÍ ÚDAJE Základní informace o Fondu ke dni 31. 12. 2025 Název Fondu J&T ARCH INVESTMENTS SICAV a.s. (dále jen „Fond“) Sídlo Fondu Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8 Identifikační číslo 088 00 693 Rejstříkový soud: vedený Městským soudem v Praze, Sp. zn. 25021 Obhospodařovatel J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. (dále jen „Investiční společnost“) Administrátor J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. Datum vzniku Fondu 23. 12. 2019 Typ Fondu fond kvalifikovaných investorů Kód LEI 315700DI2OW6BYTB5L11 Doba trvání Na dobu neurčitou Předmět podnikání Předmětem podnikání je činnost investičního fondu kvalifikovaných investorů ve smyslu ust. § 95 odst. 1 písm. a) zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech. Hlavní činnost Činnost investičního fondu kvalifikovaných investorů K Podfondu vydává tyto druhy inv. Akcií (dále také „třídy“) o investiční akcie (růstová): CZK H a EUR H o investiční akcie (dividendová): CZK HD a EUR HD o investiční akcie (institucionální): CZK I, EUR I a EUR ID Webové stránky https://www.jtarchinvestments.cz/ Telefonní číslo Fondu +420 800 707 101 Telefonní číslo statutárního orgánu +420 800 149 172
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 Základní informace o Podfondu ke dni 31. 12. 2025 Název Podfondu J&T ARCH INVESTMENTS podfond (dále jen „Podfond“) ISIN třída CZK H CZ0008044856 ISIN třída EUR H CZ0008044864 ISIN třída CZK HD CZ0008050317 ISIN třída EUR HD CZ0008050309 ISIN třída CZK I CZ0008052586 ISIN třída EUR I CZ0008052594 ISIN třída EUR ID CZ0008053196 Obhospodařovatel J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. Administrátor J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. Depozitář ATLANTIK finanční trhy, a.s. (k rozhodnému dni) Datum vzniku Podfondu 9. 1. 2020 Frekvence oceňování oceňování čtvrtletně Doporučený investiční horizont 5 let Vstupní poplatek Max. 3 % z investované částky Výstupní poplatek Výplata do 4 měsíců od podání žádosti o odkup max. 30 % Výplata do 12 měsíců od podání žádosti o odkup max. 5 % Výplata do 24 měsíců od podání žádosti o odkup max. 2 % Úplata za obhospodařování Třídy CZK H, EUR H, CZK HD, EUR HD: ¼ z 1,20 % hodnoty fondového kapitálu podfondu k poslednímu dni každého kalendářního čtvrtletí Třídy CZK I, EUR I: ¼ z 0,70 % hodnoty fondového kapitálu podfondu k poslednímu dni každého kalendářního čtvrtletí Třída EUR ID: ¼ z 0,20 % hodnoty fondového kapitálu podfondu k poslednímu dni každého kalendářního čtvrtletí Úplata za administraci ¼ z 0,30 % hodnoty fondového kapitálu podfondu k poslednímu dni každého kalendářního čtvrtletí Kód LEI 315700PAOCAVYQZHU510 Doba trvání Na dobu neurčitou Růstové třídy Od května 2021 jsou růstové třídy investičních akcií Podfondu (CZK H a EUR H) přijaty k obchodování na Burze cenných papírů Praha. Dividendové třídy Na konci března 2023 začal podfond J&T ARCH INVESTMENTS vydávat dvě nové dividendové třídy investičních akcií a to EUR HD a CZK HD. Třída CZK HD se ode dne 22. května 2023 obchoduje i na pražské burze. Instituciální třídy První úpis třídy CZK I proběhl na konci června 2024. Na konci září 2024 Podfond vydal další dvě nové institucionální třídy investičních akcií. První z nich, eurová institucionální třída (EUR I), doplňuje již dříve zavedenou korunovou institucionální třídu a má stejná pravidla. Druhá, taktéž eurová institucionální třída (EUR ID), byla vytvořena jako speciální třída pro největší investory s minimální investicí 500 milionů eur. Žádná z tříd není přijata k obchodování na burze, jsou zatíženy jinými poplatky a jsou s nimi spojena i jiná pravidla pro uplatňování zpětných odkupů vůči Podfondu.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 INFORMACE O FONDU A PODFONDU Údaje o portfolio manažerovi Fondu a Podfondu v rozhodném období Ing. Pavel Hlaváček, ACCA Doba výkonu funkce: po celé rozhodného období Na Ekonomické fakultě Technické univerzity v Liberci získal inženýrský titul, bakalářský titul na Anglo-American University a dva roky studoval na University of Alaska Anchorage v USA. Od roku 2010 je držitelem certifikátu ACCA. Do finanční skupiny J&T nastoupil v lednu 2019 a od začátku se mimo orientace na nebankovní investice podílel i na vzniku současné struktury našich fondů kvalifikovaných investorů. Před nástupem do J&T sbíral více než 12 let pracovní zkušenosti na různých pozicích v EY. Řízením fondu J&T ARCH INVESTMENTS byl pověřen na začátku října 2021 a stal se rovněž členem jeho investičního výboru. Jeho působení je i v investičních výborech našich dalších fondů. Údaje o členech představenstva Investiční společnosti v rozhodném období Generální ředitel a Předseda představenstva: Ing. Tomáš Martinec Doba výkonu funkce: po celé rozhodné období V minulosti zastával jak pozici člena představenstva J&T BANKY, tak působil v top managementu celé skupiny. Později založil Metatron Capital SICAV domicilovaný na Maltě. Spravoval Global Macro Fund a sbíral zkušenosti z globální alokace aktiv, taktického i strategického charakteru. Dlouhodobě studuje behaviorální finance, a sleduje vliv emocí na investování. Ze své funkce generálního ředitele je zodpovědný za rozvoj investičního talentu a budování expertízy při dlouhodobé, strategické alokaci aktiv. Člen představenstva: Ing. Roman Hajda Doba výkonu funkce: po celé rozhodné období Absolvent Vysokého učení technického v Brně, Fakulta podnikatelská, obor podnikové finance a obchod a daňové poradenství. V oblasti finančních, kapitálových trhů a privátních bankovních služeb pracuje již od roku 1995, a to na různých pozicích především pak v oblasti asset managementu s primární orientací na obhospodařování individuálních portfolií a rozvoji nových produktů, ve skupině J&T pracuje od roku 2002. Členem představenstva je od 6. ledna 2012, místopředsedou představenstva byl od 7. března 2012 do 10. června 2014. Člen představenstva: Mgr. Miloš Pařízek Doba výkonu funkce: po celé rozhodné období V oblasti finančních trhů působí od roku 1994. Před nástupem do skupiny J&T dlouhodobě pracoval v Komerční bance, kde si prošel různými pozicemi v oblasti operations finančních a kapitálových trhů, custody služeb a služeb privátního bankovnictví. Podílel se na projektech v oblasti regulace evropského finančního trhu (např. MiFID, EMIR, CSDR). Byl členem odborných orgánů AKAT a výboru v rámci Centrálního depozitáře cenných papírů. Od roku 2000 působí v manažerských funkcích. Člen představenstva: Ing. Daniel Ochman Doba výkonu funkce: po celé rozhodné období Vystudoval Vysokou školu ekonomickou v Praze, fakultu Financí a účetnictví. V roce 2012 nastoupil do oddělení auditu ve společnosti Ernst & Young a začal se studiem ACCA, které dokončil v roce 2016. Ve společnosti Ernst & Young pracoval 3 roky, především na auditu společností z finančního sektoru (banky, pojišťovny). Poté pracoval 2 roky v pojišťovně AXA Česká republika jako finanční kontrolér, kde měl na starosti oblast neživotního pojištění v České republice a na Slovensku. Od roku 2018 pracuje ve skupině J&T. Členem představenstva je od 1. června 2024. Statutárnímu orgánu Fondu je známo, že od 1. 1. 2025 do 31. 12. 2025 byl Fond osobou spojenou přes vrcholové vedení Fondu s následujícími osobami:
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 Osobou spojenou s investiční společností prostřednictvím osoby Ing. Roman Hajda je: • J&T Advanced Solutions SICAV p.l.c., Ewropa Business Centre, Triq Dun Karm, Birkirkara BKR 9034, Malta, reg.č. SV69, • J&T SICAV, p.l.c.,Ewropa Business Centre, Triq Dun Karm, Birkirkara BKR 9034, Malta, registrační číslo SV501, • J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Praha 8, 186 00, IČO: 08800693, • J&T NOVA Hotels SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Praha 8, 186 00, IČO: 09641173, • J&T ALLIANCE SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Praha 8, 186 00, IČO: 11634677, • JTFG FUND I SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Praha 8, 186 00, IČO: 09903089, • PT Equity Investments SICAV, a.s., sídlo Sokolovská 700/113a, Praha 8, 186 00, IČO: 14095688, • J&T ARCH CONVERTIBLE SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, IČO: 17409390, • Fond Fondů NLS SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, IČO: 19232721, • JTPEG INVESTMENTS FUND I SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, IČO: 19466340. Ing. Roman Hajda vykonává mimo Investiční společnost činnost ředitele odboru správy klientských portfolií ve společnosti J&T BANKA, a.s., IČO: 47115378, se sídlem Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, Sp. značka B 1731. Osobou spojenou s investiční společností prostřednictvím osoby Ing. Tomáš Martinec je: • Metatron Capital SICAV p.l.c., Quad Central, Q3 Level 9, Triq L Esportaturi, Zone 1, Central Business District, Birkirkara, CBD 1070 Malta, reg. č. SV177, • J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Praha 8, 186 00, IČO: 08800693, • J&T NOVA Hotels SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Praha 8, 186 00, IČO: 09641173, • J&T ALLIANCE SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Praha 8, 186 00, IČO: 11634677, • JTFG FUND I SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Praha 8, 186 00, IČO: 09903089, • JTFG FUND III SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Praha 8, 186 00, IČO: 23511494, • PT Equity Investments SICAV, a.s., sídlo Sokolovská 700/113a, Praha 8, 186 00, IČO: 14095688, • J&T ARCH CONVERTIBLE SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, IČO: 17409390, • JTPEG INVESTMENTS FUND I SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, IČO: 19466340. Osobou spojenou s investiční společností prostřednictvím osoby Mgr. Miloš Pařízek je: • Fond Fondů NLS SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, IČO: 19232721, • J&T NOVA Hotels SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Praha 8, 186 00, IČO: 09641173, • JTFG FUND I SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Praha 8, 186 00, IČO: 09903089, • JTFG FUND III SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Praha 8, 186 00, IČO: 23511494. Osobou spojenou s investiční společností prostřednictvím osoby Ing. Daniel Ochman • Fond Fondů NLS SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, IČO: 19232721, • J&T NOVA Hotels SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Praha 8, 186 00, IČO: 09641173, • JTFG FUND I SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Praha 8, 186 00, IČO: 09903089, • JTFG FUND III SICAV, a.s., Sokolovská 700/113a, Praha 8, 186 00, IČO: 23511494.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 Osobou spojenou s investiční společností prostřednictvím osoby PhDr. Adam Tomis je: • CZECH MEDIA INVEST a.s., Pařížská 130/26, 110 00 Praha 1 – Josefov, IČO: 24817236, • J&T ENERGY HOLDING, a.s., Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8 – Karlín, IČO: 10963812, • J&T CAPITAL PARTNERS, a.s., Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8 – Karlín, IČO: 10942092, • J&T ENERGY FINANCING CZK V, a.s., Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8 – Karlín, IČO: 11961589, • E-Commerce and Media Investments, a.s., Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8 – Karlín, IČO: 08804095, • EP Global Commerce a.s., Pařížská 130/26, 110 00 Praha 1 – Josefov, IČO: 05006350, • Westminster JV a.s., Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8 – Karlín, IČO: 05714354, • J&T EQUITY PARTNERS, a.s., Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8 – Karlín, IČO: 17201373, • EC Investments a.s., Pařížská 130/26, Josefov, 110 00 Praha 1, IČO: 04196881, • EP Energy Transition, a.s., Barvitiova 934/4, Jinonice, 158 00 Praha 5, IČO: 10755110, • EP Project Finance, a.s., Pařížská 130/26, Josefov, 110 00 Praha 1, IČO: 21356505, • Tatry mountain resorts, a.s. Demänovská Dolina 72, 031 01 Liptovský Mikuláš, IČO: 31560636, • Equity Holding, a.s., Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, IČO: 1000500, • J&T ENERGY FINANCING CZK VII, a.s., Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8 - Karlín, IČO: 21209472. Osobou spojenou s investiční společností prostřednictvím osoby Štěpán Ašer, MBA je: • J&T BANKA, a.s., Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00 Praha 8 – Karlín, IČO: 47115378, • J&T INVESTIČNÁ SPOLOČNOSŤ, správ. Spol., a.s., Dvořákovo nábrežie 8, 811 02 Bratislava, IČO: 53859111, • J&T IB and Capital Markets, a.s., Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00 Praha 8 – Karlín, IČO: 24766259, • J&T Mezzanine, a.s., Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8 – Karlín, IČO: 06605991, • J&T FINANCE GROUP SE, Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8 – Karlín, IČO: 27592502, • AMISTA investiční společnost, a.s., Pobřežní 620/3, PSČ 18600 Praha 8, IČO: 27437558, • J&T RFI IV., a.s., Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8 – Karlín, IČO: 17843791, • J&T NOBLESSE OBLIGE, z.ú., Malostranské nábřeží 563/3, Malá Strana, 118 00 Praha 1, IČO: 19420218, • J&T Leasingová společnost, a.s., Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8 – Karlín, IČO:28427980. Osobou spojenou s investiční společností prostřednictvím osoby Ing. Igor Kováč je: • J&T BANKA, a.s., Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00 Praha 8 – Karlín, IČO: 47115378, • J&T IB and Capital Markets, a.s., Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00 Praha 8 – Karlín, IČO: 24766259, • J&T Leasingová společnost, a.s., Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00 Praha 8 - Karlín, IČO: 28427980, • J&T Mezzanine, a.s., Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8 - Karlín, IČO: 06605991, • J&T FINANCE GROUP SE, Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8 - Karlín, IČO: 27592502, • J&T RFI IV., a.s., Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8 - Karlín, IČO: 17843791 • J&T Sport Team ČR, s.r.o., Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, IČO: 24215163. Osobou spojenou s investiční společností prostřednictvím osoby Ing. Michal Kubeš je: • J&T INVESTIČNÁ SPOLOČNOSŤ, správ. Spol., a.s., Dvořákovo nábrežie 8, 811 02 Bratislava, IČO: 53859111, • AMISTA investiční společnost, a.s., Praha 8, Pobřežní 620/3, PSČ 18600, IČO 27437558, • J&T BANKA, a.s., Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00 Praha 8 - Karlín, IČO: 47115378, • ATLANTIK finanční trhy, a.s., Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, IČO: 26218062, • Nadace Nomeolvides, V humnech 2876/16, Horní Počernice, 193 00 Praha 9, IČO: 22345027.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 Osobou spojenou prostřednictvím osoby Ing. Patrik Tkáč je: • J&T FINANCE GROUP SE, IČO 27592502, Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, • ATLANTIK finanční trhy, a.s., IČO 26218062, Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, • Nadace J&T, IČO 27162524, Malostranské nábřeží 563/3, Malá Strana, 118 00 Praha 1, • J&T IB and Capital Markets, a.s., IČO 24766259, Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, • J&T Family Office, a.s., IČO 03667529, Malostranské nábřeží 563/3, Malá Strana, 118 00 Praha 1, • Nadace Sirius, IČO 28418808, Všehrdova 560/2, Malá Strana, 118 00 Praha 1, • CZECH MEDIA INVEST, a.s., IČO 24817236, Pařížská 130/26, Josefov, 110 00 Praha 1, • J&T Wine Holding SE, IČO 06377149, Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, • J&T ENERGY FINANCING CZK II, a.s., IČO 06433901, Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, • Bermon94, a.s., IČO 07234660, Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, • E‑Commerce and Media Investments, a.s., IČO 08804095, Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, • EP Global Commerce, a.s., IČO 05006350, Pařížská 130/26, Josefov, 110 00 Praha 1, • J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s., IČO 08800693, Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, • J&T ENERGY FINANCING EUR II, a. s. v likvidácii, IČO 51143062, Dúbravská cesta 14, 841 04 Bratislava, • J&T ENERGY FINANCING EUR IV, a. s. v likvidácii, IČO 51479982, Dúbravská cesta 14, 841 04 Bratislava, • J&T ENERGY FINANCING EUR V, a. s. v likvidácii, IČO 51888777, Dúbravská cesta 14, 841 04 Bratislava, • J&T ENERGY FINANCING EUR VI, a. s. v likvidácii, IČO 52312305, Dúbravská cesta 14, 841 04 Bratislava, • J&T ENERGY FINANCING EUR VII, a. s. v likvidácii, IČO 52396274, Dúbravská cesta 14, 841 04 Bratislava, • J&T ENERGY FINANCING EUR IX, a. s., IČO 52491196, Dúbravská cesta 14, 841 04 Bratislava, • J&T ENERGY FINANCING EUR X, a. s., IČO 52661261, Dúbravská cesta 14, 841 04 Bratislava, • J&T ALLIANCE SICAV, a.s., IČO 11634677, Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, • J&T CAPITAL INVESTMENTS, a.s., IČO 10913203, Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, • J&T CAPITAL PARTNERS, a.s., IČO 10942092, Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, • PT Equity Investments SICAV, a.s., IČO 14095688, Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, • J&T EQUITY PARTNERS, a.s., IČO 17201373, Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8. Údaje o Investiční společnosti, která Fond a Podfond obhospodařuje a zároveň provádí jeho administraci Fond a Podfond je oprávněn se obhospodařovat a provádět svou administraci prostřednictvím svého individuálního statutárního orgánu, jímž je právnická osoba oprávněná obhospodařovat Fond a Podfond. Obhospodařovatelem a administrátorem Fondu a Podfondu je J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. se sídlem Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8, IČ 47672684. Údaje o všech obchodnících s cennými papíry, kteří vykonávali činnost obchodníka s cennými papíry ve vztahu k majetku Fondu a Podfondu a) J&T BANKA, a.s., b) PPF banka, a.s., c) UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. d) Československá obchodí banka, a.s., e) Komerční banka, a.s.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 Právní předpisy, kterými se emitent řídí při své činnosti • Zákon č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech a odůvodnění („ZISIF“), • Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů („ZPKT“), • Zákon č. 104/2008 Sb. zákon o nabídkách převzetí, • Zákon č. 15/1998 Sb. o dohledu v oblasti kapitálového trhu a o změně dalších zákonů, • Zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů („ZoÚ“), • Zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních korporacích, ve znění pozdějších předpisů („ZOK“), • Zákon č. 93/2009 Sb., o auditorech, ve znění pozdějších předpisů, • Zákon č. 15/1998 Sb., o dohledu v oblasti kapitálového trhu, • Vyhláška č. 244/2013 Sb., o bližší úpravě některých pravidel zákona o investičních společnostech a investičních fondech, • Vyhláška č. 234/2009 Sb., o ochraně proti zneužívání trhu a transparenci, ve znění pozdějších předpisů, • Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014, o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES („Nařízení o zneužití trhu“), • Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2019/815 ze dne 17. prosince 2018, kterým se doplňuje směrnice Evropského parlamentu a Rady 2004/109/ES, pokud jde o regulační technické normy specifikace jednotného elektronického formátu pro podávání zpráv („Nařízení o ESEF“), • Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2020/852 ze dne 18. června 2020 o zřízení rámce pro usnadnění udržitelných investic a o změně nařízení (EU) 2019/2088 („Nařízení o taxonomii“), • Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2021/2139 ze dne 4. června 2021, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2020/852, pokud jde o stanovení technických screeningových kritérií při určení toho, za jakých podmínek se hospodářská činnost kvalifikuje jako významně přispívající ke zmírňování změny klimatu nebo k přizpůsobování se změně klimatu, a toho, zda tato hospodářská činnost významně nepoškozuje některý z dalších environmentálních cílů („Nařízení 2021/2139“) • Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2021/2178 ze dne 6. července 2021, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2020/852 upřesněním obsahu a struktury informací, které mají zveřejňovat podniky podle článků 19a a 29a směrnice 2013/34/EU v souvislosti s environmentálně udržitelnými hospodářskými činnostmi, a upřesněním metodiky za účelem plnění této povinnosti zveřejňování informací („Nařízení 2021/2178“). • Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2015/2365 ze dne 25. listopadu 2015 o transparentnosti obchodů zajišťujících financování a opětovného použití a o změně nařízení (EU) č. 648/2012 („Text s významem pro EHP“) • Směrnice Evropského parlamentu a Rady (EU) 2022/2464 ze dne 14. prosince 2022, kterou se mění nařízení (EU) č. 537/2014, směrnice 2004/109/ES, směrnice 2006/43/ES a směrnice 2013/34/EU, pokud jde o podávání zpráv podniků o udržitelnosti („Směrnice o podávání zpráv o udržitelnosti podniků“)
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 ZPRÁVA O PODNIKATELSKÉ ČINNOSTI J&T ARCH INVESTMENTS SICAV a.s. je investiční fond kvalifikovaných investorů vytvářející podfondy. K 31.12.2025 byl Fondem vytvořen jediný podfond – J&T ARCH INVESTMENTS podfond ( dále jen „Podfond“). Podfond je účetně a majetkově oddělená část jmění Fondu, přičemž v Podfondu je zahrnut majetek a dluhy z investiční činnosti. Podfond ukončil rozhodné období s hospodářským výsledkem po zdanění ve výši 22 074 mil. Kč (12 186 mil. Kč k 31.12.2024) a s čistou hodnotou aktiv náležejících držitelům investičních akcií (NAV) k poslednímu dni rozhodného období ve výši 202, 7 mld. Kč (105,8 mld. Kč k 31.12.2024), což představuje nárůst o 96,9 mld. Kč oproti konci roku 2025 respektive relativně vyjádřeno o téměř 92 %. Aktiva Podfondu k poslednímu dni rozhodného období činí 202,9 mld. Kč (121,5 mld. Kč k 31.12.2024), což představuje nárůst spravovaných aktiv o 81,3 mld. Kč oproti konci roku 2024 respektive relativně vyjádřeno o téměř 67 %. Čistá hodnota aktiv náležející držitelům investičních akcií (NAV) a výkonnost jednotlivých tříd za rok 2025 je uvedená v tabulce na následující stránce. Podfondu se dlouhodobě daří plnit všechny plánované ukazatele a dosažené výsledky plně odpovídají nastavené dlouhodobé strategii Podfondu.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 Vybrané klíčové ukazatele podfondu 31. 12. 2025 31. 12. 2024 Čistá hodnota aktiv v mil. Kč 202 693 105 800 třída CZK H 63 155 36 117 třída EUR H 49 463 29 803 třída CZK HD 3 268 3 178 třída EUR HD 340 339 třída CZK I 2 516 2 162 třída EUR I 3 233 1 451 třída EUR ID 80 718 32 750 Počet investičních akci v ks třída CZK H 30 883 479 097 20 455 332 280 třída EUR H 1 120 386 718 743 448 890 třída CZK HD 2 626 453 2 620 021 třída EUR HD 228 140 224 471 třída CZK I 19 802 612 19 802 612 třída EUR I 11 079 399 5 500 000 třída EUR ID 27 506 234 12 400 000 Čistá hodnota aktiv na 1 investiční akcii třídy CZK H (v Kč) 2,0449 1,7656 Čistá hodnota aktiv na 1 investiční akcii třídy EUR H (v EUR) 1,8209 1,5917 Čistá hodnota aktiv na 1 investiční akcii třídy CZK HD (v Kč) 1 244,07 1 212,93 Čistá hodnota aktiv na 1 investiční akcii třídy EUR HD (v EUR) 61,54 59,94 Čistá hodnota aktiv na 1 investiční akcii třídy CZK I (v Kč) 127,07 109,16 Čistá hodnota aktiv na 1 investiční akcii třídy EUR I (v EUR) 12,03 10,47 Čistá hodnota aktiv na 1 investiční akcii třídy EUR ID (v EUR) 121,03 104,86 Výkonnost Podfondu 2025* 2024** Výkonnost Podfondu - investiční akcie třídy CZK H 15,82 % 17,44 % Výkonnost Podfondu - investiční akcie třídy EUR H 14,40 % 16,02 % Výkonnost Podfondu - investiční akcie třídy CZK HD 2,57 % 7,73 % Výkonnost Podfondu - investiční akcie třídy EUR HD 2,67 % 8,96 % Výkonnost Podfondu - investiční akcie třídy CZK I 16,41 % 4,85 % Výkonnost Podfondu - investiční akcie třídy EUR I 14,90 % - Výkonnost Podfondu - investiční akcie třídy EUR ID 15,42 % - * Výkonnost Podfondu za rok 2025 srovnává období k 31. 12. 2025 s obdobím k 31. 12. 2024. ** Výkonnost Podfondu za rok 2024 srovnává období k 31. 12. 2024 s obdobím k 31. 12. 2023 pouze u růstových a dividendových tříd investičních akcií. U institucionálních tříd investičních akcií je uvedena pouze výkonnost třídy CZK I a to za poslední čtvrtleti roku 2024. Zbylé dvě institucionální třídy (EUR I a EUR ID) vznikly v průběhu září 2024. Pokud hospodaření Podfondu za účetní období skončí ziskem, nemusí být zisk použit k výplatě podílu na zisku, ale může se použít k reinvesticím směřujícím ke zvýšení majetku Podfondu a ke zvýšení hodnoty jednotlivých investičních akcií. Valná hromada Fondu může rozhodnout o tom, že akcionářům vlastnícím investiční akcie bude vyplacen podíl na zisku (dividenda).
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 Vývoj cen investičních akcií (vyhlašovaných čtvrtletně Investiční společností za posledních 12 měsíců) •Růstové třídy • Dividendové třídy 1,7656 1,8374 1,9038 1,9765 2,0449 1,5917 1,6520 1,7062 1,7651 1,8209 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 2,2 Q4'24 Q1'25 Q2'25 Q3'25 Q4'25 CZK EUR 1212,93 1262,15 1158,26 1202,48 1244,07 59,94 62,21 57,63 59,65 61,54 45 47 49 51 53 55 57 59 61 63 65 900 950 1 000 1 050 1 100 1 150 1 200 1 250 1 300 Q4'24 Q1'25 Q2'25 Q3'25 Q4'25 CZK EUR
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 • Institucionální třídy Portfolio Podfondu k 31. 12. 2025 (dle sektorů) 109,16 113,74 118,00 122,67 127,07 10,47 10,88 11,25 11,65 12,03 104,86 109,08 112,88 117,04 121,03 0 20 40 60 80 100 120 140 Q4'24 Q1'25 Q2'25 Q3'25 Q4'25 CZK EUR ID EUR 58,7% 6,7% 6,4% 5,7% 4,0% 3,8% 1,6% 1,2% 7,1% 2,9% Energetika E-commerce a logistika Loterie a herní průmysl Bankovnictví a finanční služby Maloobchod a velkoobchod Nemovitosti, development a pozemky Média a nakladatelství Hotely a volnočasové aktivity Zemědělství Profesionální sport IT Reklama a marketing Farmaceutický průmysl Instrumenty peněžního trhu Hotovost
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 Portfolio Podfondu k 31. 12. 2025 (dle protistran) 65,7% 6,0% 6,0% 4,9% 1,5% 1,4% 0,9% 0,8% 7,1% 2,9% J&T ALLIANCE JTFG FUND IV EP Equity Investment S.a r.l. Moneta Money Bank EMMA ALPHA HOLDING J&T REAL ESTATE INVESTMENT JTFG FUND V J&T PROPERTY OPPORTUNITIES Sandberg Private Equity 2 Fund JTFG FUND II JTFG FUND I BHP HOTELS Sandberg Investment Fund II ISHARES BITCOIN TRUST ETF METATRON LONG-TERM EQUITY FUND J&T OPPORTUNITY METATRON AI SECTOR FUND Směnky J&T Private Equity Hotovost
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 Informace o podnikatelské činnosti J&T ALLIANCE V souladu s naší dlouhodobou strategií jsme během roku 2025 investovali dalších přibližně 1,1 miliardy eur do fondu J&T ALLIANCE. Podíl této investice v portfoliu fondu na konci roku činil 65,7 %. Přes výraznou diverzifikaci portfolia do nových investic zůstala J&T ALLIANCE nejvýznamnější pozicí. Investice vykázala za rok 2025 maximální možné zhodnocení 14,46 %, určené na základě referenční sazby 1Y EURIBOR k 31.12.2024 navýšené o 12 % marži. Největší investice, kterou skrze investorské investiční akcie fondu J&T ALLIANCE představuje účast na holdingové společnosti J&T CAPITAL PARTNERS ("JTCP"), i nadále těžila z dobrých výsledků a souvisejícího pozitivního přecenění naší investice do Energetického a průmyslového holdingu (EPH). Klíčovou roli sehrál zejména segment Power Generation, kdy skupina rozvíjela portfolio svých flexibilních zdrojů, a to uvedením nového bloku Tavazzano e Montanaso do provozu, investicí do bateriového úložiště u Enecogenu v Rotterdamu a akvizicí elektrárny Corby Power ve Spojeném království. Největší efekt pro ocenění však přinesla v závěru roku dohoda se společností TotalEnergies o vytvoření společného podniku pro provozování a rozvoj flexibilních energetických zdrojů. EPH vloží do společného podniku své vybrané výrobní energetické zdroje a bateriové úložiště ve Spojeném království, Irsku, Francii, Itálii a Nizozemsku. Za poloviční podíl na tomto společném podniku TotalEnergies zaplatí vlastními nově emitovanými akciemi, které budou představovat zhruba 4,1% podíl ve společnosti. V průběhu druhého čtvrtletí došlo také k dokončení akvizice dodatečného 33% podílu ve společnosti Slovenské elektrárne od skupiny ENEL, čímž podíl skupiny vzrostl na 66 %. EPH touto akvizicí posílila své cash flow, finanční stabilitu celé skupiny a též vylepšila svůj emisní profil. V průběhu roku společnost těžila z vyšších cen elektřiny na Slovensku v porovnání se západní Evropou. Meziroční pokles profitability EP Infrastructure („EPIF“), způsobený nižšími fyzickými toky přes plynovod Eustream a slabším vývojem v segmentu skladování plynu, byl již zohledněn v ocenění dříve. Stabilitu hospodaření naopak podpořily segmenty distribuce elektřiny, plynu a teplárenství, tedy aktiva s regulovanými či dlouhodobě kontrahovanými výnosy. V průběhu roku došlo k vyčlenění dosluhujících uhelných zdrojů do společnosti EP Heat & Power v rámci dekarbonizačních aktivit, u nichž již probíhá konverze na zemní plyn, biomasu a zařízení pro energetické využití odpadů. EPIF se tímto krokem dále zaměřuje na infrastrukturní aktiva s nižším rizikovým profilem. Pozitivní vliv mělo také prosincové rozhodnutí o výplatě dividendy a úspěšná emise zelených dluhopisů; obě tyto události potvrzují vysokou kredibilitu a silné cash flow skupiny. Společnost EP Energy Transition během roku odkoupila zbývající 30% podíl ve skupině LEAG od skupiny PPF, dosáhla dohody s německou společností EnBW na koupi jejího 50% podílu na hnědouhelné elektrárně Lippendorf a získala finální schválení německé státní kompenzace za předčasné uzavírání hnědouhelných bloků. Společnost dále pokračovala v transformaci svých aktiv, v posilování vertikální integrace a rozvoji nových projektů v oblasti obnovitelných zdrojů a bateriových úložišť, což dokazuje nový projekt GigaBattery Jänschwalde se společností Fluence. Skupina Czech Media Invest byla v závěru roku přeceněna směrem dolů. V první polovině roku sice hodnotu podporovala lepší výkonnost českých rádií a CMI France, v závěru roku však měl negativní dopad pokles hodnoty nejvýznamnější investice portfolia, nakladatelství Editis, tažený slabší než očekávanou výkonností celého knižního trhu ve Francii. Investice do 1890s holdings v roce 2025 oproti minulému roku vykázala znehodnocení. Zatímco ocenění AC Sparta Praha pozitivně podporovaly růst tržeb, účast v evropských pohárech a související příjmy, West Ham United byl negativně ovlivněn slabšími sportovními výsledky, z nichž plynuly nižší očekávané příjmy z televizních práv a nižší hodnota hráčského kádru. Skupina EC Investments, zaměřená na investice v oblasti e-commerce, maloobchodu a velkoobchodu, čelila v roce 2025 tlaku zejména kvůli slabšímu než očekávanému vývoji Heureka Group, pokračujícím provozním investicím do růstu Košík.cz a v závěru roku také slabší výkonnosti FAST ČR. Během čtvrtého čtvrtletí došlo k uzavření dohody o akvizici zbývajícího 50% podílu ve společnosti FAST ČR od skupiny PPF, po jejímž dokončení se EC Investments stala jediným akcionářem. Hodnota 50% podílu v EP HoldCo, holdingové společnosti držící podíl ve společnosti Supratuc2020, joint venture se španělskou maloobchodní skupinou Eroski, během roku vykázala stabilní vývoj, tažený stabilní výkonností maloobchodního byznysu na Baleárech a pokračující optimalizací sítě Caprabo v Katalánsku. V průběhu roku 2025 bylo dosaženo důležitého milníku, kdy společnost EP UK BidCo Limited, kterou JTCP vlastní ze 44 %, úspěšně dokončila převzetí International Distribution Services, mateřské společnosti britské Royal Mail a logistické společnosti GLS, a její akcie byly následně staženy z londýnské burzy. Na podzim se navíc podařilo refinancovat bridgeové akviziční financování emisí dluhopisů v celkovém objemu 1,4 miliardy eur.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 JTFG FUND IV V srpnu 2025 fond realizoval jednu z největších individuálních transakcí ve své historii, když za přibližně 500 milionů eur odkoupil skrze JTFG FUND IV 4,27% podíl ve společnosti Allwyn International AG. Z pohledu kvality aktiva byl vstup do skupiny Allwyn významný diverzifikační krok jak sektorově, tak geograficky. Skupina Allwyn v roce 2025 pokračovala v posilování své pozice předního mezinárodního loterijního a zábavního hráče. Finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí potvrdily růst profitability, zejména díky digitálním kanálům, loteriím a pokračujícímu rozvoji Betana. Zároveň Allwyn ve čtvrtém čtvrtletí oznámil záměr plně integrovat společnost OPAP (který pak v březnu 2026 také realizoval), jejíž akcie jsou obchodovány na řecké burze, prostřednictvím výměny akcií, dále zahájil globální rebranding pod jednotnou značku Allwyn a zajistil financování i následné dokončení akvizice PrizePicks. K 31. prosinci 2025 tato investice představovala 6,0 % portfolia. EP Equity Investment Na samém konci roku jsme zainvestovali 500 milionů eur do preferenčních akcií EP Equity Investment. Investice je strukturována jako nekontrolní preferenční akcie s právem zpětného odkupu a přednostním nárokem na výnos z portfolia ve výši 9,5 % p. a., a proto ji vnímáme jako velmi defenzivní ekvitní expozici vůči diverzifikovanému portfoliu Daniela Křetínského a Patrika Tkáče. Portfolio EPEI stojí zejména na třech pilířích, a to VESA Equity Investment, EP Real Estate a France Retail Holdings. Investice do EP Equity Investment se zařadila mezi největší pozice v portfoliu s podílem 6,0 %. MONETA Money Bank V roce 2025 vykázala investice do MONETA Money Bank ("Moneta") mimořádně vysoké zhodnocení přes 73 %. Pozitivní dopad měly zejména výrazný růst tržní ceny akcií a pokračující dividendová politika banky. Moneta v průběhu roku opakovaně překonávala tržní očekávání; za rok 2025 dosáhla čistého zisku 6,5 miliardy korun, vyplatila dvakrát dividendu ve výši 10 Kč a 4 Kč na akcii a současně představila aktualizovaný střednědobý výhled pro roky 2026 až 2030, který potvrzuje ambici pokračovat v silné ziskovosti při dividendovém výplatním poměru okolo 90 %. Ke konci roku jsme skrze MYTHESSA HOLDINGS LIMITED drželi 10,13% podíl, přičemž nadále disponujeme souhlasem ČNB pro navýšení podílu až na 19,99 %. EMMA ALPHA HOLDING Investice do EMMA ALPHA HOLDING dosáhla v roce 2025 zhodnocení 14,5 %. Hlavní podíl na růstu měly společnosti Premier Energy, BoxNow a Packeta. Energetická společnost Premier Energy uzavřela rok se silným růstem napříč výrobou, dodávkami i profitabilitou, BoxNow poprvé dosáhl kladné EBITDA při velmi dynamickém růstu objemů a sítě boxů a Packeta po zlepšení výsledků vykázala pozitivní přecenění. Solidně se vyvíjel i sázkový holding Entain CEE, kde skupina potvrdila růst čistých herních výnosů a EBITDA navzdory regulatorním změnám v některých zemích. V průběhu roku se v důsledku redempce akcií ze strany majoritního akcionáře zvýšil náš nepřímý podíl v EMMA ALPHA HOLDING z přibližně 8,1 % na cca 8,5 %. J&T REAL ESTATE INVESTMENT Investice formou úvěru do majoritního akcionáře společnosti J&T REAL ESTATE HOLDING (JTRE) přinesla za rok 2025 zhodnocení ve výši 8,3 %, odpovídající kombinaci nabíhajících úroků ve výši 8 % p. a. a přecenění pohledávky na reálnou hodnotu. JTRE si i nadále drželo pozici jednoho z nejvýznamnějších developerů v Bratislavě a pokračovalo v rozvoji projektů také v Londýně a Berlíně. V uplynulém roce úspěšně posouvalo dopředu projekty Ganz House a Nordhafen Living & Office, zahájilo druhou etapu londýnského projektu 220 Blackfriars Road a rozběhlo přípravnou fázi Nového Lida včetně revitalizace přilehlého území. JTFG FUND V (dříve J&T AGRICULTURE) Fond JTFG FUND V, přejmenovaný z J&T AGRICULTURE, dosáhl v roce 2025 zhodnocení 12,5 %. Portfolio fondu stojí na dvou hlavních aktivech: prvním je mezaninový úvěr poskytnutý skupině J&T Zemědělství a Ekologie na financování akvizice společností Spearhead Czech a Spearhead Slovakia a druhý je nepřímý podíl ve společnosti BigBoard Praha, největším hráči v oblasti venkovní reklamy v Česku, realizovaný prostřednictvím společnosti BB Global, ve které J&T AGRICULTURE drží třetinový podíl. Pozitivní vývoj hodnoty byl tažen především přeceněním společnosti BigBoard, která vykázala lepší než očekávané výsledky, dosaženými úsporami na nákladové straně a pokračující digitalizací reklamních ploch, distribuce části nově načerpaného bankovního financování akcionářům formou dividendy a zhodnocení pohledávky vůči JTZE, jež odpovídalo kombinaci úroku 10,5 % p. a. a přecenění na reálnou hodnotu.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 J&T PROPERTY OPPORTUNITIES Nemovitostní fond J&T PROPERTY OPPORTUNITIES dosáhl v roce 2025 zhodnocení 7,7 %. V portfoliu byl během roku vidět další postup retailové i logistické části. V listopadu byl otevřen pátý retailový park v Uničově a vysoký stupeň předpronajatosti si na konci roku držel i připravovaný šestý retailový park na Slovensku v Chorvátském Grobu. Zároveň všechny tři logistické projekty společnosti Colorizo Investments pokračovaly podle plánu, přičemž mošnovský areál pro BMW se vyvíjel dokonce rychleji, než předpokládal původní harmonogram, v Nymburku byla předána první hala nájemci a projekt u Příbrami získal územní rozhodnutí. Sandberg Private Equity 2 Fund Fond Sandberg Private Equity 2 Fund, který vlastní 100% podíl ve společnosti Terno Real Estate, vykázal za rok 2025 negativní zhodnocení 5,5 % z důvodu přehodnocení business plánu, který odráží nižší růst tržeb v následujících letech, vyšší citlivost zákazníků na cenu a pokračující růst zejména mzdových nákladů a inflace. JTFG FUND II JTFG FUND II, jehož jediným aktivem je 20,6% podíl ve společnosti Tatry mountain resorts (TMR), přinesl za rok 2025 znehodnocení 8,4 %, tažené poklesem tržní ceny akcie TMR. Výsledky za fiskální rok 2024/25 zaostaly za plánem managementu zejména kvůli mimořádně nepříznivému letnímu počasí, které snížilo návštěvnost zábavních parků. Skupina přesto dosáhla rekordních tržeb a pokračovala v investicích do středisek, mimo jiné uvedením nové lanovky na Štrbském Plese. JTFG FUND I JTFG FUND I dosáhl v roce 2025 zhodnocení 30,0 %. Klíčovými aktivy fondu zůstávaly 34% podíl ve fondu Rohlik Growth SICAV a 860 tisíc akcií společnosti ČEZ. Největší část růstu se odehrála v první polovině roku, kdy Rohlik pokračoval v dynamickém růstu tržeb, překonal hranici jedné miliardy eur ročních výnosů a dále rozvíjel technologicko-logistickou platformu Veloq. Pozitivně se současně vyvíjela i investice do ČEZ. BHP HOTELS Investice do fondu BHP HOTELS si za rok 2025 připsala zhodnocení 18,8 %, na němž se podílelo přecenění hotelu Crowne Plaza Milan – Linate, kdy v třetím kvartálu došlo k ukončení procesu restrukturalizace, a prodej londýnského hotelu The Westminster London. Důležité faktory, rizika a nejistoty, které ovlivnily finanční situaci, podnikatelskou činnost nebo výsledky hospodaření emitenta, a jejich dopady Rizika, kterým je Podfond vystaven jsou uvedena v „Hlavní rizika dle statutu Fondu a Podfondu“. Nejistoty, které ovlivnily finanční situaci, podnikatelskou činnost nebo výsledky hospodaření Podfondu, jsou uvedeny v kapitole „Významné skutečnosti, které nastaly po 31.12.2025“. Klimatické záležitosti •Konzistentnost finančních a nefinančních informací Podfond jako fond fondů je schopen posuzovat vliv klimatických změn na investice v jednotlivých fondech pouze nepřímo přes doplňující údaje k jednotlivým investicím. Primárně je vliv klimatických změn zakomponován do reálné hodnoty, resp. NAV jednotlivých fondů, které mají za povinnost zhodnotit vliv klimatických změn na jejich investice. V této souvislosti Podfond neidentifikoval vliv klimatických změn ani na hodnotu fondů, do kterých investoval, ani na Going Concern těchto fondů. Dotčenými standardy pro toto posouzení byly IAS 1 Presentation of Financial Statements (především otázka Going Concern), IAS 12 Income Taxes, IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures, IFRS 9 Financial Instruments, IFRS 13 Fair Value Measurement.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 •Účetnictví systému obchodování s emisemi a certifikáty pro obnovitelné zdroje Fond neaplikuje účetní pravidla pro uznávání, měření a prezentace systémů obchodování s emisemi a certifikáty pro obnovitelné zdroje. •Snížení hodnoty nefinančních aktiv V roce 2025 nedošlo ke snížení hodnoty nefinančních aktiv. •Smlouvy o nákupu elektřiny V roce 2025 nebyly uzavřeny žádné takové smlouvy. •Specifické úvahy týkající se finančních institucí V roce 2025 Podfond neposkytl ani nepřijal zelené financování. Makroekonomické prostředí Rizika refinancování a ostatní finanční rizika •Růst úrokových sazeb a jeho vliv na refinancování V roce 2025 Podfond nečerpal žádný úvěr. •Riziko likvidity Riziko likvidity a jeho mitigace jsou uvedeny v kapitole 21., v odst. c) účetní závěrky Podfondu. •Požadavky na zajišťovací účetnictví Podfond neaplikuje zajišťovací účetnictví. Měření reálné hodnoty a související požadavky na uveřejňování •Reálná hodnota investic do nemovitostí V roce 2025 Podfond nevykazoval v aktivech žádné nemovitosti. Nepřímo vlastněné nemovitosti v portfoliu Podfondu jsou oceňovány na reálnou hodnotu na úrovni jednotlivých fondů, v jejímž jsou majetku. •Reálná hodnota finančních instrumentů oceňovaných zůstatkovou cenou V roce 2025 Podfond nevykazoval v aktivech žádné finanční instrumenty oceňované zůstatkovou cenou. Podfond je vystaven úrokovému riziku v důsledku dopadů výkyvů aktuálních tržních úrokových sazeb. Reálná hodnota a výnosy z finančního majetku mohou v důsledku těchto změn růst, ale i klesat. Podfond řídí úrokové riziko v souladu s interními přepisy a statutem Podfondu. Podfond nepoužívá deriváty pro řízení úrokového rizika.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 ZPRÁVA O VZTAZÍCH Písemná zpráva o vztazích mezi ovládajícími osobami a ovládanou osobou a mezi ovládanou osobou a osobami ovládanými stejnou ovládající osobou za účetní období roku 2025 za Fond J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s., včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond vypracovaná dle § 82 zákona č. 90/2012 Sb. o obchodních společnostech a družstvech (ZOK) Zpracoval statutární orgán J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s., IČ: 08800693, se sídlem Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, Česká republika (dále jen „Fond“) I. Struktura vztahů mezi ovládajícími osobami a ovládanou osobou a mezi ovládanou osobou a osobami ovládanými stejnou ovládající osobou, úloha ovládané osoby v něm, způsob a prostředky ovládání. Statutárnímu orgánu Fondu je známo, že v období od 1.1.2025 do 31.12.2025 byl Fond ovládán přímo následujícími osobami: J&T FINANCE GROUP SE IČO: 27592502, se sídlem Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, Česká republika, kterou ovládá společně Ing. Ivan Jakabovič a Ing. Jozef Tkáč. Statutárnímu orgánu Fondu je známo, že v období od 1.1.2025 do 31.12.2025 byl ovládán nepřímo následujícími osobami: Ing. Jozef Tkáč, bytem Bratislava, Júlová 10941/32, PSČ 831 01, Slovenská republika, který ovládá společnost J&T FINANCE GROUP SE dále Ing. Jozef Tkáč ovládá nebo spoluovládá následující společnosti: MARLEK LIMITED IČO: 00HE375126, se sídlem Klimentos, 41-43, KLIMENTOS TOWER, Floor 2, Flat 23, 1061 Nicosia, Kypr Představenstvu Společnosti je známo, že od 1.1.2025 do 31.12.2025 byla Společnost ovládána stejnými osobami, společně s následujícími ostatními ovládanými osobami, prostřednictvím společnosti J&T FINANCE GROUP SE J&T BANKA, a.s. IČO: 47115378, se sídlem Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, Česká republika, kterou ovládá společnost J&T FINANCE GROUP SE J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. IČO: 47672684, se sídlem Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, Česká republika, ovládána společností J&T BANKA, a.s. ATLANTIK finanční trhy, a.s. IČO: 26218062, se sídlem Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, Česká republika, ovládána společností J&T BANKA, a.s. J&T banka d.d. (dříve VABA d.d. banka Varaždin) IČO: 0675539, se sídlem Međimurska ulica 28, 42000, Chorvatská republika, ovládána společností J&T BANKA, a.s. J&T INVESTIČNÁ SPOLOČNOSŤ, správ. Spol., a.s. IČO: 53 859 111, se sídlem Dvořákovo nábrežie 8, 811 02 Bratislava, Slovenská republika, ovládána společností J&T BANKA, a.s. J&T IB Capital Markets, a.s. IČO: 24766259, se sídlem Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, Česká republika, ovládána společností J&T BANKA, a.s. J&T Leasingová společnost, a.s. (dříve Health Care Financing, a.s.) IČO: 28427980, se sídlem Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, Česká republika, ovládána společností J&T BANKA, a.s.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 Rustonka Development II s.r.o. IČO: 05585571, se sídlem Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, Česká republika, ovládána společností J&T BANKA, a.s. J&T ORBIT SICAV, a.s. IČO: 14151898, se sídlem Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, Česká republika, ovládána společností J&T BANKA, a.s. (do 31.12.2025) AMISTA investiční společnost, a.s. IČO: 27437558, se sídlem Praha 8, Pobřežní 620/3, PSČ 18600 Česká republika, ovládána společností J&T BANKA, a.s. AMISTA consulting, s.r.o. IČO: 17590345, se sídlem Praha 8, Pobřežní 620/3, PSČ 18600 Česká republika, ovládána společností J&T BANKA, a.s. Fond Fondů NLS SICAV, a.s. IČO: 19232721, se sídlem Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8, Česká republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE 365.bank, a.s. IČO: 31340890, se sídlem Dvořákovo nábrežie 4, Bratislava 811 02, Slovenská republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE 365.invest, správ.spol., a.s. IČO: 31621317, se sídlem Dvořákovo nábrežie 4, Bratislava 811 02, Slovenská republika, ovládána společností 365.bank, a.s. PB Servis, a. s. IČO: 47234571, se sídlem Karloveská 34, Bratislava 841 04, Slovenská republika, ovládána společností 365.bank, a.s. PB Finančné služby, a. s. IČO: 35817453, se sídlem Hattalova 12, Bratislava 831 03, Slovenská republika, ovládána společností 365.bank, a.s. 365.fintech, a.s. IČO: 51301547, se sídlem Dvořákovo nábrežie 4, Bratislava 811 02, Slovenská republika, ovládána společností 365.bank, a.s. Ahoj, a.s. IČO: 48113671, se sídlem Dvořákovo nábrežie 4, Bratislava 811 02, Slovenská republika, ovládána společností 365.bank, a.s. Cards&Co, a. s. IČO: 51 960 761, se sídlem Dvořákovo nábrežie 8, Bratislava 811 02, Slovenská republika, ovládána společností 365.bank, a.s. DanubePay, a. s. IČO: 46 775 111, se sídlem Miletičova 21, Bratislava 821 08, Slovenská republika, ovládána společností Cards&Co, a. s. EpoPay, s.r.o. IČO: 54522323, se sídlem Miletičova 21, Bratislava - mestská časť Ružinov 821 08, Slovenská republika, ovládaná společností DanubePay, a. s. DIAMOND HOTELS SLOVAKIA, s.r.o. IČO: 35 838 833, se sídlem Hodžovo nám. 2, Bratislava 816 25, Slovenská republika, ovládána společností J&T NOVA Hotels SICAV, a.s. Facility Develop Group, s.r.o. IČO: 10991522, se sídlem Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, ovládána společností Colorizo Investment, a.s OAMP Infrastructure 6-8 s.r.o. IČO: 22161775 se sídlem 28. října 3346/91, Moravská Ostrava, 702 00 Ostrava, ovládána společností OAMP Holding s.r.o
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 BHP Tatry, s. r. o. IČO: 45 948 879, se sídlem Dvořákovo nábrežie 6, Bratislava 811 02, Slovenská republika, ovládána společností J&T NOVA Hotels SICAV, a.s. Interhouse Košice, a.s. IČO: 31706631, se sídlem Hlavná 1, Košice 040 01, Slovenská republika,ovládána společností J&T NOVA Hotels SICAV, a.s. (od 31.12.2025) Compact Property Fund, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. IČO: 03451488, se sídlem Na příkopě 393/11, Staré Město, 110 00 Praha 1, Česká republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE. FORESPO SOLISKO a. s. IČO: 47232935, se sídlem Karloveská 34, Bratislava 841 04, Slovenská republika, ovládána společností Compact Property Fund, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. FORESPO HELIOS 1 a. s. IČO: 47234032, se sídlem Karloveská 34, Bratislava 841 04, Slovenská republika, ovládána společností Compact Property Fund, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. FORESPO HELIOS 2 a. s. IČO: 47234024, se sídlem Karloveská 34, Bratislava 841 04, Slovenská republika, ovládána společností Compact Property Fund, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. FORESPO PÁLENICA a. s. IČO: 47232978, se sídlem Karloveská 34, Bratislava 841 04, Slovenská republika, ovládána společností Compact Property Fund, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. INVEST-GROUND a. s. IČO: 36858137, se sídlem Karloveská 34, Bratislava 841 04, Slovenská republika, ovládána společností Compact Property Fund, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. FORESPO – RENTAL 1 a.s. IČO: 36782653, se sídlem Karloveská 34, Bratislava 841 04, Slovenská republika, ovládána společností Compact Property Fund, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. FORESPO – RENTAL 2 a. s. IČO: 36781487, se sídlem Karloveská 34, Bratislava 841 04, Slovenská republika, ovládána společností Compact Property Fund, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. FORESPO BDS a.s. IČO: 27209938, se sídlem Janáčkovo nábřeží 478/39, Smíchov, 150 00 Praha 5, Česká republika, ovládána společností Compact Property Fund, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. OSCAR GROUP s.r.o. IČO: 50333160, se sídlem Karloveská 34, Bratislava - mestská časť Karlova Ves 841 04, Slovenská republika, ovládána společností FORESPO - RENTAL 2 a.s. Devel Passage s. r. o. IČO: 43853765, se sídlem Karloveská 34, Bratislava 841 04, Slovenská republika, ovládána společností Compact Property Fund, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. FORESPO DUNAJ 6 a. s. IČO: 47235608, se sídlem Karloveská 34, Bratislava 841 04, Slovenská republika, ovládána společností Compact Property Fund, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 RDF International, spol. s r.o. IČO: 31375898, se sídlem Dvořákovo nábrežie 8, Bratislava 811 02, Slovenská republika, ovládána společností Compact Property Fund, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. OSTRAVICE HOTEL a.s. IČO: 27574911, se sídlem Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, Česká republika, ovládána společností Compact Property Fund, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. J&T SERVICES ČR, a.s. IČO: 28168305, se sídlem Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, Česká republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE J&T SERVICES SR, s.r.o. IČO: 46293329, se sídlem Dvořákovo nábrežie 8, Bratislava 811 02, Slovenská republika, ovládána společností J&T SERVICES ČR, a.s. J&T Wine Holding SE IČO: 06377149, se sídlem Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, Česká republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE Wine Resort Pouzdřany, s.r.o., IČO: 09988891, se sídlem Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, Česká republika, ovládána společností J&T Wine Holding SE Reisten, s.r.o. IČO: 25533924, se sídlem Zahradní 288, 692 01 Pavlov, Česká republika, ovládána společností J&T Wine Holding SE (ke dni 01.12.2025 zanikla bez likvidace, její jmění přešlo na nástupnickou společnost KOLBY a.s., která vstoupila do právního postavení zanikající společnosti) Kolby Reisten, a.s. (dříve KOLBY a.s.) IČO: 25512919, se sídlem Česká č.ev. 51, 691 26 Pouzdřany, Česká republika, ovládána společností J&T Wine Holding SE World’s End IČO: 200807010154, se sídlem 5 Financial Plaza 116, Napa CA 94558, USA, ovládána společností Chateau Teyssier INVEST 51 a. s IČO: 54703671, se sídlem Karloveská 34, Bratislava 841 04, Slovenská republika, ovládána společností Compact Property Fund, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. (od 22.12.2025) CHATEAU TEYSSIER IČO: 316 809 391, se sídlem 33330 VIGNONET, Saint Emilion, Francie, ovládána společností J&T Wine Holding SE JCP MALTUS DOMAINES & CHATEAUX IČO:507 402 386, se sídlem 33330 VIGNONET, Saint Emilion, Francie, ovládána společností STE CIVILE D‘EXPLOITATION DU CHATEAU TEYSSIER J&T INTEGRIS GROUP LIMITED IČO: HE207436, se sídlem Klimentos, Kyriakou Matsi, 11, NIKIS CENTER, Floor 3, Flat 301 1082, Nicosia, Kypr, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE Bayshore Merchant Services Inc. IČO: 01005740, se sídlem TMF Place, Road Town, Tortola, Britské Panenské ostrovy, ovládána společností J&T INTEGRIS GROUP LIMITED (do 28.02.2025)
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 J&T Trust Inc. IČO: 11908, se sídlem Lauriston House, Lower Collymore Rock, St. Michael, Barbados, ovládána společností Bayshore Merchant Services Inc. (do 28.02.2025) J&T MINORITIES PORTFOLIO LTD IČO: HE260754, se sídlem Kyriakou Matsi, 11, NIKIS CENTER, Floor 3, Flat 301 1082, Nicosia, Kypr, ovládána společností J&T INTEGRIS GROUP LIMITED Equity Holding, a.s. IČO: 10005005, se sídlem Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, Česká republika, ovládána společností J&T MINORITIES PORTFOLIO LTD. (do 13.11.2025) Butcher313, s.r.o. IČO: 072 82 010, se sídlem Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, Česká republika, ovládána společností J&T MINORITIES PORTFOLIO LTD. J&T Global Finance IX., s.r.o.v likidácii IČO: 51836301, se sídlem Dvořákovo nábrežie 8, Bratislava 811 02, Slovenská republika, ovládána společností J&T INTEGRIS GROUP LIMITED (do 31.03.2025) J&T Global Finance X. v likvidaci, s.r.o. IČO: 7402520, se sídlem Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, Česká republika, ovládána J&T FINANCE GROUP SE (do 31.05.2025) J&T Global Finance XI., s.r.o. IČO: 9920021, se sídlem Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, Česká republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE J&T Global Finance XII., s.r.o., v likvidaci IČO: 535 46 229, se sídlem Dvořákovo nábrežie 8, Bratislava 811 02, Slovenská republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE J&T Global Finance XIII., s.r.o., v likvidaci IČO: 9919821, se sídlem Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, Česká republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE J&T Global Finance XIV., s.r.o. IČO: 54 627 753, se sídlem Dvořákovo nábrežie 8, Bratislava 811 02, Slovenská republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE J&T Global Finance XV., s.r.o. IČO: 175 912 87 se sídlem Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, Česká republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE J&T Global Finance XVI., s.r.o. IČO: 172 59 380, se sídlem Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, Česká republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE J&T Global Finance XVII., s.r.o. IČO: 563 12 784, se sídlem Dvořákovo nábrežie 8, Bratislava 811 02, Slovenská republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE J&T Mezzanine, a.s. IČO: 06605991, se sídlem Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, Česká republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 J&T RFI I., s.r.o. IČO: 17164028, se sídlem Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8, Česká republika, ovládána společností J&T BANKA, a.s. J&T RFI IV., a.s. IČO: 17843791, se sídlem Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8, Česká republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE J&T Global Finance XVIII., s.r.o (dříve J&T RFI VI., s.r.o.) IČO: 22161236, se sídlem Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8, Česká republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE J&T RFI VII., a.s. (dřívě J&T RFI VII., s.r.o.) IČO: 56314124, se sídlem Dvořákovo nábrežie 8, Bratislava 811 02, Slovenská republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE Colorizo Investment, a.s. IČO: 07901241, se sídlem Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, Česká republika, ovládána společností J&T MINORITIES PORTFOLIO LTD. CI Joint Venture, s.r.o. IČO: 07899327, se sídlem 28. října 3346/91, Moravská Ostrava, 702 00 Ostrava, ovládána společností Colorizo Investment, a.s. OAMP Holding s.r.o. IČO: 09381341, se sídlem 28. října 3346/91, Moravská Ostrava, 702 00 Ostrava, ovládána společností Colorizo Investment, a.s. OAMP Hall 5, s.r.o. IČO: 07899726, se sídlem 28. října 3346/91, Moravská Ostrava, 702 00 Ostrava, ovládána společností OAMP Holding s.r.o. OAMP Hall 6, s.r.o. IČO: 07899751 se sídlem 28. října 3346/91, Moravská Ostrava, 702 00 Ostrava, ovládána společností OAMP Holding s.r.o. OAMP Hall 7, s.r.o. IČO: 22161759 se sídlem 28. října 3346/91, Moravská Ostrava, 702 00 Ostrava, ovládána společností OAMP Holding s.r.o. OAMP Hall 8, s.r.o. IČO: 22161767 se sídlem 28. října 3346/91, Moravská Ostrava, 702 00 Ostrava, ovládána společností OAMP Holding s.r.o. Industrial Center CR 11 s.r.o. IČO: 05649765, se sídlem V celnici 1031/4, Nové Město, 110 00 Praha 1, ovládána společností Colorizo Investment, a.s. JTFG FUND V SICAV, a.s. ( dřívě J&T AGRICULTURE SICAV a.s.) IČO: 17856400, se sídlem Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8, Česká republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE JTFG FUND I SICAV, a.s. IČO: 09903089, se sídlem Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8, Česká republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE J&T NOVA Hotels SICAV, a.s. IČO: 09641173, se sídlem Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8, Česká republika, ovládána společností J&T FINANCE GROUP SE JTFG FUND II SICAV, a.s. IČO: 21290334, se sídlem Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, Česká republika, ovládaná společností J&T FINANCE GROUP SE
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 JTFG FUND III SICAV, a.s. IČO: 23511494, se sídlem Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, Česká republika, ovládaná společností J&T FINANCE GROUP SE Způsoby a prostředky ovládání uvedené v této zprávě vyplývají z ovládání na základě podílu na základním kapitálu a hlasovacích právech dané společnosti. II. Přehled jednání učiněných v účetním období roku 2025, která byla učiněna na popud nebo v zájmu ovládající osoby nebo jí ovládaných osob, pokud se takovéto jednání týkalo majetku, který přesahuje 10 % vlastního kapitálu ovládané osoby zjištěného podle poslední účetní závěrky V průběhu účetního období nebyly v zájmu či na popud osoby ovládající a osob ovládaných osobou ovládající učiněna žádná jednání, týkající se majetku, který přesahuje 10 % vlastního kapitálu ovládané osoby zjištěného podle poslední účetní závěrky. III. Přehled vzájemných smluv mezi osobou ovládanou a osobou ovládající nebo mezi osobami ovládanými Se společností J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. V rozhodném období nebyla uzavřena žádná smlouva. V předchozích účetních obdobích byla uzavřena smlouva: •Třístranná depozitářská smlouva se společností J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. a ATLANTIK finanční trhy, a.s. ze dne 01.04.2024 •Smlouva o výkonu funkce a obhospodařování investičního fondu ze dne 29.04.2022, která nahradila Smlouvu o výkonu funkce a obhospodařování investičního fondu ze dne 01.06.2020 •Smlouva o administraci ze dne 29.04.2022, která nahradila Smlouvu o administraci ze dne 01.06.2020 •Rámcová smlouva o obchodní spolupráci, vydávání, výměně a odkupu investičních akcií a vedení evidence investičních nástrojů ze dne 15.6.2020 Se společností J&T BANKA, a.s. V rozhodném období nebyla uzavřena žádná smlouva. V předchozích účetních obdobích byla uzavřena smlouva: •Smlouva s administrátorem ze dne 19.06.2024 •Zvláštní ujednání ke smlouvě s administrátorem ze dne 19.06.2024 •Smlouva o poskytování bankovních služeb pro finanční instituce ze dne 6.6.2024 •Rámcová smlouva o obchodování na finančním trhu ze dne 19.05.2024 •Smlouva o úschově cenných papírů ze dne 28.04.2022 •Komisionářská smlouva ze dne 19. 06. 2020 •Smlouva o poskytování služeb internetového bankovnictví ze dne 13.7. 2020 •Rámcová smlouva o obchodní spolupráci, vydávání, výměně a odkupu investičních akcií a vedení evidence investičních nástrojů ze dne 15.6.2020 •Smlouva o účtu pro složení základního kapitálu ze dne 20. 12. 2019 Se společností J&T SERVICES ČR, a.s. V rozhodném období nebyla uzavřena žádná smlouva. V předchozích účetních obdobích byla uzavřena smlouva: •Smlouva o poskytnutí sídla a dalších služeb ze dne 14.9.2020
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 Se společností ATLANTIK finanční trhy, a.s. V rozhodném období nebyla uzavřena žádná smlouva. V předchozích účetních obdobích byla uzavřena smlouva: •Třístranná depozitářská smlouva se společností J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. a J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. ze dne 01.04.2024 •Depozitářská smlouva ze dne 29.04.2022 •Smlouva o úschově cenných papírů ze dne 28.04.2022 Fond v roce 2025 neuskutečnil s propojenými osobami žádné další právní jednání, ostatní úkony, opatření, plnění a protiplnění. V průběhu účetního období nebyly v zájmu či na popud osoby ovládající a osob ovládaných osobou ovládající učiněny žádné jiné právní jednání, ostatní opatření, plnění a protiplnění IV. Zhodnocení výhod a nevýhod plynoucí ze vztahů mezi ovládající osobou a osobou ovládanou a mezi ovládanou osobou a osobami ovládanými stejnou ovládající osobou včetně konstatování, zda převládají výhody nebo nevýhody a jaká z toho pro ovládanou osobu plynou rizika. Uvedení, zda, jakým způsobem a v jakém období byla nebo bude vyrovnána případná újma podle § 71 nebo 72 ZOK. Fond je díky uzavřeným vztahům schopen efektivněji zajistit svůj provoz, využívá standardní bankovní služby poskytované mateřskou společností, využívá synergických efektů propojených společností. Veškeré transakce mezi propojenými osobami byly realizované na základě tržních podmínek. Fond využíval služeb propojených osob za obvyklých a běžných smluvních podmínek. Z uvedených vztahů Fondu neplynou žádné výhody a nevýhody či jiná dodatečná rizika. Ovládané osobě nevznikla újma podle § 71 a 72 ZOK.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 V. Prohlašujeme, že jsme do zprávy o vztazích mezi propojenými osobami Fondu vyhotovované dle § 82 ZOK pro účetní období od 1.1.2025 do 31.12.2025 uvedli veškeré informace, k datu podpisu této zprávy známé. V Praze dne 31. března 2026 Představenstvo společnosti J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. Ing. Daniel Ochman Mgr. Miloš Pařízek Člen představenstva J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. Člen představenstva J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. Obhospodařovatel a administrátor Fondu Obhospodařovatel a administrátor Fondu
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 POVINNĚ ZVEŘEJŇOVANÉ INFORMACE POŽADOVANÉ ZÁKONEM Č. 563/1991 SB., O ÚČETNICTVÍ (§ 21) a) Významné skutečnosti, které nastaly až po rozvahovém dni • S účinností od 1. ledna 2026 se novým depozitářem fondu stala společnost J&T BANKA, a.s., na základě povolení ČNB k rozdělení společnosti ATLANTIK finanční trhy, a.s., odštěpením a sloučením se společností J&T BANKA, a.s. • K 1. dubnu 2026 došlo k jmenování dvou nových členů představenstva Společnosti, a to PhDr. Adama Tomise a Mgr. Michala Sadloně. V souvislosti se jmenováním PhDr. Adama Tomise členem představenstva došlo rovněž ke změně ve složení dozorčí rady Společnosti, jelikož jeho funkce člena dozorčí rady zanikla. b) Informace o předpokládaném budoucím vývoji činnosti emitenta Pro rok 2026 již nepředpokládáme takový růst spravovaných aktiv Podfondu jako v předchozích letech, neboť Fond od prosince 2025 omezil veřejný příliv nového kapitálu prostřednictvím zavedení kapacitního poplatku. Zbývající volnou likviditu plánujeme i nadále investovat v souladu s investiční strategií Fondu v souladu s investiční strategií uvedené ve Statutu. c) Informace o aktivitách emitenta v oblasti výzkumu a vývoje Fond ani Podfond nevyvíjí žádné aktivity v oblasti výzkumu a vývoje. d) Informace o nabytí vlastních akcií nebo vlastních podílů Fond v rozhodném období nenabyl vlastní akcie. e) Informace o aktivitách emitenta v oblasti ochrany životního prostředí a pracovněprávních vztazích Fond je obhospodařován Investiční společností a nemá žádné zaměstnance. V oblasti ochrany životního prostředí a pracovněprávních vztahů postupuje Fond i Podfond v souladu s platnou právní úpravou. Fond ani Podfond nevyvíjí žádné specifické aktivity v oblasti ochrany životního prostředí. f) Informace o pobočkách nebo jiných částech obchodního závodu v zahraničí Fond ani Podfond nemá pobočky nebo jiné části obchodního závodu v zahraničí.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 POVINNĚ ZVEŘEJŇOVANÉ INFORMACE POŽADOVANÉ ZÁKONEM Č. 240/2013 SB., O INVESTIČNÍCH SPOLEČNOSTECH A INVESTIČNÍCH FONDECH (§ 234 A § 291) a) Údaje o tom, jakým způsobem může investor získat výroční finanční zprávu řídícího fondu tohoto fondu Výroční finanční zprávu Fondu a Podfondu lze získat na webových stránkách Investiční společnosti www.jtis.cz, dále na webových stránkách společnosti www.jtarchinvestments.cz nebo v listinné podobě v sídle administrátora Fondu. b) Údaj o činnosti jeho obhospodařovatele ve vztahu k majetku fondu v účetním období Obhospodařovatel vykonává v rozhodném období ve vztahu k Fondu a Podfondu standardní činnost dle Statutů Fondu a Podfondu. c) Údaje týkající se prosazování environmentálních nebo sociálních vlastností a udržitelných investic J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST zatím u žádného z obhospodařovaných fondů aktivně nesleduje cíle udržitelnosti v environmentální nebo sociální oblasti nebo v oblasti správy a řízení společností dle Nařízení o udržitelnosti. Rizika udržitelnosti jsou posuzována individuálně (jsou-li relevantní) s přihlédnutím na významnost, vývoj daného rizika v čase pro každý fond, investiční strategii, tržní trendy a jednotlivá aktiva fondu. Věříme, že začlenění rizik udržitelnosti do investičního rozhodovacího procesu dále zpřesní rizikem upravenou ziskovost v jednotlivých portfoliích. Toho chceme dosáhnout tím, že: - Poskytujeme portfolio manažerům a analytikům dostatečnou informaci o významných ESG rizicích a umožňujeme jim identifikovat rizika a příležitosti v této oblasti. - Průběžně monitorujeme existující investice, rozvíjíme datovou základnu v oblasti ESG rizik, prověřujeme důvěryhodnost zdrojů (např. emitentů) a datovou kvalitu. - Stanovujeme a upravujeme vnitřní kritéria pro akceptovatelnost investice (včetně seznamu nepodporovaných investic) - Sledujeme aktuální vývoj české a evropské legislativy a uvádíme do souladu s nimi své procesy. Podkladové investice tohoto finančního produktu nezohledňují kritéria EU pro environmentálně udržitelné hospodářské činnosti. Dopady rizik týkajících se udržitelnosti na návratnost fondů jsou posuzovány individuálně pro každou investici v rámci analýzy ekonomické výhodnosti investice, která předchází samotnému nákupu do majetku fondu. Součástí analýzy je i vyhodnocení ostatních rizik, které mají dopad na výkonnost fondu. d) Údaje o podstatných změnách údajů uvedených ve statutu a sdělení klíčových informací investičního fondu a podfondu, ke kterým došlo v průběhu účetního období Dne 27. června nabyl účinnosti statut fondu J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s., kde došlo k aktualizaci spočívající v úpravě svěřených činností. Dne 21. května 2025 nabyl účinnosti statut fondu J&T ARCH INVESTMENTS podfond, kde došlo k úpravě výstupního poplatku investičních akcií tohoto podfondu v případě lhůty pro odkup v délce do 4 měsíců, přičemž výše poplatku může nově činit až 30 % z objemu odkupovaných investičních akcií. Dále nabyly účinnosti sdělení klíčových informací fondu J&T ARCH INVESTMENTS podfond, kde došlo k aktualizaci informací o rizikovosti a aktualizaci scénáře výkonnosti, nákladů v čase a skladby nákladů. Dne 27. června 2025 nabyl účinnosti statut fondu J&T ARCH INVESTMENTS podfond, kde došlo k úpravě svěřených činností, aktualizaci celkové nákladovosti tohoto fondu a doplnění údajů o historické výkonnosti tohoto fondu. Dne 15. srpna 2025 nabyl účinnosti statut fondu J&T ARCH INVESTMENTS podfond, kde došlo k doplnění informací o stanovení výší poplatků pro institucionální třídy investičních akcií, úprava výše minimální vstupní investice pro investiční akcie třídy EUR ID a doplnění informace o převodu institucionálních tříd investičních akcií. Dne 8. prosince 2025 nabyl účinnosti statut fondu J&T ARCH INVESTMENTS podfond, kde došlo k zavedení kapacitního poplatku až do výše 50 % z částky, která představuje nově investovaný kapitál a s tím spojenému upřesnění formulace účtovaných poplatků. Dále nabyly účinnosti sdělení klíčových informací fondu J&T ARCH INVESTMENTS podfond, kde došlo
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 k upřesnění ohledně přijetí cenných papírů tohoto fondu k obchodování na Burze cenných papírů Praha, a.s. a zatížení primárního úpisu vstupním poplatkem, zohlednění zavedení kapacitního poplatku až do výše 50 % z částky, která představuje nově investovaný kapitál a s tím spojenému upřesnění formulace účtovaných poplatků a aktualizaci hodnot v rámci scénáře výkonnosti a nákladů v čase. Mimo výše uvedené aktualizace došlo v rámci těchto aktualizací také k textovým upřesněním a formálním, textovým či formátovacím úpravám bez vlivu na obsah statutů příslušných fondů. e) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech pracovníků a vedoucích osob, které mohou být považovány za odměny, vyplácených obhospodařovatelem investičního fondu jeho pracovníkům nebo vedoucím osobám v účetním období, členěných na pevnou a pohyblivou složku, údaje o počtu pracovníků a vedoucích osob obhospodařovatele tohoto fondu a údaje o případných odměnách za zhodnocení kapitálu, které investiční fond nebo jeho obhospodařovatel vyplatil Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech pracovníků a vedoucích osob jsou uvedeny v kapitole Údaje o odměnách pracovníků obhospodařovatele za rok 2025. Údaje o počtu pracovníků a vedoucích osob obhospodařovatele tohoto fondu: Celkový počet pracovníků je 57 osob ve společnosti JTIS z toho 4 vedoucí osoby. Přepočtený průměrný evidenční stav zaměstnanců je 55,8. Údaje o případných odměnách za zhodnocení kapitálu, které investiční fond nebo jeho obhospodařovatel vyplatil. Za zhodnocení kapitálu nebyly vyplaceny žádné odměny. f) Údaje o odměnách pracovníků obhospodařovatele za rok 2025 Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech portfolio manažerů a vedoucích osob, které mohou být považovány za odměny vyplacené Investiční společností jeho pracovníkům nebo vedoucím osobám v účetním období, členěných na pevnou a pohyblivou složku jsou uvedeny v následující tabulce. Údaje o mzdách (v CZK) Pevná část mzdy Pohyblivá část mzdy Představenstvo 13 583 527 Kč 5 889 214 Kč Fond vyhodnotil, že podstatný vliv na rizikovost Fondu má představenstvo Investiční společnosti, jelikož schvaluje statut Fondu. Za rok 2025 nebyly pracovníkům ani vedoucím osobám Investiční společnosti ze strany Fondu nebo Investiční společnosti vyplaceny žádné odměny za zhodnocení kapitálu Fondu. Investiční společnost vytvořila systém pro odměňování svých zaměstnanců, vč. vedoucích osob, kterým se stanoví, že odměna je tvořena nárokovou složkou (mzda) a nenárokovou složkou (roční odměny a mimořádné odměny). Roční odměnou se rozumí nenároková pohyblivá složka odměňování zaměstnance, která může být společností přiznána a vyplacena zaměstnanci ve výši zohledňující jeho pracovní výkon v hodnoceném, obvykle ročním, období. Mimořádnou odměnou se rozumí nenároková pohyblivá složka odměňování zaměstnance, která může být investiční společností zaměstnanci přiznána za úspěšné dokončení předem schváleného projektu. Investiční společnost uplatňuje specifické zásady a postupy pro odměňování ve vztahu k zaměstnancům, kteří mají významný vliv na rizika, kterým může být vystavena Investiční společnost nebo jí obhospodařovaný investiční fond. Tyto zásady a postupy v rámci systému odměňování podporují řádné a účinné řízení rizik a nepodněcují k podstupování rizik nad rámec rizikového profilu obhospodařovaných investičních fondů, jsou v souladu s jejich strategií a zahrnují postupy k zamezování střetu zájmů. Podrobné informace o aktuálních zásadách odměňování, jejichž součástí jsou mimo jiné popis toho, jak se odměny a benefity vypočítávají, a totožnost osob odpovědných za přiznávání odměn a výhod, včetně složení výboru pro odměňování, pokud existuje, jsou k dispozici prostřednictvím internetové stránky http://www.jtis.cz a jejich vyhotovení v papírové podobě bude bezplatně poskytnuto na požádání.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 POVINNĚ ZVEŘEJŇOVANÉ INFORMACE DLE PŘÍLOHY Č. 2 K VYHLÁŠCE Č. 244/2013 SB. (§ 42) a) Údaje o všech depozitářích Fondu v rozhodném období Výkon funkce depozitáře prováděla společnost ATLANTIK finanční trhy, a.s., se sídlem Sokolovská 700/113a, Praha 8 - Karlín, PSČ 18600, IČO: 26218062, zapsaná v rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, sp. značka B 7328, a to po celé rozhodné období. b) Údaje o každé osobě pověřené úschovou nebo opatrováním majetku Fondu a Podfondu, pokud je u této osoby uloženo nebo touto osobou jinak opatrováno více než 1 % majetku Fondu a Podfondu Depozitář fondu může pověřit výkonem opatrování, úschovy nebo evidence majetku fondu, tj. činnostmi uvedenými v § 71 odst. 1 Zákona, jinou osobu. Podíl majetku, jehož opatrování, úschova nebo evidence může být delegována na jiné osoby, může dosáhnout až 100 % majetku fondu. K vypořádání transakcí (především nákupů a prodejů) některých investičních nástrojů nebo nástrojů peněžního trhu, jako jsou například směnky, a k jejich následnému opatrování, úschově a evidenci fond může využít služeb společnosti J&T BANKY, a to na základě smlouvy mezi investiční společností, depozitářem a J&T BANKOU. Depozitář dále pověřil vedením evidence investičních nástrojů, úschovou a správou investičních nástrojů společnost UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s., IČO: 64948242 (dále jen „Custodian“). Podle druhu investičního nástroje, země emitenta nebo trhu, na němž byl daný investiční nástroj nakoupen, používá Custodian služby sub-custody (delegovaná úschova a správa), a to zejména v mezinárodních vypořádacích centrech jakou jsou například Clearstream Banking SA; 42 Avenue JF Kennedy, L-1855 Luxembourg; Lucembursko, či Euroclear Bank SA/NV; 1 Boulevard du Roi Albert II, 1210 Brussels; Belgie. c) Údaje o každé osobě oprávněné poskytovat investiční služby, která vykonávala činnost hlavního podpůrce Fond a Podfond nemá hlavního podpůrce. d) Identifikace majetku pokud jeho hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku fondu ke dni, kdy bylo provedeno ocenění využité pro účely této zprávy, s uvedením celkové pořizovací ceny a reálné hodnoty na konci rozhodného období Identifikaci majetku, pokud jeho hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku fondu ke dni, kdy bylo provedeno ocenění pro účely této zprávy, s uvedením celkové pořizovací ceny a reálné hodnoty na konci rozhodného období. Název aktiva Pořizovací cena celkem (v mil. Kč) Tržní cena celkem (v mil. Kč) Podíl na aktivech Podfondu Podíl na fondovém kapitálu J&T ALLIANCE třída EUR investorská A 121 185 132 624 65,39% 65,43% JTFG FUND IV - TŘÍDA A 12 285 12 221 6,03% 6,03% EPEI 12 198 12 164 6,00% 6,00% MYTHESSIA 7 116 10 013 4,94% 4,94% Vkladový účet JTB-EUR 20231206 3 274 3 255 1,60% 1,61% ELN MEF HOLDINGS 2 714 2 992 1,47% 1,48% e) Údaje o soudních nebo rozhodčích sporech, které se týkají majetku nebo nároku akcionářů majetku Fondu v rozhodném období V roce 2025 nebyly vedeny žádné soudní nebo rozhodčí spory.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 f) Údaje o hodnotě všech vyplacených podílů na zisku na jednu investiční akcii V roce 2025 nebyly vyplaceny žádné podíly na zisku. g) Údaje o skutečně zaplacené úplatě určené Investiční společnosti za obhospodařování fondu, s rozlišením na údaje o úplatě za výkon činnosti depozitáře, administrátora, hlavního podpůrce a auditora, a údaje o dalších nákladech či daních V roce 2025 došlo k úplatě určené investiční společnosti ve výši 0 Kč za obhospodařování a 48 mil. Kč za administraci Fondu. Poplatky depozitáři činily 22 mil. Kč. Ostatní náklady Fondu jsou uvedeny v účetní závěrce, která je součástí výroční zprávy. h) Popis rizik souvisejících s deriváty, údaje o kvantitativních omezeních a metodách, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s technikami obhospodařování fondu za rozhodné období, včetně údajů o protistranách obchodů, druhu a výši přijatého zajištění, výnosech a nákladech spojených s použitím těchto technik, a informace o investičních limitech ve vztahu k derivátům sjednaným na účet tohoto fondu Majetek Fondu mimo fondový majetek Podfondu, není používán k investiční činnosti Fondu, a není tedy ani jako takový obhospodařován; pro tento majetek se tedy nestanoví mimo jiné ani investiční strategie (resp. investiční cíle a investiční politika) či rizikový profil. Vůči tomuto majetku se tedy ani nezavádí v rámci statutu Fondu, neudržují a neuplatňují pravidla a limity při obhospodařování ve smyslu ustanovení § 284 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech. S investicí do Podfondu jsou spojena rizika, o kterých jsou investoři detailněji informování zejména ve statutu Podfondu a Fondu, a dále ve sdělení klíčových informací. Výňatek ze Statutu Podfondu – Limity pro omezení a rozložení rizika (kvantitativní omezení a metody) 8. Limity pro omezení a rozložení rizika 8.1. Základní investiční limity pro skladbu majetku Podfondu: (a) aktiva dle odst. 7.1 písm. (a) tvoří vždy více než 90 % hodnoty Majetku Podfondu. (b) aktiva dle odst. 7.1 písm. (b) tvoří vždy méně než 10 % hodnoty Majetku Podfondu. (c) Obhospodařovatel je oprávněn při obhospodařování Majetku Podfondu využívat pákového efektu. Míra využití pákového efektu bude menší než 300 % (počítáno dle metodiky Nařízení Komise (EU) č. 231/2013). 8.2. Zařazení aktiv v Majetku Podfondu pro účely výpočtu limitů dle tohoto Statutu, jejichž titulem je: (a) budoucí pořízení majetkové hodnoty (zejména účetní položky pořízení aktiv před vypořádáním obchodu s majetkovou hodnotou nebo pohledávky za poskytnuté zálohy před pořízením majetkové hodnoty), nebo (b) zpeněžení majetkové hodnoty z Majetku Podfondu (zejména pohledávky na vypořádání kupní ceny), do kategorie dle odst. 7.3 tohoto Statutu se řídí druhem majetkové hodnoty, která bude zařazena do Majetku Podfondu po vypořádání obchodu. 8.3. Pokud nelze aktivum v Majetku Podfondu zařadit do kategorie dle odst. 7.1 písm. (a) nebo odst. 7.1 písm. (b) tohoto Statutu, bude takové aktivum pro účely výpočtu limitů dle tohoto Statutu považováno za aktivum kategorie dle odst. 7.1 písm. (b) tohoto Statutu. 8.4. Výjimky z povinnosti dodržovat investiční limity pro skladbu majetku Podfondu nejsou stanoveny s výjimkou provádí-li se výpočet celkové expozice Podfondu závazkovou metodou podle Nařízení Komise (EU) č. 231/2013, nesmí expozice vztahující se k finančním derivátům přesáhnout v žádném okamžiku 300 % hodnoty majetku Podfondu; je-li limit překročen v důsledku změn reálných hodnot, upraví se pozice Podfondu ve vztahu k finančním derivátům bez zbytečného odkladu tak, aby expozice vztahující se k finančním derivátům vyhovovala limitu. 8.5. Ohledně doby nápravy v případě pasivního překročení investičních limitů je stanoveno, že pokud nastane nesoulad skladby Majetku Podfondu s investičními limity uvedenými výše z důvodů, které nastaly nezávisle
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 na vůli Obhospodařovatele, zjedná Obhospodařovatel nápravu takového stavu bez zbytečného odkladu, tak, aby byly v co nejvyšší míře zachovány zájmy akcionářů Podfondu. Hlavní rizika dle statutu Fondu a Podfondu: Výňatek ze Statutu Podfondu 10.2. Relevantními riziky spojenými s investiční strategií do Podfondu, jsou zejména následující rizika: a. riziko vyplývající z veřejnoprávní regulace související s pořízením, vlastnictvím a pronájmem majetkových hodnot ve vlastnictví Podfondu, zejména zavedení či zvýšení daní, srážek, poplatků či omezení ze strany příslušných orgánů státu, b. tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje trhu na ceny a hodnoty aktiv v Majetku Podfondu, c. riziko nedostatečné likvidity aktiv spočívajícího v tom, že není zaručeno včasné a přiměřené zpeněžení dostatečného množství aktiv určených k prodeji, d. riziko vypořádání spočívající v tom, že transakce s Majetkem Podfondu může být zmařena v důsledku neschopnosti protistrany obchodu dostát svým závazkům a dodat majetek nebo zaplatit ve sjednaném termínu, e. riziko ztráty svěřeného majetku spočívající v tom, že je Majetek Podfondu v úschově a existuje tedy riziko ztráty Majetku Podfondu svěřeného do úschovy nebo jiného opatrování, která může být zapříčiněna insolventností, nedbalostí nebo úmyslným jednáním osoby, která má Majetek Podfondu v úschově nebo jiném opatrování, f. rizika vyplývající z použití finančních derivátů, kdy Podfond při realizaci investičních cílů využívá vysoké a koncentrované expozice ve finančních derivátech na finanční index anebo jiné kvantitativně vyjádřené finanční ukazatele. Sjednávání finančních derivátů na účet Podfondu představuje pro investory Podfondu zvýšené riziko, neboť při použití finančních derivátů je dosahováno vysokého pákového efektu. Podfond v rámci Statutu zavádí postupy pro omezování rizika plynoucího z použití finančních derivátů. Podfond není tzv. zajištěným fondem, tj. návratnost investice ani její části nebo výnos z této investice nejsou zajištěny. V souvislosti s činností Podfondu nebudou akcionářům Podfondu za účelem jejich ochrany poskytovány žádné záruky ze strany třetích osob. POVINNĚ ZVEŘEJŇOVANÉ INFORMACE DLE NAŘÍZENÍ EVROPSKÉHO PARLAMENTU A RADY (EU) 2015/2365, ČL. 13 SB. a) Informace týkající se Obchodů zajišťujících financování (SFT - Securities Financing Transactions) a Swapů Fond ani Podfond v rozhodném období nevyužíval operace, které by měly povahu maržového obchodu (margin lending transaction) nebo swapu veškerých výnosů (total return swap). Fond dále neuskutečnil žádné půjčky cenných papírů nebo komodit a výpůjčky cenných papírů nebo komodit. Fond dále neuskutečnil koupi se současným sjednáním zpětného prodeje nebo prodej se současným sjednáním zpětné koupě. Fond v rozhodném období nevyužíval žádné repo obchody. VÝKAZ O ŘÍZENÍ A SPRÁVĚ SPOLEČNOSTI - POVINNĚ ZVEŘEJŇOVANÉ INFORMACE POŽADOVANÉ ZÁKONEM Č. 256/2004 SB., O PODNIKÁNÍ NA KAPITÁLOVÉM TRHU (§ 118, ODST. 4, 5) a) Informace o kodexech řízení a správy Fondu a Podfondu, které jsou pro emitenta závazné, a informaci o tom, kde je možno do kodexu nahlédnout Fond a Podfond se řídí souborem vnitřních předpisů schválených statutárním orgánem Fondu (Investiční společnost). Tyto vnitřní předpisy vycházejí z požadavků stanovených všeobecně závaznými právními předpisy, včetně právních předpisů Evropské unie, jsou pravidelně aktualizovány a v případě požadavku jsou předkládány ČNB. Rovněž podléhají interní kontrole compliance a vnitřního auditu Investiční společnosti. Mezi tyto vnitřní předpisy patří mj. organizační řád, který je základní normou. Vzhledem k výše uvedené informaci Fond a Podfond nepřijal žádný zvláštní kodex řízení a správy Fondu. b) Informace o postupech řízení a správy Fondu a Podfondu, používaných nad rámec požadavků tohoto zákona a jejich podrobný popis (pokud je používá) Nad rámec požadavků tohoto zákona neexistují informace o postupech řízení a správy Fondu a Podfondu.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 c) Popis hlavních parametrů systémů vnitřní kontroly a řízení rizik ve vztahu k procesu účetního výkaznictví Investiční společnost má nastaven Řídicí a kontrolní systém (dále ŘKS). Požadavky stanovené na Řídicí a kontrolní systém a postupy Investiční společnosti k jejich naplňování jsou promítnuty do Organizačního řádu a do vnitřní směrnice Řídicí a kontrolní systém, a dále do vnitřní směrnice Výkaznictví společnost a fondů. Investiční společnost definovala prvky ŘKS, kterými jsou: a) kontrolní prostředí, b) proces hodnocení rizik, c) informační systém, vč. odpovídajících procesů v Investiční společnosti, které se týkají účetního výkaznictví a komunikace, d) kontrolní činnost, e) monitorování kontroly. Společnost přijala koncepci Tři linie obrany, která rozděluje organizační útvary do tří linií: - funkce, které vlastní a řídí rizika – 1. linie obrany, - funkce, které dohlíží na rizika – 2. linie obrany, - funkce, které poskytují nezávislé ujištění – 3. linie obrany. Povinnost vykonávat kontrolu mají jak zaměstnanci, tak vedoucí zaměstnanci. Primární kontrola se dělí na provozní kontrolu a manažerskou kontrolu. Manažerská kontrola má dále několik druhů kontroly: operativní, periodická, průběžná, následná. Investiční společnost minimálně 1x ročně vyhodnotí celkovou funkčnost a efektivnost ŘKS a zajistí nápravná opatření k odstranění zjištěných nedostatků. Vnitřní směrnice Výkaznictví společnosti a fondů definuje pravidla a odpovědnosti v oblasti výkaznictví. Jedná se o: finanční výkaznictví, skupinové výkaznictví, výkaznictví ČNB, ostatní regulatorní výkaznictví, výkaznictví AKAT, výkaznictví ČSÚ, informační povinnost JTIS a Fondu vůči podílníkům a akcionářům, informační povinnost emitenta veřejně obchodovatelných cenných papírů, infolistů a informační povinnosti vůči depozitáři. Vnitřní směrnice dále definuje seznam reportovacích povinností, jejich periodicitu a zdroj dat. Seznam kontrol prováděných v oblasti výkaznictví: kontrola zařazení ETP, kontrola majetkových účastí, kontrola koncernů, kontrola cenných papírů načítaných z Bloombergu, kontrola spřízněných emitentů. d) Popis práv a povinností spojených s příslušným druhem akcie nebo obdobného cenného papíru představujícího podíl na emitentovi Výňatek ze Statutu Podfondu 16.1.9. Investiční akcie zakládají stejná práva všem vlastníkům. Porušením této zásady není vedení druhů investičních akcií Fondu investiční akcie EUR H, investiční akcie EUR HD, investiční akcie CZK H, investiční akcie CZK HD a rozdílné přirážky (např. v závislosti na objemu investice nebo při časovém rozlišení vstupu investora do Podfondu). 16.1.10 Práva spojená s investičními akciemi lze vykonávat ode dne, kdy byly tyto investiční akcie vydány. Není-li investiční akcie vydána, nezasílá se osobě, která tyto investiční akcie upsala pozvánka na valnou hromadu. Dojde-li v období mezi splacením emisního kurzu investičních akcií a vydáním těchto investičních akcií osobě, která tyto investiční akcie upsala, ke změně práv spojených s upsanými investičními akciemi, má tato osoba právo ve lhůtě 10 Pracovních dní odstoupit od smlouvy o úpisu investičních akcií a to výlučně v rozsahu úpisu investičních akcií, jejichž emisní kurs splatila, ale které nebyly dosud vydány; jinak právo na odstoupení zaniká. Lhůta pro odstoupení začíná běžet dnem, kdy je Administrátorem osobě, která investiční akcie upsala, doručeno nové úplně znění stanov obsahující změnu práv spojených s investičními akciemi, které taková osoba upsala. Právo na odstoupení musí být uplatněno v souladu s pravidly uvedenými ve stanovách Fondu; k právu na odstoupení uplatněnému v rozporu s těmito podmínkami se nepřihlíží. Dojde-li v období mezi splacením emisního kurzu investičních akcií a rozhodným dnem pro konání valné hromady Fondu k vydání příslušných investičních akcií, zašle Administrátor bezodkladně osobě, která investiční akcie upsala a do té doby nebyla akcionářem Fondu, dodatečně pozvánku na valnou hromadu.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 16.1.11 S investičními akciemi není spojeno hlasovací právo, nestanoví-li obecně závazný právní předpis, tento Statut nebo stanovy Fondu něco jiného. S investiční akcií není spojeno právo akcionáře jako společníka podílet se podle Zákona o obchodních korporacích, tohoto Statutu a stanov Fondu na jeho řízení, avšak je s ní spojeno právo akcionáře podílet se podle Zákona, tohoto Statutu a stanov Fondu na jeho zisku a na likvidačním zůstatku při zrušení Fondu s likvidací. 16.2 Akcionáři Podfondu mají veškerá práva spojená s akciemi Podfondu, která jim udělují tento Statut Podfondu, statut Fondu a stanovy Fondu a Zákon o obchodních korporacích, nestanoví-li tyto stanovy Fondu nebo Zákon něco jiného. Akcionáři Podfondu se podílejí na fondovém kapitálu Podfondu dle pravidel stanovených tímto Statutem Podfondu, statutem Fondu, stanovami Fondu, Zákonem a Zákonem o obchodních korporacích. Na každý druh emitovaných akcií připadá určitá část fondového kapitálu, jak vyplývá z tohoto Statutu níže. Veškeré emitované akcie určitého druhu představují stejný podíl na příslušné části fondového kapitálu připadajícího na daný druh akcií, není-li výslovně stanoveno v tomto statutu jinak. e) Popis složení a postupů rozhodování vedoucího orgánu emitenta a jeho výborů, jsou-li zřízeny Složení statutárního orgánu a dozorčí rady viz kapitola „Zpráva o vztazích mezi ovládajícími osobami a ovládanou osobou a mezi ovládanou osobu a osobami ovládanými stejnou ovládající osobou“ . Představenstvo je statutárním orgánem společnosti, kterému přísluší obchodní vedení společnosti a zastupuje společnost. Představenstvo určuje základní zaměření obchodního vedení společnosti. Představenstvo má jediného člena a tím je právnická osoba oprávněná obhospodařovat společnost jako investiční fond a provádět jeho administraci. Do působnosti představenstva náleží: a) řídit činnost společnosti a zabezpečovat její obchodní vedení; b) v případech stanovených ZOK nebo těmito stanovami svolává valnou hromadu společnosti a předkládá jí k projednání a schválení záležitosti náležející do její působnosti; c) provádět usnesení přijatá valnou hromadou; d) zabezpečovat řádné vedení účetnictví společnosti; e) předkládat valné hromadě ke schválení řádnou, mimořádnou a popřípadě i mezitímní účetní závěrku společnosti a návrh na rozdělení zisku nebo úhrady ztrát; f) předkládat valné hromadě návrhy na určení auditora k ověření účetní uzávěrky; g) uveřejňovat účetní závěrku společnosti a zprávu o podnikatelské činnosti společnosti a o stavu jejího majetku; h) svolávat valnou hromadu; i) vyhotovovat nejméně jednou za rok pro valnou hromadu zprávu o podnikatelské činnosti společnosti a stavu jejího majetku; j) předkládat valné hromadě návrhy na určení auditora k ověření účetní závěrky a konsolidované účetní závěrky; k) měnit stanovy společnosti v souladu s odst. 29.4. níže; l) schvalovat změny statutu společnosti; m) rozhodovat o dalších záležitostech společnosti, které mu zákon, stanovy nebo jiné vnitřní předpisy vydané v souladu s těmito stanovami svěřují do působnosti. Do působnosti představenstva náleží jakákoliv věc týkající se společnosti, pokud není ZOK nebo těmito stanovami svěřena do působnosti jiného orgánu společnosti. Představenstvo při své činnosti dodržuje obecně závazné právní předpisy, tyto stanovy, zásady a pokyny valné hromady; ustanovení § 435 odst. 3 ZOK tím není dotčeno. Dozorčí rada má jednoho člena, kterého volí a odvolává valná hromada. Člen dozorčí rady jako její jediný člen současně vykonává funkci předsedy dozorčí rady. Dozorčí rada dohlíží na řádný výkon obchodního vedení a činnost společnosti, jakož i provádí další činnosti stanovené obecně závaznými právními předpisy. Přezkoumává řádnou, mimořádnou a konsolidovanou a popřípadě i mezitímní účetní závěrku a návrh na rozdělení zisku nebo na úhradu ztráty a předkládá valné hromadě své vyjádření. Dozorčí rada předkládá valné hromadě návrhy na určení auditora k ověření účetní závěrky a konsolidované účetní závěrky, příp. k přezkoumání dalších zpráv vypracovávaných emitentem cenných papírů přijatých k obchodování na evropském regulovaném trhu, o nichž to stanoví obecně závazný právní předpis, svěřuje-li jí tuto působnost obecně závazný právní předpis. Popis investičního rozhodování a investiční výbor Fondu Zřizuje se investiční výbor Fondu, který má 6 (pět) členů a je poradním orgánem Fondu. Investiční výbor dohlíží nad a vyjadřuje se ke strategickým investičním otázkám, procesům a úkonům společnosti. Členy investičního výboru jmenuje a odvolává představenstvo, a to 4 (tři) členy na společný návrh všech akcionářů vlastnících zakladatelské akcie společnosti a 2 (dva) členy na návrh představenstva společnosti. V případech, kdy představenstvo rozhoduje o Vymezených transakcích, jak jsou specifikovány v odst. 26.3 Stanovách společnosti, doručí představenstvo návrh Vymezené transakce všem členům
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 investičního výboru a požádá o vydání stanoviska investičního výboru. Bez předchozího vyjádření investičního výboru společnosti není představenstvo oprávněno příslušnou Vymezenou transakci (investiční příležitost, úkon a/nebo divestici) realizovat. Investiční výbor rozhoduje o svém stanovisku prostou většinou všech členů. V případě, že investiční výbor schválí transakci s podmínkami, může představenstvo danou Vymezenou transakci realizovat za schválených podmínek, v opačném případě může Vymezenou transakci realizovat za splnění níže uvedených podmínek jako by Vymezená transakce nebyla schválena. Představenstvo není stanoviskem investičního výboru společnosti vázáno a je oprávněno rozhodnout o Vymezených transakcích i při negativním stanovisku investičního výboru, pokud tím není porušen jakýkoli obecně závazný právní předpis, statut nebo porušena povinnost odborné péče člena představenstva. Představenstvo je vždy povinno vyčkat stanoviska investičního výboru. Pokud bude představenstvo Vymezenou transakci realizovat bez souhlasu Investičního výboru, nebo při nesplnění podmínek stanovených investičního výboru, musí o tomto být investiční výbor informován alespoň 15 (patnáct) pracovních dní před realizací Vymezené transakce a představenstvo musí takový postup řádné písemně odůvodnit. Kompetence investičního výboru se vztahuje k níže uvedeným úkonům, které hodlá představenstvo činit či realizovat (dále jen „Vymezené transakce“): a) nabytí, zcizení, nájem či podnájem, zatížení (včetně zřizování zástavy, předkupního práva ručení či jiného zatížení) nebo jiné trvalé nebo dočasné zcizení či poskytnutí k jakémukoliv užívání majetku společnosti, resp. podfondu v celkové hodnotě přesahující částku 1.000.000,- Kč (jeden milion korun českých); b) technické zhodnocení majetku společnosti, resp. podfondu přesahující 10 % (deset procent) jeho hodnoty; c) přijetí a/nebo poskytnutí úvěrů či zápůjčky, včetně jiného zřízení dluhového financování či změny stávajícího dluhového financování v celkové hodnotě přesahující částku 1.000.000,- Kč (jeden milion korun českých). f) Popis postupů rozhodování a základního rozsahu působnosti valné hromady emitenta nebo obdobného shromáždění vlastníků cenných papírů představujících podíl na emitentovi Do působnosti valné hromady, nevylučuje-li to ZISIF, náleží: a) rozhodování o změně stanov, nejde-li o změnu v důsledku zvýšení zapisovaného základního kapitálu rozhodnutím představenstva podle § 511 ZOK nebo o změnu, ke které došlo na základě jiných právních skutečností; b) rozhodování o změně výše zapisovaného základního kapitálu a o pověření představenstva podle § 511 ZOK či o možnosti započtení peněžité pohledávky vůči společnosti proti pohledávce na splacení emisního kursu zakladatelských akcií; c) volba a odvolání členů představenstva; d) volba a odvolání členů dozorčí rady a jiných orgánů určených stanovami; e) schválení řádné nebo mimořádné účetní závěrky a v případech, kdy její vyhotovení stanoví jiný právní předpis, i mezitímní účetní závěrky, rozhodnutí o rozdělení zisku nebo jiných vlastních zdrojů či o úhradě ztráty; f) schválení změny výše nebo způsobu určení úplaty za obhospodařování a administraci dle odst. 21.1.1 těchto stanov; g) schválení smlouvy o výkonu funkce členů představenstva; h) schválení smluv o výkonu funkce členů dozorčí rady a jiných orgánů určených stanovami; i) schválení poskytnutí jiného plnění ve prospěch osoby, která je členem orgánu společnosti, než na které plyne právo z právního předpisu, ze schválené smlouvy o výkonu funkce nebo z vnitřního předpisu společnosti schváleného valnou hromadou; j) rozhodnutí o zrušení společnosti s likvidací; k) rozhodnutí o zrušení podfondu společnosti s likvidací; l) rozhodnutí o jmenování likvidátora, resp. o podání žádosti o jmenování likvidátora ČNB, jmenuje-li dle zákona likvidátora ČNB; m) schválení konečné zprávy o průběhu likvidace a návrhu rozdělení likvidačního zůstatku; n) rozhodnutí o přeměně společnosti; o) rozhodnutí o převzetí účinků jednání učiněných za společnost před jejím vznikem; p) rozhodování o udělení souhlasu s poskytnutím příplatku mimo zapisovaný základní kapitál společnosti jejími akcionáři, kteří vlastní zakladatelské akcie a o jeho vrácení; q) rozhodování o určení auditora pro účetní závěrku, konsolidovanou účetní Strana sedmnáct závěrku a výroční finanční zprávu; r) rozhodování o vyčlenění majetku a dluhů z investiční činnosti společnosti do jednoho či více podfondů; s) schvalování podání žádosti o vyškrtnutí ze seznamu investičních fondů s právní osobností vedeného ČNB podle § 597 ZISIF; t) schvalování převodu obhospodařování společnosti na jiného obhospodařovatele, nejedná-li se o nucený převod obhospodařování společnosti podle § 542 ZISIF;
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 u) rozhodnutí o dalších otázkách, které zákon o obchodních korporacích, zákon o investičních společnostech a investičních fondech či jiný obecně závazný právní předpis nebo stanovy svěřují do působnosti valné hromady. Valná hromada si nemůže vyhradit k rozhodování záležitosti, které jí nesvěřuje zákon nebo tyto stanovy. Se zakladatelskými akciemi je spojeno hlasovací právo vždy, nestanoví-li právní předpisy jinak. S investičními akciemi hlasovací právo spojeno není, nestanoví-li právní předpisy nebo tyto stanovy jinak. Hlasovací práva spojená s akciemi společnosti lze omezit pouze způsobem uvedeným v příslušných právních předpisech nebo ve stanovách. Kromě případů stanovených v příslušných právních předpisech a stanovách, nemůže akcionář vykonávat hlasovací právo také v případech uvedených v ustanovení § 426 ZOK. Hlasování se děje aklamací. Hlasuje se nejdříve o návrhu představenstva, poté pokud tento návrh není schválen o návrhu dozorčí rady a v případě, že ani tento návrh není schválen, hlasuje se o dalších návrzích k projednávanému bodu v tom pořadí, jak byly předloženy. Jakmile je předložený návrh schválen, o dalších návrzích k tomuto bodu se již nehlasuje. V případě, kdy valná hromada hlasuje o: (a) změně práv spojených s určitým druhem investičních akcií; (b) změně druhu nebo formy investičních akcií; (c) další záležitosti, pro které ZOK vyžaduje hlasování podle druhu akcií v souladu s ust. § 417 ZOK; hlasují současně akcionáři, kteří vlastní investiční akcie a akcionáři kteří vlastní zakladatelské akcie. V takovém případě je s investičními akciemi spojeno hlasovací právo, přičemž s každou investiční akcií je spojen jeden hlas. Takováto valná hromada rozhoduje nadpoloviční většinou hlasů všech akcionářů vlastnících zakladatelské akcie, a nadpoloviční většinou hlasů přítomných akcionářů vlastnící investiční akcie dle druhu akcií (nadpoloviční většina se počítá pro každý druh investičních akcií zvlášť), pokud ZOK nebo tyto stanovy nevyžadují většinu jinou. g) Popis politiky rozmanitosti uplatňované na vedoucí orgán emitenta, včetně informace o cílech této politiky, způsobech jejího uplatňování a výsledcích jejího uplatňování v příslušném účetním období Fond a Podfond nedefinoval politiku rozmanitosti, protože nemá žádné zaměstnance. Statutárním orgánem Fondu a Podfondu je Investiční společnost jako právnická osoba. Politika rozmanitosti uplatňovaná na představenstvo Představenstvo společnosti má jednoho člena, kterého při výkonu funkce zastupují 2 pověření zmocněnci. Členy představenstva volí a odvolává valná hromada společnosti. Při volbě členů představenstva valná hromada zohledňuje zejména odbornost (profesní zkušenosti a kvalifikaci) a důvěryhodnost potenciálních členů představenstva. Společnost neuplatňuje politiku rozmanitosti, a to zejména vzhledem ke skutečnosti, že statutárním orgánem je Investiční společnost, která má specifický předmět podnikání výkon činností podle zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen ZISIF) na základě povolení České národní banky. Politika rozmanitosti uplatňovaná na dozorčí radu Dozorčí rada má 1 člena. Členy dozorčí rady volí a odvolává valná hromada společnosti. Na dozorčí radu se neuplatňuje žádná politika rozmanitosti vzhledem k tomu, že volba členů je v působnosti akcionářů, resp. valné hromady společnosti. Toto rozhodnutí nemůže společnost ovlivnit. h) Číselné údaje a informace o struktuře vlastního kapitálu emitenta, včetně cenných papírů nepřijatých k obchodování na evropském regulovaném trhu a včetně případného určení různých druhů akcií nebo obdobných cenných papírů představujících podíl na emitentovi a podílu na základním kapitálu každého druhu akcií nebo obdobných cenných papírů představujících podíl na emitentovi, spolu s uvedením práv a povinností s takovými cennými papíry spojenými a s uvedením procenta celkového akciového kapitálu, který představuje Struktura vlastního kapitálu Fondu k 31.12.2025 Zakladatelské akcie: 100 000 ks, jmenovitá hodnota je 1 Kč. Zakladatelské akcie nejsou přijaty k obchodování na evropském regulovaném trhu. Čiselné údaje a strukturu vlastního kapitálu jsou uvedené v kapitole „Zpráva o podnikatelské činnosti“.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 i) Informace o omezení převoditelnosti cenných papírů Stanovy Fondu: Zakladatelské akcie jsou převoditelné jen se souhlasem statutárního orgánu Fondu. Ve Stanovách Fondu jsou informace týkající se převoditelnosti cenných papírů uvedeny v kapitole 8. Převoditelnost zakladatelských akcií. Převoditelnost zakladatelských akcií je podmíněna souhlasem představenstva s výjimkou uvedenou níže. Představenstvo je povinno udělit souhlas s převodem, pokud (a) akcionář vlastnící zakladatelské akcie o souhlas požádá písemně, (b) v žádosti řádně identifikuje osobu nabyvatele a přesné označení akcií a počet akcií, které má převádějící akcionář vlastnící zakladatelské akcie v úmyslu převést, a (c) nabyvatel zakladatelských akcií splňuje veškeré požadavky kladené na osobu akcionáře vlastnící zakladatelské akcie společnosti jako fondu kvalifikovaných investorů, obecně závaznými právními předpisy, těmito stanovami a statutem, a to bez zbytečného odkladu po obdržení žádosti akcionáře. Souhlas s převodem zakladatelských akcií mezi stávajícími akcionáři vlastnícími zakladatelské akcie není vyžadován. Ustanovení tohoto článku stanov o omezení převoditelnosti akcií a předkupním právu se nevztahují na: (a) převody zakladatelských akcií, na základě kterých bude některý z akcionářů uplatňovat opční práva na zakladatelské akcie společnosti sjednané ve zvláštní smlouvě mezi akcionáři vlastnícími zakladatelské akcie; (b) převody zakladatelských akcií související s využitím práva akcionáře prodat zakladatelské akcie třetí osobě spolu se zakladatelskými akciemi jiného akcionáře (tzv. tag-along rights) sjednané ve zvláštní smlouvě mezi akcionáři vlastnícími zakladatelské akcie; (c) jiné převody zakladatelských akcií uskutečněné v souladu se zvláštní smlouvou mezi akcionáři vlastnícími zakladatelské akcie, schválenou valnou hromadou společnosti. Pro vyloučení pochybností se výslovně stanoví, že pro takové převody se nevyžaduje souhlas představenstva a převoditelnost zakladatelských akcií nebude omezena. j) Informace o významných přímých a nepřímých podílech na hlasovacích právech emitenta Informace o významných přímých a nepřímých podílech na hlasovacích právech Fondu a Podfondu oznamovanou dle § 122 ZPKT, spolu s výší každého takového podílu, je uvedena níže. Hlasovací práva jsou spojena pouze se zakladatelskými akciemi Fondu. Přímá účast na hlasovacích právech Fondu: J&T FINANCE GROUP SE, IČ: 27592502, se sídlem Praha 8, Sokolovská 700/113a, PSČ 186 00, Česká republika, výše podílu je 100 %. Nepřímá účast na hlasovacích právech Fondu: J&T FINANCE GROUP SE byl ovládán nepřímo nasledující osobou: Ing. Jozef Tkáč. Ing. Jozef Tkáč, R.č. 500616/210, bytem Bratislava, Júlová 10941/32, PSČ 831 01, Slovenská republika. k) Informace o vlastnících cenných papírů se zvláštními právy, včetně popisu těchto práv Fond v roce 2024 vydal k Podfondu nové institucionální třídy investičních akcií v měnách CZK a EUR. První třída investičních akcií (CZK I) byla upsaná koncem června s minimální investicí alespoň 100 milionů Kč. Na konci září fond vydal eurové institucionální třídy. První Eurová institucionální třída (EUR I), která doplňuje již dříve zavedenou korunovou institucionální třídu (CZK I) a má stejná pravidla. Druhá eurová institucionální třída (EUR ID), byla vytvořena jako speciální třída pro největší investory s minimální investicí 500 milionů eur. Žádná z tříd není přijata k obchodování na burze, jsou zatíženy jinými poplatky a jsou s nimi spojena i jiná pravidla pro uplatňování zpětných odkupů vůči Fondu. Fond dále vydává k Podfondu dividendové třídy investičních akcií ve měnách CZK a EUR spjaté s právem na výplatu dividendy. Tyto třídy byly prvně vydány v roce 2023. Hlasovací práva zakladatelských akcií jsou pro všechny akcie stejná. l) Informace o omezení hlasovacích práv S investičními akciemi Podfondu nejsou spojena hlasovací práva. Hlasovací práva jsou spojena pouze se zakladatelskými akciemi Fondu. Hlasovací práva zakladatelských akcií nejsou omezena.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 m) Informace o smlouvách mezi akcionáři nebo obdobnými vlastníky cenných papírů představujících podíl na emitentovi, které mohou mít za následek ztížení převoditelnosti akcií nebo obdobných cenných papírů představujících podíl na emitentovi nebo hlasovacích práv, pokud jsou emitentovi známy Neexistují smlouvy mezi akcionáři, které mohou mít za následek ztížení převoditelnosti zakladatelských a investičních akcií Fondu a Podfondu nebo hlasovacích práv Fondu (hlasovací práva jsou spojena pouze se zakladatelskými akciemi Fondu). Převoditelnost zakladatelských a investičních akcií je uvedena v kapitole „Informace o omezení převoditelnosti cenných papírů“. n) Informace o zvláštních pravidlech určujících volbu a odvolání členů řídícího orgánu emitenta a změnu stanov nebo obdobného dokumentu emitenta Zvláštní pravidla určující volbu a odvolání členů statutárního orgánu nejsou. Pravidla pro změnu stanov: O změně stanov rozhoduje valná hromada na návrh představenstva nebo na základě návrhů a protinávrhů akcionářů účastnících se valné hromady, nebo na návrh dozorčí rady, pokud valnou hromadu svolává dozorčí rada, a navrhuje potřebná opatření. O změně stanov, nejedná-li se o změnu stanov, o které rozhoduje v souladu s těmito stanovami nebo platnými předpisy dozorčí rada nebo představenstvo, rozhoduje valná hromada společnosti v souladu s těmito stanovami a ZOK. Stanovy nabývají platnosti a účinnosti dnem jejich schválení valnou hromadou s výjimkou případů, kdy z rozhodnutí valné hromady vyplývá, že stanovy nabývají platnosti a účinnosti pozdějším dnem. Ta ustanovení stanov, kde zápis do obchodního rejstříku má konstitutivní charakter, nabývají účinnosti dnem zápisu do obchodního rejstříku. Představenstvo rozhodne o změně stanov tehdy, jde-li o změnu v důsledku zvýšení zapisovaného základního kapitálu společnosti, ke kterému bylo pověřeno představenstvo. Představenstvo rozhodne v souladu s § 277 odst. 2 ZISIF o změně stanov jde-li o změnu přímo vyvolanou změnou právní úpravy, nebo jde-li o změnu v důsledku opravy písemných a tiskových chyb, a v případě úpravy, která logicky vyplývá z obsahu stanov. V případě, že má být změnou stanov nepříznivě zasahováno do práv akcionářů, je potřeba k takové změně souhlas všech akcionářů, do jejichž práv se zasahuje. o) Informace o zvláštní působnosti řídícího orgánu emitenta Zvláštní působnosti řídícího orgánu emitenta podle zákona upravujícího právní poměry obchodních společností a družstvech nejsou. p) Informace o významných smlouvách, ve kterých je emitent smluvní stranou a které nabudou účinnosti, změní se nebo zaniknou v případě změny ovládání podle zákona o obchodních korporacích emitenta v důsledku nabídky převzetí, a o účincích z nich vyplývajících, s výjimkou takových smluv, jejichž uveřejnění by bylo pro emitenta vážně poškozující; tím není omezena jiná povinnost uveřejnit takovou informaci podle tohoto zákona nebo jiných právních předpisů Ve Fondu a Podfondu není žádná významná smlouva, ve které je emitent smluvní stranou a která nabude účinnosti, změní se nebo zanikne v případě změny ovládání emitenta v důsledku nabídky převzetí. q) Informace o smlouvách mezi emitentem a členy jeho řídícího orgánu nebo zaměstnanci, kterými je emitent zavázán k plnění pro případ skončení jejich funkce nebo zaměstnání v souvislosti s nabídkou převzetí Neexistují smlouvy mezi emitentem a členy jeho statutárního orgánu nebo zaměstnanci (Podfond nemá zaměstnance), kterými je emitent zavázán k plnění pro případ skončení jejich funkce nebo zaměstnání v souvislosti s nabídkou převzetí. r) Informace o systému kontroly programu, na jehož základě členové řídicího orgánu nebo zaměstnanci emitenta nabývají účastnické cenné papíry společnosti, opce na tyto cenné papíry nebo jiná práva k nim, pokud tato práva sami nevykonávají Program, na jehož základě je zaměstnancům a členům statutárního orgánu společnosti umožněno nabývat účastnické cenné papíry společnosti, opce na tyto cenné papíry či jiná práva k nim za zvýhodněných podmínek, dosud neexistuje.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 OSTATNÍ SKUTEČNOSTI Dualistický systém V souvislosti s novelou zákona č. 90/2012 Sb., o obchodních korporacích změnil Fond monistický systém vnitřní struktury na dualistický systém vnitřní struktury, což znamená, že jediný akcionář rozhodl o změně orgánů společnosti ve stanovách společnosti. Tímto je ode dne 11. ledna 2021 kontrolním orgánem Fondu dozorčí rada s jedním členem panem Patrikem Tkáčem, který dosud prováděl výkon funkce člena Správní rady. Statutárním orgánem Fondu se místo statutárního ředitele Fondu stalo představenstvo. Působnost statutárního orgánu však nadále zůstala J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOSTI, a.s., která pověřila jednáním jménem Fondu pana Romana Hajdu, který výkon pověřeného zmocněnce vykonává ode dne 10. 11. 2021. Dalším pověřeným zmocněncem je ode dne 7. července 2022 pan Tomáš Martinec. Změna ve statutárním orgánu Fondu V průběhu běžného účetního období nedošlo ke změnám statutárního orgánu Fondu.
J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. včetně J&T ARCH INVESTMENTS podfond Výroční finanční zpráva za rok 2025 PROHLÁŠENÍ ODPOVĚDNÝCH OSOB Jako odpovědné osoby Fondu tímto prohlašujeme, že dle našeho nejlepšího vědomí podává výroční finanční zpráva věrný přehled vývoje a výsledků Fondu a Podfondu a postavení Fondu a Podfondu, spolu s popisem hlavních rizik a nejistit, kterým čelí. V Praze dne 30. dubna 2026 Představenstvo společnosti J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. Ing. Daniel Ochman Mgr. Miloš Pařízek Člen představenstva J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. Člen představenstva J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. Obhospodařovatel a administrátor Fondu Obhospodařovatel a administrátor Fondu
ÚČETNÍ ZÁVĚRKA FONDU Investiční fond: J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. Investiční společnost: J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s Sídlo: Sokolovská 700/113a, Praha 8 IČO: 08800693 Předmět podnikání: fond kolektivního investování ROZVAHA k 31. prosinci 2025 tis. Kč Bod 31.12.2025 31.12.2024 AKTIVA 3 Pohledávky za bankami a družstevními záložnami 4 100 100 v tom: a) splatné na požádání 100 100 Aktiva celkem 100 100 tis. Kč Bod 31.12.2025 31.12.2024 PASIVA 8 Základní kapitál 5 100 100 z toho: a) splacený základní kapitál 100 100 Vlastní kapitál celkem 100 100 Pasiva celkem 100 100 PODROZVAHOVÉ POLOŽKY k 31.12.2025 tis. Kč Bod 31.12.2025 31.12.2024 PODROZVAHOVÉ POLOŽKY 8 Hodnoty předané k obhospodařování 6 100 100
Investiční fond: J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. Investiční společnost: J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s Sídlo: Sokolovská 700/113a, Praha 8 IČO: 08800693 Předmět podnikání: fond kolektivního investování VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY za období od 1. ledna 2025 do 31. prosince 2025 tis. Kč Bod 2025 2024 Výnosy z úroků a podobné výnosy - - z toho: úroky z dluhových cenných papírů - - Výnosy z poplatků a provizí - - Náklady na poplatky a provize - - Zisk nebo ztráta z finančních operací - - Správní náklady - - v tom: a) náklady na zaměstnance - - b) ostatní správní náklady - - Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním - - Daň z příjmů - - Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění - -
PŘEHLED O ZMĚNÁCH VLASTNÍHO KAPITÁLU za období od 1. ledna 2025 do 31. prosince 2025 tis. Kč Základní kapitál Emisní ážio Kapitál. Fondy Oceňovací rozdíly Nerozdělený zisk / neuhrazená ztráta min. let Zisk (ztráta) Celkem Zůstatek k 1.1.2024 100 - - - - - 100 Čistý zisk/ztráta za účetní období - - - - - - - Zůstatek k 31.12.2024 100 - - - - - 100 Zůstatek k 1.1.2025 100 - - - - - 100 Čistý zisk/ztráta za účetní období - - - - - - - Zůstatek k 31.12.2025 100 - - - - - 100
PŘÍLOHA K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE FONDU 1. OBECNÉ INFORMACE a) Založení a charakteristika Fondu J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s. (Fond) byl založen společností J&T FINANCE GROUP SE, IČ: 275 92 502, se sídlem Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8. Fond byl zapsán do obchodního rejstříku dne 23. 12. 2019. Fond, který není samosprávným investičním fondem, byl k datu 23. 12. 2019 zapsán do seznamu investičních fondů s právní osobností, který ČNB vede v souladu s ustanovením § 597 písm. a) zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a fondech (dále jen „ZISIF“ nebo „Zákon“), ve znění pozdějších předpisů. Podfond byl zapsán do výše uvedeného seznamu ČNB dne 9. 1. 2020. Fond a jeho Podfond J&T ARCH INVESTMENTS podfond podléhá regulačním požadavkům zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a fondech, ve znění pozdějších předpisů. Podfond je fondem kvalifikovaných investorů shromažďujícím peněžní prostředky od kvalifikovaných investorů (tj. osob uvedených v § 272 ZISIF), které jsou následně investovány v souladu s investiční strategií uvedenou ve Statutu Fondu a statutu Podfondu. Investiční fond nemá hlavního podpůrce ve smyslu § 85 a násl. Zákona o investičních společnostech a investičních fondech. Fond nemá žádné zaměstnance. Informace o obhospodařovateli Fond je obhospodařován J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. se sídlem Sokolovská 700/113a, 186 00, IČ 47672684, která je dle ZISIF zodpovědná za obhospodařování majetku ve Fondu. Investiční společnost je investiční společností ve smyslu ZISIF a vystupuje jako právnická osoba, která je na základě povolení uděleného Českou národní bankou oprávněna obhospodařovat investiční fond nebo zahraniční investiční fond, popřípadě provádět administraci investičního fondu nebo zahraničního investičního fondu. Obhospodařováním majetku se rozumí správa majetku a nakládání s ním, včetně investování na účet tohoto fondu, a řízení rizik spojených s tímto investováním. Informace o administrátorovi Administraci Fondu provádí jeho obhospodařovatel. Informace o depozitáři Depozitářem Fondu je společnost ATLANTIK finanční trhy, a.s., IČ: 26218062, se sídlem Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, zapsaná v rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, sp. Značka B 7328. Depozitářem Fondu je osoba, která je na základě depozitářské smlouvy oprávněna mít v opatrování majetek Fondu, zřídit a vést peněžní účty a evidovat pohyb veškerých peněžních prostředků náležících do majetku Fondu a evidovat a kontrolovat stav jiného majetku Fondu.
Investiční strategie Investičním cílem Fondu je trvalé zhodnocování prostředků vložených investory Fondu, a to zejména na základě investic do cenných papírů investičních fondů obhospodařovaných Investiční společností, účastí v kapitálových společnostech, nemovitostí, doplňkově akcií a obdobné investiční cenné papíry, dluhopisy a nástroje peněžního trhu. b) Statut Fondu, odměna za obhospodařování, administraci a odměna depozitáři Základním dokumentem Fondu je statut, který upravuje vzájemná práva a povinnosti mezi akcionáři Podfondu, obsahuje investiční strategii Podfondu, popis rizik spojených s investováním Podfondu a další údaje nezbytné pro investory k zasvěcenému posouzení investice, zpracované formou srozumitelnou běžnému investorovi. Statut Fondu vydává a aktualizuje jeho obhospodařovatel. Statut Fondu je dostupný na internetových stránkách Investiční společnosti. Fond nehradí žádný výkonnostní poplatek, tedy žádný poplatek, který by byl závislý na meziročním růstu hodnoty fondového kapitálu připadajícího na jeden podílový list. Za činnost administrátora není stanovena zvláštní úplata, administraci Fondu provádí jeho obhospodařovatel a úplata administrátora je součástí úplaty obhospodařovatele. Veškeré další náklady související s obhospodařováním Fondu, které nejsou vyjmenované ve statutu Fondu, jsou zahrnuty v úplatě za obhospodařování. c) Statutární orgán Fondu k 31.12.2025 J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. se sídlem Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8, 186 00, IČ: 47672684 (dále jen „Společnost“). Při výkonu funkce zastupuje: Ing. Roman Hajda* Ing. Tomáš Martinec Mgr. Miloš Pařízek Ing. Daniel Ochman Složení Dozorčí rady Fondu k 31. 12. 2025: Ing. Patrik Tkáč Představenstvo a dozorčí rada Investiční společnosti Funkce Jméno Představenstvo předseda Ing. Tomáš Martinec člen Ing. Daniel Ochman člen Ing. Roman Hajda* člen Mgr. Miloš Pařízek Dozorčí rada předseda člen člen člen PhDr. Adam Tomis Štěpán Ašer, MBA Ing. Igor Kováč Ing. Michal Kubeš *Ke dni 31. prosince 2025 došlo k zániku členství a výkonu funkce pana Ing. Romana Hajdy v představenstvu společnosti. Změny v obchodním rejstříku V průběhu běžného účetního období nedošlo ke změnám v obchodním rejstříku.
d) Organizační struktura Fond má právní osobnost a nemá žádnou organizační strukturu. e) Východiska pro přípravu účetní závěrky Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se: ▪ zákonem o účetnictví č. 563/1991 Sb., ▪ vyhláškou č. 501/2002 Sb. vydanou Ministerstvem financí, ▪ Českými účetními standardy pro finanční instituce vydanými Ministerstvem financí. Tato účetní závěrka je připravena v souladu s vyhláškou č. 501/2002 vydanou Ministerstvem financí, kterou se stanoví uspořádání a označování položek účetní závěrky a obsahové vymezení položek této závěrky. Zároveň tato vyhláška v §4a, odst. 1 stanovuje, aby účetní jednotka pro účely vykazování finančních nástrojů, jejich oceňování a uvádění informací o nich v příloze v účetní závěrce postupovala podle mezinárodních účetních standardů upravených přímo použitelnými předpisy Evropské unie o uplatňování mezinárodních účetních standardů (dále jen "mezinárodní účetní standard" nebo „IFRS“). Účetní závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Účetní závěrka vychází z předpokladu, že účetní jednotka bude nepřetržitě pokračovat ve své činnosti a že u ní nenastává žádná skutečnost, která by ji omezovala nebo ji zabraňovala v této činnosti pokračovat i v dohledné budoucnosti. Rozvahový den účetní závěrky je 31. 12. 2025. Běžné účetní období je od 1.1.2025 do 31.12.2025. Minulé účetní období je od 1.1.2024 do 31.12.2024. Všechny uvedené údaje jsou v tisících Kč (tis. Kč), není-li uvedeno jinak. Všechny uvedené údaje se týkají investiční činnosti, není-li uvedeno jinak. Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná. 2. VÝZNAMNÉ ÚČETNÍ METODY A PRAVIDLA PRO SESTAVENÍ ÚČETNÍ ZÁVĚRKY Významné účetní metody a pravidla použitá při sestavování této účetní závěrky jsou uvedena níže. (a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména: ▪ den výplaty nebo převzetí oběživa, ▪ den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, ▪ den provedení platby, ▪ den připsání (valuty) prostředků podle výpisu z účtu, ▪ den sjednání a den vypořádání spotových obchodů, tj. nákup nebo prodej finančních nástrojů nebo komodit s takovým termínem dodání, kdy období od sjednání obchodu do jeho vypořádání není delší než 2 dny, ▪ den sjednání a den vypořádání obchodů s deriváty, Účetní jednotka zvolila, že spotové obchody (tj. účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání) se v den sjednání obchodu vykazují přímo v příslušné položce aktiv nebo pasiv. (b) Pohledávky za bankami Položka rozvahy Pohledávky za bankami obsahuje peněžní prostředky na běžných účtech Naběhlé úroky jsou součástí účtových skupin, v nichž je o aktivech účtováno a jsou vykazovány společně s daným aktivem.
(c) Prostředky investované do Fondu Mimo složení základního vkladu nebyly do Fondu vloženy další finanční prostředky. (d) Tvorba rezerv Rezerva představuje pravděpodobné plnění, s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří na vrub nákladů ve výši, která je nejlepším odhadem výdajů nezbytných k vypořádání existujícího dluhu. Rezerva se tvoří v případě, pokud jsou splněna následující kritéria: ▪ existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí, ▪ je pravděpodobné nebo jisté, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících ekonomický prospěch, přičemž ”pravděpodobné” znamená pravděpodobnost vyšší než 50 %, ▪ je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění. (e) Zachycení operací v cizích měnách Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem vyhlášeným Českou národní bankou platným v den transakce neboli v den uskutečnění účetního případu. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v devizovém kurzu vyhlašovaném Českou národní bankou platném k datu rozvahy. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčíslených v cizí měně, kromě majetkových účastí v cizí měně, případně položek zajišťujících měnové riziko plynoucí ze smluv, které ještě nejsou vykázány v rozvaze Fondu, nebo z očekávaných budoucích transakcí, je vykázán ve výkazu zisku a ztráty jako „Zisk nebo ztráta z finančních operací“. (f) Daň z příjmů Splatná daň Daňový základ pro daň z příjmů se vypočte z hospodářského výsledku běžného období před zdaněním připočtením daňově neuznatelných nákladů, odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, a dále úpravou o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. 3. DOPAD ZMĚN ÚČETNÍCH METOD A OPRAV ZÁSADNÍCH CHYB (a) Změny účetních metod V běžném účetním období nedošlo k žádné změně účetních metod. (b) Opravy chyb minulých účetních období Opravy nákladů nebo výnosů minulých účetních období se účtují na účtech nákladů nebo výnosů běžného období, pokud se nejedná o opravy zásadních chyb týkajících se předchozích období. Opravy zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období a změny účetních metod jsou zachyceny prostřednictvím položky „Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období“ v rozvaze Fondu. V roce 2025 Fond neprovedl žádné opravy chyb minulých let.
4. POHLEDÁVKY ZA BANKAMI a) Pohledávky za bankami dle druhu 31.12.2025 31.12.2024 Běžné účty v - J&T BANKA, a.s. (část zakladatelská) 100 100 Celkem 100 100 Běžné účty jsou splatné na požádání. 5. ZÁKLADNÍ KAPITÁL Zapisovaný základní kapitál Fondu je rozvržen na 100 tisíc kusových zakladatelských akcií na jméno v celkové výši 100 tis. Kč. Zakladatelské akcie byly vydány jako zaknihované cenné papíry a jsou převoditelné jen se souhlasem představenstva Fondu. 6. HODNOTY PŘEDANÉ K OBHOSPODAŘOVÁNÍ Fond předal celý svůj majetek ve výši 100 tis. Kč k obhospodařování Společnosti. 7. TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI 31.12.2025 31.12.2024 Pohledávky za bankami pohledávka - J&T BANKA, a.s. 100 100 8. FINANČNÍ NÁSTROJE – ŘÍZENÍ RIZIK Fond nevyvíjí investiční činnosti, hlavní rizika spojená s investováním jsou obsažena v příloze účetní závěrky Podfondu. 9. TRANSAKCE NEZAHRNUTÉ V ROZVAZE K okamžiku sestavení účetní závěrky nejsou vedení Fondu známy žádné transakce, které by nebyly zahrnuty v rozvaze.
10. VÝZNAMNÉ UDÁLOSTI PO DATU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY • S účinností od 1. ledna 2026 se novým depozitářem fondu stala společnost J&T BANKA, a.s., na základě povolení ČNB k rozdělení společnosti ATLANTIK finanční trhy, a.s., odštěpením a sloučením se společností J&T BANKA, a.s. • K 1. dubnu 2026 došlo k jmenování dvou nových členů představenstva Společnosti, a to PhDr. Adama Tomise a Mgr. Michala Sadloně. V souvislosti se jmenováním PhDr. Adama Tomise členem představenstva došlo rovněž ke změně ve složení dozorčí rady Společnosti, jelikož jeho funkce člena dozorčí rady zanikla. • K okamžiku sestavení účetní závěrky nejsou vedení Společnosti známy žádné další významné následné události, které by ovlivnily účetní závěrku k 31. prosinci 2025. V Praze dne: 30. dubna 2026 Podpis statutárního orgánu: Ing. Daniel Ochman Mgr. Miloš Pařízek
52 ÚČETNÍ ZÁVĚRKA PODFONDU Investiční fond: J&T ARCH INVESTMENTS podfond Investiční společnost: J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s Sídlo: Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8 IČO: 8800693 Předmět podnikání: fond kvalifikovaných investorů VÝKAZ O FINANČNÍ POZICI k 31. prosinci 2025 mil. Kč Bod 31.12.2025 31.12.2024 AKTIVA Peníze a peněžní ekvivalenty 5 4 761 2 154 Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty - dluhové cenné papíry 6 26 543 4 179 Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty - akcie, podílové listy a ostatní podíly 7 167 113 96 892 Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty - úvěry 8 2 838 2 721 Ostatní finanční aktiva 9 1 640 15 574 Aktiva celkem 202 895 121 520 mil. Kč Bod 31.12.2025 31.12.2024 PASIVA Splatný daňový závazek 19 40 18 Ostatní finanční závazky 10 101 15 596 Ostatní pasiva 11 61 106 Cizí zdroje celkem (bez čisté hodnoty aktiv náležejících držitelům investičních akcií) 202 15 720 Čistá hodnota aktiv náležející držitelům investičních akcií 12 202 693 105 800 Pasiva celkem 202 895 121 520
53 Investiční fond: J&T ARCH INVESTMENTS podfond Investiční společnost: J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s Sídlo: Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8 IČO: 8800693 Předmět podnikání: fond kvalifikovaných investorů VÝKAZ O ÚPLNÉM VÝSLEDKU za rok končící 31. prosince 2025 mil. Kč Bod 2025 2024 Výnosy z poplatků a provizí 14 1 1 Zisk nebo ztráta z finančních operací 15 22 233 12 456 Výnosy celkem 22 234 12 457 Náklady na poplatky a provize 14 -76 -211 Správní náklady 16 -3 -6 Změna čisté hodnoty aktiv náležející držitelům investičních akcií před zdaněním 22 155 12 240 Daň z příjmů 18 -81 -54 Změna čisté hodnoty aktiv náležející držitelům investičních akcií 22 074 12 186
54 Investiční fond: J&T ARCH INVESTMENTS podfond Investiční společnost: J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s Sídlo: Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8 IČO: 8800693 Předmět podnikání: fond kvalifikovaných investorů Přehled o změnách čisté hodnoty aktiv náležejících držitelům investičních akcií za rok končící 31. prosince 2025 mil. Kč Bod 2025 2024 Zůstatek k 1. lednu 105 800 49 576 Nárůst čisté hodnoty aktiv náležejících držitelům investičních akcií 12 22 074 12 186 Dividenda 12 -429 -282 Vydané investiční akcie 12 90 129 43 820 Odkoupené investiční akcie -12 386 - Kurzové rozdíly investičních akcií vydaných v cizích měnách 12 -2 495 500 Zůstatek k 31. prosinci 202 693 105 800
55 Investiční fond: J&T ARCH INVESTMENTS podfond Investiční společnost: J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s Sídlo: Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8 IČO: 8800693 Předmět podnikání: fond kvalifikovaných investorů Výkaz o peněžních tocích (výkaz cash-flow) k 31. prosinci 2025 mil. Kč Bod 2025 2024 Provozní činnost Změna čisté hodnoty aktiv náležející držitelům investičních akcií před zdaněním 22 155 12 240 Úpravy o nepeněžní operace: Kurzové zisky a ztráty z vydaných investičních akcií -2 495 500 Změna stavu aktiv a pasiv: Finanční aktiva kromě ostatních fin. aktiv 6, 7, 8 -92 702 -54 457 Ostatní finanční aktiva 9 13 934 -10 824 Ostatní finanční závazky 10 -161 -184 Ostatní pasiva 11 -45 -33 Peněžní prostředky vytvořené provozní činností -59 314 -52 758 Zaplacená daň z příjmů 19 -59 -49 Čistý peněžní tok z provozní činnosti -59 373 -52 807 Investiční činnosti: Nabytí stálých aktiv, vč. Kapitalizovaných úroků - - Peněžní prostředky použité na investiční činnost - - Finanční činnost: Závazky z neupsaných investičních akcií 10 83 15 417 Úpisy nových investičních akcií 12 62 326 38 826 Dividendy zaplacené akcionářům společnosti 12 -429 -282 Čistý peněžní tok z finanční činnosti 61 980 53 961 Čistý přírůstek peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů 2 607 1 154 Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty na počátku období 5 2 154 1 000 Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty ke konci období 5 4 761 2 154
PŘÍLOHA K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE PODFONDU 1. OBECNÉ INFORMACE a) Založení a charakteristika Podfondu J&T ARCH INVESTMENTS podfond (dále také „Podfond“) je podfond investičního fondu J&T ARCH INVESTMENTS SICAV a.s. (dále také „Fond“), IČ: 088 00 693, se sídlem Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8. Fond byl založen společností J&T FINANCE GROUP SE, IČ: 275 92 502, se sídlem Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8. Fond byl zapsán do obchodního rejstříku dne 23. 12. 2019. Fond, který není samosprávným investičním fondem, byl k datu 23. 12. 2019 zapsán do seznamu investičních fondů s právní osobností, který ČNB vede v souladu s ustanovením § 597 písm. a) zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a fondech (dále jen „ZISIF“), ve znění pozdějších předpisů. Podfond byl zapsán do výše uvedeného seznamu ČNB dne 9. 1. 2020. Podfond podléhá regulačním požadavkům zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a fondech, ve znění pozdějších předpisů. Podfond je fondem kvalifikovaných investorů shromažďujícím peněžní prostředky od kvalifikovaných investorů (tj. osob uvedených v § 272 ZISIF), které jsou následně investovány v souladu s investiční strategií uvedenou ve statutu Fondu a statutu Podfondu. Investiční fond nemá hlavního podpůrce ve smyslu § 85 a násl. zákona o investičních společnostech a investičních fondech. Růstové třídy investičních akcií Podfondu (CZK H a EUR H) byly k datu 10. 5. 2021 přijaty na regulovaný trh investičních fondů Burzy cenných papírů Praha. Od 22. května 2023 je na pražské burze také obchodována dividendová třída CZK HD. Podfond nemá žádné zaměstnance. Informace o obhospodařovateli Podfond je obhospodařován J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. (dále také „Investiční společnost“) se sídlem Sokolovská 700/113a, 186 00, IČ 47672684, která je dle zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen „Zákon“ nebo „ZISIF“) zodpovědná za obhospodařování majetku ve Podfondu. Investiční společnost je investiční společností ve smyslu ZISIF a vystupuje jako právnická osoba, která je na základě povolení uděleného Českou národní bankou oprávněna obhospodařovat investiční fond nebo zahraniční investiční fond, popřípadě provádět administraci investičního fondu nebo zahraničního investičního fondu. Obhospodařováním majetku se rozumí správa majetku a nakládání s ním, včetně investování na účet tohoto fondu, a řízení rizik spojených s tímto investováním. Informace o administrátorovi Administraci Podfondu provádí jeho obhospodařovatel.
Informace o depozitáři Depozitářem Fondu je společnost ATLANTIK finanční trhy, a.s., IČ: 26218062, se sídlem Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, zapsaná v rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, sp. značka B 7328. Depozitářem Fondu je osoba, která je na základě depozitářské smlouvy oprávněna mít v opatrování majetek Fondu, zřídit a vést peněžní účty a evidovat pohyb veškerých peněžních prostředků náležících do majetku Fondu a evidovat a kontrolovat stav jiného majetku Fondu. Investiční strategie Investiční akcie Fondu vydané k Podfondu mohou být pořizovány pouze kvalifikovanými investory. Podfond je fondem kvalifikovaných investorů, který ve smyslu § 95 odst. 1 ZISIF shromažďuje peněžní prostředky nebo penězi ocenitelné věci od více kvalifikovaných investorů vydáváním účastnických cenných papírů a provádí společné investování shromážděných peněžních prostředků, nebo penězi ocenitelných věcí na základě určené investiční strategie ve prospěch těchto kvalifikovaných investorů a dále spravuje tento majetek. Investičním cílem Podfondu je trvalé zhodnocování prostředků vložených investory Podfondu, a to zejména na základě investic do cenných papírů investičních fondů obhospodařovaných Investiční společností, účastí v kapitálových společnostech, nemovitostí, doplňkově akcií a obdobné investiční cenné papíry, dluhopisy a nástroje peněžního trhu. Exit strategie Podfond má pro všechen svůj majetek definovanou exit strategii, jež je součástí investiční strategie, která je popsána ve statutu Podfondu a která je zajišťována v rámci investičního procesu, který představují jednotlivé fáze: vyhodnocení při pořízení investice, pravidelný monitoring investice a revize investičního rozhodnutí a vyhodnocení při prodeji investice. Celý investiční proces směřuje k naplnění investiční strategie v dlouhodobém časovém horizontu (5 let), což je investiční časový horizont doporučený investorům Podfondu. V okamžiku, kdy část portfolia nebo jednotlivá investice nebude splňovat podmínky investiční strategie (např. výnosnost, míra rizika, další přínos) dojde k prodeji takové investice nebo její části. Podfond neplánuje ani není vázán držet jakoukoliv investici po neomezenou dobu. Vzhledem ke složení portfolia, kdy většinu majetku představují investice do dalších fondů kvalifikovaných investorů, které umožňují zpětný odkup investičních akcií, je zajištěna praktická uskutečnitelnost rozhodnutí o jejich prodeji. Ostatní investice držené Podfondem mají stanovenou splatnost nebo je možné je prodat na finančním trhu případně formou přímého prodeje dalším účastníkům trhu. b) Statut Podfondu, odměna za obhospodařování, administraci, odměna depozitáři, alokace aktiv na třídy podfondu a stanovení kurzu investiční akcie Základním dokumentem Podfondu je statut, který upravuje vzájemná práva a povinnosti mezi akcionáři Podfondu, obsahuje investiční strategii Podfondu, popis rizik spojených s investováním Podfondu a další údaje nezbytné pro investory k zasvěcenému posouzení investice, zpracované formou srozumitelnou běžnému investorovi. Statut Podfondu vydává a aktualizuje jeho obhospodařovatel. Statut Podfondu je dostupný na internetových stránkách Investiční společnosti. Za obhospodařování majetku a administraci Podfondu náleží obhospodařovateli úplata v maximální výši ¼ z max. 3,00 % hodnoty fondového kapitálu Podfondu k poslednímu dni každého kalendářního čtvrtletí, před započtením poplatku za obhospodařování a administraci a daní. Výše úplaty za obhospodařování může být stanovena odlišně pro jednotlivé druhy (dále také „třídy“) investičních akcií. Tato část úplaty za obhospodařování majetku Podfondu je splatná ve čtvrtletních splátkách a je příjmem Investiční Společnosti; Investiční společnost si vyhrazuje právo tuto úplatu za obhospodařování a administraci majetku fondu nevybírat nebo snížit. Aktuální výše úplaty za správu, tj. za obhospodařování a administraci je uvedená v tabulce níže:
31.12.2025 (% p.a.) 31.12.2024 (% p.a.) Třídy CZK H, EUR H, CZK HD, EUR HD 1,50 % 1,50 % Třídy CZK I, EUR I 1,00 % 1,00 % Třída EUR ID 0,50 % 0,50 % Podfond nehradí žádný výkonnostní poplatek, tedy žádný poplatek, který by byl závislý na meziročním růstu hodnoty fondového kapitálu připadajícího na jeden podílový list. Úplata depozitáři za výkon činnosti depozitáře se odvíjí od výše fondového kapitálu a je splatná čtvrtletně, přičemž výpočet je odstupňován následovně: • 0,04 % p.a. z objemu fondového kapitálu od 0 Kč do 5 mld. Kč • 0,03 % p.a. z objemu fondového kapitálu od 5 mld. Kč do 10 mld. Kč • 0,02 % p.a. z objemu fondového kapitálu od 10 mld. Kč do 30 mld. Kč • 0,01 % p.a. z objemu fondového kapitálu nad 30 mld. Kč Majetek Podfondu je obhospodařován přímo Investiční společností, a proto z majetku Podfondu není hrazena žádná úplata osobám, kterým je svěřeno obhospodařování majetku Podfondu nebo jeho části a z majetku Podfondu není hrazena ani žádná úplata osobám, kterým je svěřen výkon některých činností. Podfondovým kapitálem Podfondu se rozumí hodnota majetku Podfondu snížená o hodnotu závazků Podfondu. V podfondovém kapitálu se zohledňuje časové rozlišení běžných nákladů, zejména poplatky uvedené ve statutu, například úplata za obhospodařování, administraci, výkon činnosti depozitáře, audit a očekávaná daňová povinnost ke dni výpočtu aktuální hodnoty. Za účelem efektivní správy portfolia obhospodařovatel může provádět různé cizoměnové transakce za účelem snížení měnového rizika aktiv Podfondu týkajícího se konkrétního druhu investiční akcie zajištěním do měny denominace daného druhu investiční akcie. Dále, druh investičních akcií denominovaný v EUR může být také zajišťován proti rizikům spojeným s kolísáním měnového kurzu mezi Kč a EUR. Všechny finanční nástroje, které jsou používány k zajištění proti rizikům spojeným s kolísáním měnového kurzu mezi Kč a EUR, budou aktiva / závazky Podfondu jako celku, ale budou přisuzovány danému druhu investičních akcií, a zisky/ztráty na příslušné finanční nástroje budou akumulovány pouze pro daný druh investičních akcií. Aktuální hodnota pro každý druh investiční akcie Podfondu je stanovena administrátorem, přičemž se vypočte jako podíl fondového kapitálu příslušného druhu investiční akcie ke dni, ke kterému se aktuální hodnota stanovuje a celkového počtu vydaných investičních akcií daného druhu investiční akcie. Administrátor nejdříve stanoví fondový kapitál Podfondu ke dni ocenění, který představuje součet hodnot investičních nástrojů, peněžních prostředků na bankovních účtech, pohledávek a ostatních aktiv v majetku Podfondu, snížený o závazky Podfondu, akcionářům Podfondu, věřitelům a státu a přechodné účty pasiv. Aktuální fondový kapitál příslušného druhu investiční akcie se vypočte jako součin alokačního poměru daného druhu a aktuálního fondového kapitálu Podfondu. Alokační poměr se pro každý druh investičních akcií stanovuje jako poměr vlastního kapitálu vybraného druhu investičních akcií k předchozímu dni ocenění (zpravidla konec kalendářního čtvrtletí) navýšeného o bilanci nově vydaných a zpětně odkoupených investičních akcií daného druhu ke dni ocenění, a celkového vlastního kapitálu Podfondu k předchozímu dni ocenění navýšeného o bilanci všech druhů nově prodaných a odkoupených investičních akcií ke dni ocenění. Alokační poměr se počítá ke konci každého kalendářního čtvrtletí a slouží jako nástroj pro alokaci výsledku hospodaření za uplynulé čtvrtletí na jednotlivé druhy investičních akcií. Veškeré další náklady související s obhospodařováním Podfondu, které nejsou vyjmenované ve statutu Podfondu, jsou zahrnuty v úplatě za obhospodařování.
c) Statutární orgán Fondu k 31.12.2025 J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. se sídlem Sokolovská 700/113a, 186 00 Praha 8, 186 00, IČ: 476 72 684 (dále jen „Společnost“ nebo „Investiční společnost“). Při výkonu funkce zastupuje: Ing. Roman Hajda* Ing. Tomáš Martinec Mgr. Miloš Pařízek Ing. Daniel Ochman Složení Dozorčí rady Fondu k 31. 12. 2025: Ing. Patrik Tkáč Představenstvo a dozorčí rada Investiční společnosti Funkce Jméno Představenstvo předseda Ing. Tomáš Martinec člen Ing. Daniel Ochman člen Ing. Roman Hajda* člen Mgr. Miloš Pařízek Dozorčí rada předseda člen člen člen PhDr. Adam Tomis Štěpán Ašer, MBA Ing. Igor Kováč Ing. Michal Kubeš *Ke dni 31. prosince 2025 došlo k zániku členství pana Ing. Romana Hajdy v představenstvu společnosti. d) Změny v obchodním rejstříku V průběhu běžného účetního období nedošlo ke změnám ve složení představenstva a dozorčí rady Společnosti. e) Organizační struktura Podfond nemá právní osobnost a nemá žádnou organizační strukturu. f) Východiska pro přípravu účetní závěrky Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu s účetními standardy IFRS ve znění přijatém Evropskou unií (dále jen "mezinárodní účetní standard" nebo „IFRS“), jelikož účetní jednotka je emitentem investičních cenných papírů přijatých k obchodování na evropském regulovaném trhu. Účetní závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů. Aktiva a závazky Podfondu jsou oceňovány v reálné hodnotě. Účetní závěrka vychází z předpokladu, že Podfond a Fond budou nepřetržitě pokračovat ve své činnosti a že u nich nenastává žádná skutečnost, která by je omezovala nebo jim zabraňovala v této činnosti pokračovat i v dohledné budoucnosti. Rozvahový den účetní závěrky je 31.12.2025. Běžné účetní období je od 1.1.2025 do 31.12.2025. Minulé účetní období je od 1.1.2024 do 31.12.2024. Všechny uvedené údaje jsou v milionech Kč (mil. Kč), není-li uvedeno jinak.
g) Nové, resp. novelizované standardy, které jsou účinné a byly schváleny Evropskou únií Použité účetní metody se neliší od metod předchozího účetního období, s výjimkou níže uvedených nových nebo novelizovaných standardů IFRS, které společnost přijala k 1. lednu 2025: • IAS 21 Dopady změn směnných kurzů: nedostatečná směnitelnost (novela) Novela je závazná od řádného účetního období začínajícího 1. ledna 2025. Vysvětluje, jak má účetní jednotka posoudit směnitelnost měny a jak má stanovit spotový směnný kurz v případech, kdy měna není směnitelná. Měna se považuje za směnitelnou, pokud je účetní jednotka schopná za ni získat jinou měnu v termínu odpovídajícím běžnému administrativnímu prodlení, a to prostřednictvím tržního nebo směnného mechanismu, v jehož rámci směnná transakce vytvoří vymahatelná práva a povinnosti. Není-li měna směnitelná, musí účetní jednotka odhadnout spotový směnný kurz k datu ocenění. Cílem je stanovit kurz, za který by se k datu ocenění uskutečnila řádná směnná transakce mezi účastníky trhu za stávajících ekonomických podmínek. V souladu s novelou může účetní jednotka bez úpravy použít objektivně zjistitelný směnný kurz nebo může jinou techniku odhadu. Vedení posoudilo, že tyto změny nemají materiální dopad na účetní závěrku společnosti. h) Vydané nové nebo novelizované standardy, které zatím nejsou závazné a které společnost neuplatnila před termínem jejich závazné platnosti a. Nové nebo novelizované standardy, které zatím nejsou závazné, ale již byly schváleny Evropskou unií • IFRS 9 Finanční nástroje a IFRS 7 Finanční nástroje: Zveřejňování - Klasifikace a oceňování finančních nástrojů (novely) V květnu 2024 vydala IASB novely týkající se Klasifikace a oceňování finančních nástrojů, upravující standard IFRS 9 Finanční nástroje a IFRS 7 Finanční nástroje: Zveřejňování, která bude závazná pro řádné účetní období začínající 1. lednem 2026 nebo později, přičemž dřívější použití je povoleno. Vedení posoudilo, že tyto změny nebudou mít materiální dopad na účetní závěrku společnosti. • Roční zdokonalování účetních standardů IFRS – díl 11 V červenci 2024 vydala IASB Roční zdokonalení účetních standardů IFRS – díl 11. Účetní jednotka použije tyto změny pro roční účetní období počínající 1. lednem 2026 nebo později. Dřívější použití je povoleno. Vedení posoudilo, že tyto změny nebudou mít materiální dopad na účetní závěrku společnosti. b. Nové nebo novelizované standardy, které zatím nejsou závazné a ještě nebyly schváleny Evropskou unií • IFRS 18 Prezentace a zveřejnění v účetní závěrce. V dubnu 2024 vydala IASB standard IFRS 18 – Prezentace a zveřejnění v účetní závěrce, který nahrazuje IAS 1 – Sestavování a zveřejňování účetní závěrky, a který bude závazný pro řádné účetní období začínající 1. lednem 2027 nebo později, s povolením dřívějšího použití. V následujících účetních obdobích bude vedení analyzovat požadavky tohoto nově vydaného standardu a posoudí jeho dopad. i) Další nové mezinárodní standardy účetního výkaznictví a interpretace, které nejsou dosud v platnosti Společnost předčasně neaplikovala žádné standardy IFRS, pokud přijetí není povinné ke dni sestavení výkazu o finanční pozici. Tam, kde přechodná ustanovení v přijatém IFRS dávají možnost účetní jednotce se rozhodnout, zda použije nové standardy do budoucna či zpětně, zvolí si Společnost aplikaci standardu prospektivně od data přechodu. Vedení Společnosti neočekává, že tyto další nové standardy budou mít významný dopad na účetní závěrku Společnosti.
2. VÝZNAMNÉ ÚČETNÍ METODY A PRAVIDLA PRO SESTAVENÍ ÚČETNÍ ZÁVĚRKY Významné účetní metody a pravidla použitá při sestavování této účetní závěrky jsou uvedena níže. (a) Finanční aktiva a finanční závazky (i) Zaúčtování a prvotní ocenění Účetní jednotka prvotně zaúčtuje vybraná finanční aktiva a finanční závazky (např. pohledávky za klienty, závazky vůči klientům, apod.) v okamžiku, ke kterému vzniknou. Všechny ostatní finanční nástroje (včetně spotových nákupů a prodejů finančních aktiv) jsou zaúčtovány k datu sjednání obchodu, což je datum, kdy se účetní jednotka stane stranou smluvních ustanovení příslušného finančního instrumentu. Finanční aktivum nebo finanční závazek je prvotně oceněno v reálné hodnotě, která je upravena o transakční náklady. Tato úprava o transakční náklady neplatí pro finanční nástroje oceňované reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty (FVTPL). Transakční náklady jsou náklady přímo přiřaditelné k pořízení nebo emisi. Nejlepším důkazem reálné hodnoty finančního nástroje při prvotním zaúčtování je obvykle transakční cena (tj. reálná hodnota poskytnutého nebo přijatého protiplnění). (ii) Klasifikace Finanční aktiva dle IFRS 9 Při prvotním zaúčtování je finanční aktivum klasifikováno jako oceňované: ▪ naběhlou hodnotou (AC), ▪ reálnou hodnotou proti účtům vlastního kapitálu (FVOCI), ▪ reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty (FVTPL). Finanční aktivum je oceněno v naběhlé hodnotě (AC), pokud splní obě z následujících podmínek a zároveň není určené jako oceňované reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty (FVTPL): ▪ aktivum je drženo v rámci obchodního modelu, jehož cílem je držet finanční aktiva za účelem získání smluvních peněžních toků, ▪ smluvní podmínky finančního aktiva stanoví konkrétní datumy peněžních toků tvořených výlučně splátkami jistiny a úroků z nesplacené částky jistiny (tzv. „SPPI test“). Dluhový nástroj je oceněn reálnou hodnotou proti účtům vlastního kapitálu (FVOCI), pouze pokud splní obě z následujících podmínek a zároveň není určen jako oceňovaný reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty: ▪ aktivum je drženo v rámci obchodního modelu, jehož cíle je dosaženo jak inkasem smluvních peněžních toků, tak prodejem finančních aktiv, ▪ smluvní podmínky finančního aktiva stanoví konkrétní datumy peněžních toků tvořených výlučně splátkami jistiny a úroků z nesplacené částky jistiny (tzv. „SPPI test“). Při prvotním zaúčtování majetkového cenného papíru, který není určen k obchodování („held for trading“) může účetní jednotka neodvolatelně určit, že bude vykazovat následné změny v reálné hodnotě proti účtům vlastního kapitálu (FVOCI). Tato volba může být provedena a aplikována na úrovni dané investice. Všechna ostatní finanční aktiva jsou oceňována reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty (FVTPL). Finanční aktiva, která jsou určena k obchodování („held for trading“) a finanční aktiva, jejichž výkonnost je hodnocena na základě reálné hodnoty, jsou oceňována ve FVTPL, protože daná finanční aktiva nejsou držena za účelem získání smluvních peněžních toků ani držena za účelem dosažení cíle, jak inkasem smluvních peněžních toků, tak prodejem finančních aktiv. Kromě toho, při prvotní zaúčtování, účetní jednotka může neodvolatelně zařadit finanční aktivum, které jinak splňuje požadavky, aby bylo oceňováno v AC nebo FVOCI, jako oceňované ve FVTPL, pokud je tím vyloučen nebo významně omezen oceňovací nebo účetní nesoulad, který by jinak nastal.
Vyhodnocení obchodního modelu Obchodní model účetní jednotky je stanoven na úrovni, která odráží způsob společného řízení skupin finančních aktiv za účelem dosažení určitého obchodního cíle. Tato podmínka tudíž nepředstavuje přístup ke klasifikaci podle nástrojů jednotlivě, ale je stanovena na vyšší úrovni agregace. Účetní jednotka bere do úvahy všechny relevantní informace a důkazy, které jsou k dispozici k datu posuzování. Tyto relevantní informace a důkazy zahrnují mimo jiné následující: ▪ stanovené metody a cíle pro portfolio a přístup k těmto metodám v praxi. Tj. zejména zda strategie účetní jednotky se zaměřuje na výnos ze smluvního úroku, udržování profilu úrokové sazby, shodu durace finančních aktiv s durací závazků, které slouží jako zdroj financování těchto finančních aktiv nebo realizaci peněžních toků prodejem aktiv; ▪ jak je hodnocena výkonnost obchodního modelu a finančních aktiv držených v rámci tohoto obchodního modelu a jak je daná výkonnost předkládána klíčovému vedení účetní jednotky; ▪ rizika, která ovlivňují výkonnost obchodního modelu a finančních aktiv držených v rámci tohoto obchodního modelu a zejména způsob, jakým jsou tato rizika řízena; ▪ jak jsou odměňováni manažeři a vedoucí účetní jednotky, např. zda odměny jsou založeny na reálné hodnotě řízených aktiv nebo na inkasovaných smluvních peněžních tocích; ▪ četnost, objem a načasování prodejů v předchozích obdobích, důvody pro dané prodeje a jejich očekávání v budoucnu. Nicméně informace o prodejích nejsou vyhodnocovány izolovaně, ale jako součást celkového vyhodnocení, jak cíle stanovené účetní jednotkou pro řízení finančních aktiv jsou dosahovány a jak peněžní toky jsou realizovány. Účetní jednotka vyhodnotila, že má pouze jeden obchodní model, který obsahuje všechna aktiva včetně peněz a peněžních ekvivalentů, dluhových cenných papírů, úvěrů, majetkových cenných papírů, podílových listů v nekótovaných podílových fondech, podílů v nekótovaných společnostech a derivátů. Finanční aktiva jsou řízena a vyhodnocována na základě reálných hodnot. Obhospodařovatel Podfondu provádí rozhodnutí na základě reálné hodnoty aktiv a tato aktiva řídí s cílem tuto reálnou hodnotu realizovat. Dále sleduje primárně vývoj reálných hodnot aktiv a závazků Podfondu z důvodu pravidelného výpočtu a zveřejnění čisté hodnoty aktiv na 1 investiční akcii. Z tohoto důvodu účetní jednotka zařadila všechny druhy finančních aktiv do kategorie finančních nástrojů oceněných reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty (FVTPL). Účetní jednotka při volbě obchodního modelu řízení na bázi reálné hodnoty vzala do úvahy tyto skutečnosti: • Portfolio manažeři finanční nástroje Podfondu aktivně řídí a spravují v reálné hodnotě. • Finanční nástroje Podfondu jsou držena ve fondech také se záměrem obchodování s nimi nebo se záměrem držby s možností následného prodeje. • Finanční nástroje Podfondu jsou nakupovány nebo prodávány také z důvodu krátkodobého vybírání zisků. • Portfolia finančních nástrojů Podfondu jsou řízena proto, aby uspokojovala potřeby klientů, kteří si přejí nakupovat nebo prodávat finanční instrumenty dle zvolené investiční strategie Podfondu • Strategie řízení finančních nástrojů Podfondu je nastavena v souladu s investiční strategií stanovenou ve statutu Podfondu, aby odpovídala očekáváním a potřebám klientů, kteří si tento Podfondu zvolili a investovali do něj. • Finanční nástroje Podfondu jsou aktivně interně řízeny a spravovány portfolio manažery na bázi reálné hodnoty, neboť cena, za kterou mohou být prodány nebo zajištěny, je důležitým faktorem ziskovosti a rizikovosti portfolia Podfondu. • Peněžní toky vztahující se k finančním nástrojům Podfondu mohou být očekávány také z prodeje finančních nástrojů třetí straně. • Požadavek ZISIF oceňovat a vykazovat finanční nástroje v reálné hodnotě. Vedle základního předpokladu, kterým je obchodní model řízení finančních nástrojů na bázi reálné hodnoty, patří mezi další hlavní zohledňované předpoklady při klasifikaci finančních nástrojů: hlavní rizika spojená s investicí do Podfondu, investiční horizont, typ a zkušenost investora, typ investic a systém hodnocení a způsob odměňování managementu a portfolio manažerů. Výsledná klasifikace finančních nástrojů dle IFRS 9 na základě analýzy jednotlivých charakteristik klasifikovala všechny kategorie finančních nástrojů do kategorie finančních nástrojů oceňovaných v reálné hodnotě přes účty výnosů a nákladů (kategorie FVTPL).
Reklasifikace Následně po prvotním zaúčtování finanční aktiva nejsou reklasifikována s výjimkou, pokud účetní jednotka v běžném účetním období změní obchodní model pro řízení finančních aktiv a pak v následujícím účetním období jsou příslušná finanční aktiva reklasifikována. Finanční závazky Účetní jednotka může klasifikovat své finanční závazky, jiné než finanční záruky a poskytnuté přísliby, jako oceňované: ▪ naběhlou hodnotou, nebo ▪ reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty (FVTPL). Účetní jednotka klasifikuje a oceňuje své finanční závazky reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty (FVTPL), jelikož svá finanční aktiva a finanční závazky řídí a jejich výkonnost je hodnocena na základě reálné hodnoty a v souladu se zdokumentovanou strategií řízení rizik a investiční strategií. (iii) Odúčtování Finanční aktiva Účetní jednotka odúčtuje finanční aktivum, pokud ▪ smluvní práva na peněžní toky z finančního aktiva zaniknou, nebo ▪ převede práva získat peněžní toky v transakci, ve které jsou převedena v podstatě všechna rizika a užitky spojené s vlastnictvím finančního aktiva nebo ve které účetní jednotka ani nepřevede ani si neponechá v podstatě všechna rizika a užitky spojené s vlastnictvím finančního aktiva a kdy si nezachová kontrolu nad finančním aktivem. Při odúčtování finančního aktiva, se rozdíl mezi a) účetní hodnotou aktiva (nebo části účetní hodnoty alokované na část odúčtovaného aktiva) a b) součtem (i) přijaté úhrady (včetně jakéhokoli nabytého aktiva sníženého o hodnotu jakéhokoli nově přijatého závazku) a (ii) nakumulovaného zisku nebo ztráty, které byly zaúčtovány ve vlastním kapitálu, je vykázán jako zisk nebo ztráta. Existují případy, kdy účetní jednotka uzavírá takové transakce, ve kterých převádí aktiva vykázaná ve výkazu o finanční pozici, ale ponechává si, buď všechna nebo v podstatě všechna rizika a užitky spojená s převedenými finančními aktivy nebo jejich částmi. V takových případech převedená aktiva nejsou odúčtována. Příkladem těchto transakcí mohou být půjčky cenných papírů a repo operace. Při transakcích, ve kterých účetní jednotka ani nepřevede ani si neponechá v podstatě všechna rizika a užitky spojené s vlastnictvím finančního aktiva, ale kdy si zachová kontrolu nad finančním aktivem, tak účetní jednotka pokračuje ve vykazování aktiva do té míry, jak je vystavena změnám v hodnotě převedeného aktiva. Finanční závazky Účetní jednotka odúčtuje finanční závazek, pokud její smluvní závazky jsou splněny, zrušeny nebo zaniknou. (iv) Modifikace finančních aktiv a finančních závazků Finanční aktiva Pokud podmínky finančního aktiva jsou modifikovány, pak účetní jednotka zhodnotí, zda peněžní toky modifikovaného finančního aktiva jsou významně odlišné. Pokud peněžní toky jsou významně odlišné, pak smluvní právo na peněžní toky z původního finančního aktiva je považováno za zaniklé. V takovém případě původní finanční aktivum je odúčtováno (viz bod 2b(iii)) a nové finanční aktivum je zaúčtováno a vykázáno v reálné hodnotě.
Pokud peněžní toky z modifikovaného aktiva oceněného v naběhlé hodnotě nejsou významně odlišné, pak modifikace nevede k odúčtování finančního aktiva. V takovém případě účetní jednotka přepočítá hrubou účetní hodnotu finančního aktiva a zaúčtuje částku vznikající z úpravy hrubé účetní hodnoty jako zisk nebo ztráta z modifikace do výkazu o úplném výsledku. Pokud taková modifikace je provedena z důvodu finančních potíží dlužníka, pak daný zisk nebo ztráta je vykázána společně s tvorbou, rozpuštění, resp. použitím opravných položek ve výkazu o úplném výsledku. V ostatních případech, je daný zisk nebo ztráta vykázána společně s výnosy z úroků ve výkazu o úplném výsledku. Finanční závazky Účetní jednotka odúčtuje finanční závazek, pokud podmínky finančního závazku jsou modifikovány a peněžní toky modifikovaného závazku jsou významně odlišné. V takovém případě, nový finanční závazek na základě modifikovaných podmínek je zaúčtován v reálné hodnotě. Rozdíl mezi účetní hodnotou zaniklého finančního závazku a nového finančního závazku s modifikovanými podmínkami je zaúčtován do výkazu o úplném výsledku. (v) Zápočet a vykazování v čisté (netto) hodnotě Finanční aktiva a finanční závazky jsou započteny a jejich čistá hodnota je vykázána ve výkazu o finanční pozici, pokud a jen pokud účetní jednotka má aktuálně právně vymahatelné právo započíst dané zůstatky a účetní jednotka plánuje, buď vypořádání v čisté (netto) hodnotě nebo realizaci aktiva a vypořádání závazku současně. Výnosy a náklady jsou vykázány v čisté (netto) hodnotě pouze tehdy, pokud to povolují příslušné IFRS standardy nebo takové zisky a ztráty plynoucí ze skupiny podobných transakcí takových jako je obchodní aktivita účetní jednotky. (vi) Ocenění v reálné hodnotě „Reálná hodnota“ je cena, která by byla získána z prodeje aktiva nebo zaplacena za převzetí závazku v rámci řádné transakce mezi účastníky trhu ke dni ocenění na hlavním (nebo nejvýhodnějším) trhu, ke kterému má účetní jednotka k danému dni přístup (tzv. exit cena). Portfolia finančních aktiv a finančních závazků, která jsou vystavena tržním rizikům a úvěrovému riziku, která jsou řízena účetní jednotkou na základě své čisté expozice vůči buď tržním rizikům, nebo úvěrovému riziku, jsou oceněna na základě ceny, která by byla získána za prodej čisté dlouhé pozice (nebo zaplacena za převod čisté krátké pozice) pro konkrétní rizikovou expozici. Úpravy stanovené na úrovni portfolia (např. úprava nabídkových a poptávkových cen nebo úprava úvěrového rizika, které zohledňují ocenění na základě čisté pozice) jsou alokovány na jednotlivá aktiva a závazky na základě příslušné rizikové úpravy jednotlivého instrumenty v portfoliu. Reálná hodnota závazku odráží riziko nesplnění. Riziko nesplnění zahrnuje, avšak nemusí být omezeno na, vlastní úvěrové riziko účetní jednotky. Reálná hodnota finančního závazku, který obsahuje prvek splacení na požádání (např. vklad splatný na požádání), není nižší než částka splatná na požádání diskontovaná od prvního dne, kdy může být požadováno její splacení. Viz blíže bod 21 (Reálná hodnota). (vii) Zařazení finančního nástroje do kategorie oceňované reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty (FVTPL) Finanční aktiva Při prvotním zaúčtování účetní jednotka může zařadit určité finanční aktivum do oceňovací kategorie FVTPL, protože toto určení/zařazení eliminuje nebo významně snižuje účetní nesoulad („accounting mismatch“), který by jinak nastal. Finanční závazky Účetní jednotka může zařadit určité finanční závazky do oceňovací kategorie FVTPL z následujících důvodů: ▪ závazky jsou řízeny, posuzovány a vnitřně vykazovány na základě reálné hodnoty nebo
▪ toto zařazení eliminuje nebo významně snižuje účetní nesoulad („accounting mismatch“), který by jinak nastal. (b) Peníze a peněžní ekvivalenty Položka výkazu o finanční pozici Peníze a peněžní ekvivalenty zahrnuje následující: ▪ vklady na běžných účtech povinně oceněné reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty (FVTPL). Naběhlé úroky jsou součástí účtových skupin, v nichž je o aktivech účtováno, a jsou vykazovány společně s daným aktivem. Cenné papíry Majetkové cenné papíry Majetkové cenné papíry vykázané v položce výkazu o finanční pozici „Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty – akcie, podílové listy“ zahrnují následující: ▪ majetkové cenné papíry povinně oceněné reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty (FVTPL) nebo zařazené do FVTPL (viz bod 2a(ii) výše), které jsou oceněny v reálné hodnotě, jejíž změna je okamžitě zaúčtována do zisku nebo ztráty. Dluhové cenné papíry Dluhové cenné papíry vykázané v položce výkazu o finanční pozici „Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty - dluhové cenné papíry“ zahrnují následující oceňovací kategorie: ▪ dluhové cenné papíry povinně oceněné reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty (FVTPL) nebo zařazené do FVTPL (viz bod 2a(ii) výše), které jsou oceněny v reálné hodnotě, jejíž změna je okamžitě zaúčtována do zisku nebo ztráty. Zisky/ztráty, které se vykazují ve výkazu o úplném výsledku, jsou vykázány v rámci položky „Zisk nebo ztráta z finančních operací“. Odúčtování cenných papírů Při prodeji cenných papírů v oceňovací kategorii FVTPL účetní jednotka pro ocenění úbytku cenných papírů používá metodu průměrné ceny. (c) Úroky Prezentace Úrokové výnosy a úrokové náklady z aktiv a závazků určených k obchodování a z ostatních finančních aktiv a finančních závazků oceněných ve FVTPL jsou vykázány v položce „Zisk nebo ztráta z finančních operací“ ve výkazu o úplném výsledku. (d) Zachycení operací v cizích měnách Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem vyhlášeným Českou národní bankou platným v den transakce neboli v den uskutečnění účetního případu. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v devizovém kurzu vyhlašovaném Českou národní bankou platném k datu účetní závěrky. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčíslených v cizí měně, kromě majetkových účastí v cizí měně, případně položek zajišťujících měnové riziko plynoucí ze smluv, které ještě nejsou vykázány ve výkazu o finanční pozici Podfondu, nebo z očekávaných budoucích transakcí, je vykázán ve výkazu o úplném výsledku jako „Zisk nebo ztráta z finančních operací“.
(e) Daň z příjmů Splatná daň Daňový základ pro daň z příjmů se vypočte z hospodářského výsledku běžného období před zdaněním připočtením daňově neuznatelných nákladů, odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, a dále úpravou o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. (f) Deriváty Derivát je finanční nástroj, který splňuje následující podmínky: a) jeho reálná hodnota se mění v závislosti na změně úrokové sazby, ceny cenného papíru, ceny komodity, měnového kurzu, cenového indexu, na úvěrovém hodnocení (ratingu) nebo indexu, resp. v závislosti na jiné proměnné (tzv. podkladovém aktivu), b) ve srovnání s ostatními typy kontraktů, v nichž je založena podobná reakce na změny tržních podmínek, vyžaduje malou nebo nevyžaduje žádnou počáteční investici, c) bude vypořádán v budoucnosti, přičemž doba sjednání obchodu do jeho vypořádání je u něho delší než u spotové operace. Deriváty jsou vykázány ve výkazu o finanční pozici v reálné hodnotě. Kladné reálné hodnoty derivátů jsou vykázány v aktivech v položce „Ostatní finanční aktiva“. Záporné reálné hodnoty derivátů jsou vykázány v závazcích v položce „Ostatní finanční závazky“. Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty jsou použity parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kurzy, úrokové sazby pro dané splatnosti na základě výnosové křivky, atd. Peněžní toky plynoucí z derivátů jsou v příloze účetní závěrky vykazovány v nediskontované hodnotě podkladového nástroje jako položky „Pohledávky z pevných termínových operací“ a „Závazky z pevných termínových operací“. Fond uzavírá následující typy derivátových transakcí: - deriváty držené pro účely řízení rizik Deriváty držené pro účely řízení rizik Deriváty držené pro účely řízení rizik zahrnují všechny deriváty, které nejsou klasifikovány jako aktiva nebo závazky určené k obchodování. Deriváty držené pro účely řízení rizik jsou oceňovány v reálné hodnotě a jejich reálná hodnota je vykázána ve výkazu o finanční pozici. Pokud není níže uveden opak, pak zisky a ztráty ze změny reálných hodnot derivátů držených pro účely řízení rizik jsou zachyceny ve výkazu o úplném výsledku v položce „Zisk nebo ztráta z finančních operací“.
(g) Vydané investiční akcie Podfondu Vydané investiční akcie Podfondu představují tzv. „nástroje s prodejní opcí“. Nástroje s prodejní opcí vydané Podfondem splňují definici finančního závazku dle IAS 32, ale nesplňují podmínky uvedené v IAS 32 odst. 16A a 16B. Tudíž tyto nástroje jsou klasifikovány jako finanční závazek a jsou vykazovány v položce „Čistá hodnota aktiv náležející držitelům investičních akcií “. Položka „Změna čisté hodnoty aktiv náležející držitelům investičních akcií“ ve Výkazu o úplném výsledku představuje pro účely vybraných ustanovení zákona č. 90/2012 Sb., o obchodních korporacích (dále jen „ZOK“), týkajících se zejména podílu na zisku a možnosti jeho distribuce, ekvivalent pojmu „zisk“. Vzhledem k tomu, že pojem „zisk“ je pro účely ZOK potřeba vykládat zejména s odkazem na položky účetní závěrky, představují výše identifikované položky obdobu položky „Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění“. Z účetního hlediska dle IFRS jsou vydané investiční akcie Podfondu klasifikovány jako závazek, proto změna jejich hodnoty není účetním ziskem Podfondu, nicméně s odkazem na právní úpravu akciových společností obsaženou v ZOK (lex generalis), doplněnou o specifika akciových společností s proměnným základním kapitálem prostřednictvím zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech (lex specialis) jsou však investiční akcie kapitálem Podfondu a změna jejich hodnoty je tedy ziskem dle ZOK s možností například výplaty podílu na zisku či zálohy na podíl na zisku. (h) Výnosy z dividend Přijaté dividendy jsou vykázány ve výkazu o úplném výsledku v okamžiku, kdy vznikne právo na přijetí dividendy. (i) Náklady na poplatky a provize, správní náklady Jednorázové poplatky s výjimkou těch, které jsou přímo spojeny s nákupem cenných papírů ve FVOCI, jsou účtovány přímo do nákladů. (j) Provozní segmenty Provozní segment je složka Podfondu, která se zapojuje do obchodních aktivit a z těch může generovat výnosy a nést náklady. Provozní výsledky jsou pravidelně vyhodnocovány s cílem přijímat rozhodnutí o zdrojích, které mají být segmentu alokovány a posoudit výkonnost segmentu na základě samostatných finančních údajů. Provozní segmenty jsou rozděleny na akciový segment (primárně kapitálové investice) a na dluhový segment (směnky, úvěry). Informace o provozních segmentech jsou zveřejněny v bodě 4 Provozní segmenty.
(k) Použití odhadů Sestavení účetní závěrky vyžaduje, aby Společnost prováděla odhady, které mají vliv na vykazované hodnoty aktiv a pasiv i podmíněných aktiv a pasiv k datu sestavení účetní závěrky a nákladů a výnosů v příslušném účetním období. Tyto odhady jsou založeny na informacích dostupných k datu sestavení účetní závěrky a mohou se od skutečných výsledků lišit. a. Funkční měna Vedení Společnosti provedlo analýzu a dospělo k závěru, že pro činnost Podfondu jsou relevantní obě měny, a to jak CZK, tak EUR. Po zvážení všech faktorů, jako je měnová strukturu aktiv, závazků, výnosů a nákladů a role dalších konkurenčních faktorů v České republice (např. regulace daní a trhu práce), kde je Podfond registrován, se vedení Společnosti rozhodlo určit CZK jako funkční měnu Podfondu. b. Investiční jednotka Podfond je investiční jednotkou ve smyslu IFRS 10. Své investice oceňuje reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty a nesestavuje konsolidovanou účetní závěrku. Podfond naplňuje klíčové znaky investiční jednotky, kterými jsou: • shromažďování peněžních prostředků od více investorů a společné investování prostředků ve prospěch investorů a správa těchto prostředků • zhodnocení majetku v Podfondu výhradně z titulu kapitálových výnosů a příjmů z investic (např. úrokový a obdobný výnos) • měření a vyhodnocování výkonnosti na principu reálných hodnot Při vyhodnocení, zda Podfond splňuje podmínky pro investiční jednotku, byla posuzována řada dalších charakteristik. Zejména se jednalo o: mnohost investic a investorů, nespřízněnost investorů, formu investice (majetková účast nebo obdobné) a charakter vydaných investičních akcií. c. Reálná hodnota aktiv a závazků Podfond vykazuje všechny aktiva i závazky v reálné hodnotě. Bližší informace k ocenění a hierarchii v sekci 22 Reálná hodnota. 3. DOPAD ZMĚN ÚČETNÍCH METOD A OPRAV ZÁSADNÍCH CHYB (c) Změny účetních metod V běžném účetním období nedošlo k žádné změně účetních metod. (d) Opravy chyb minulých účetních období Opravy nákladů nebo výnosů minulých účetních období se účtují na účtech nákladů nebo výnosů běžného období, pokud se nejedná o opravy zásadních chyb týkajících se předchozích období. Opravy zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období a změny účetních metod jsou zachyceny prostřednictvím položky „Čistá hodnota aktiv náležející držitelům investičních akcií“ ve výkazu o finanční pozici Podfondu. V roce 2025 Podfond neprovedl žádné opravy chyb minulých let.
4. PROVOZNÍ SEGMENTY za rok končící 31. prosincem 2025 Výkazy o úplném výsledku Akciový Dluhový Celkem Výnosy z poplatků a provizí 1 - 1 Zisk nebo ztráta z finančních operací 21 032 1 201 22 233 Výnosy celkem 21 032 1 202 22 234 Náklady na poplatky a provize -65 -11 -76 Správní náklady -3 - -3 Změna čisté hodnoty aktiv náležející držitelům investičních akcií před zdaněním 20 965 1 190 22 155 Daň z příjmů -69 -12 -81 Změna čisté hodnoty aktiv náležející držitelům investičních akcií po zdanění 20 896 1 178 22 074 Aktiva Akciový Dluhový Celkem Peníze a peněžní ekvivalenty 4 049 712 4 761 Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty - dluhové cenné papíry - 26 543 26 543 Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty - akcie, podílové listy a ostatní podíly 167 113 - 167 113 Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty - úvěry - 2 838 2 838 Ostatní finanční aktiva 1 395 245 1 640 Aktiva segmentu celkem 172 557 30 338 202 895 Pasiva Akciový Dluhový Celkem Splatný daňový závazek 34 6 40 Ostatní finanční závazky 86 15 101 Ostatní pasiva 52 9 61 Cizí zdroje celkem (bez čisté hodnoty aktiv náležejících podílníkům) 172 30 202 Čistá hodnota aktiv náležející držitelům investičních akcií 172 385 30 308 202 693 Pasiva segmentu celkem 172 557 30 338 202 895
za rok končící 31. prosincem 2024 Výkazy o úplném výsledku Akciový Dluhový Celkem Výnosy z poplatků a provizí 1 - 1 Zisk nebo ztráta z finančních operací 6 011 382 6 393 Výnosy celkem 6 011 382 6 393 Náklady na poplatky a provize -132 -13 -144 Správní náklady -2 - -2 Změna čisté hodnoty aktiv náležející držitelům investičních akcií před zdaněním 5 877 369 6 246 Daň z příjmů -15 -1 -16 Změna čisté hodnoty aktiv náležející držitelům investičních akcií po zdanění 5 862 368 6 230 Aktiva Akciový Dluhový Celkem Peníze a peněžní ekvivalenty 913 87 1 000 Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty - dluhové cenné papíry - 1 616 1 616 Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty - akcie, podílové listy 45 058 - 45 058 Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty - úvěry - 2 661 2 661 Ostatní finanční aktiva 4 338 412 4 750 Aktiva segmentu celkem 50 309 4 776 55 085 Pasiva Akciový Dluhový Celkem Splatný daňový závazek 12 1 13 Ostatní finanční závazky 4 893 464 5 357 Ostatní pasiva 127 12 139 Cizí zdroje celkem (bez čisté hodnoty aktiv náležející držitelům investičních akcií) 5 032 478 5 509 Čistá hodnota aktiv náležející držitelům investičních akcií 45 277 4 298 49 575 Pasiva segmentu celkem 50 309 4 776 55 085
5. PENÍZE A PENĚŽNÍ EKVIVALENTY 31.12.2025 31.12.2024 Běžné účty v J&T Banka a UniCredit Bank 231 468 Vkladové účty a termínované vklady u bank 4 530 1 686 Celkem 4 761 2 154 Běžné účty jsou splatné na požádání. 6. FINANČNÍ AKTIVA V REÁLNÉ HODNOTĚ VYKÁZANÉ DO ZISKU NEBO ZTRÁTY – DLUHOVÉ CENNÉ PAPÍRY a) Rozdělení dle druhu 31.12.2025 31.12.2024 Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty - Strukturované produkty 12 163 - - Směnky oceňované reálnou hodnotou 14 380 4 179 Celkem 26 543 4 179 b) Rozdělení dle oceňovacích kategorií Všechny dluhové cenné papíry k 31.12.2025 a k 31.12.2024 vykazované v položce „Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty – dluhové cenné papíry“ jsou oceněné v reálné hodnotě do zisku nebo ztráty (FVTPL) dle IFRS 9. c) Rozdělení dle kotace cenného papíru 31.12.2025 31.12.2024 - Nekótované 26 543 4 179 Celkem 26 543 4 179
7. FINANČNÍ AKTIVA V REÁLNÉ HODNOTĚ VYKÁZANÉ DO ZISKU NEBO ZTRÁTY - AKCIE, PODÍLOVÉ LISTY A OSTATNÍ PODÍLY a) Rozdělení dle druhu 31.12.2025 31.12.2024 Investiční nástroje oceňované reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty - zakladatelské akcie - - - investiční akcie 153 430 86 827 - ostatní akcie 10 013 7 116 - strukturované produkty 2 992 2 714 - ostatní investice 678 235 Celkem 167 113 96 892 b) Rozdělení dle oceňovacích kategorií Všechny akcie, podílové listy a ostatní podíly k 31.12.2025 a k 31.12.2024 vykazované v položce „Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty – akcie, podílové listy“ jsou oceněné v reálné hodnotě do zisku nebo ztráty (FVTPL) dle IFRS 9. c) Rozdělení dle druhu emitenta a kotace cenného papíru 31.12.2025 31.12.2024 Vydané investičními fondy - Nekótované 154 108 87 062 Vydané nefinančními institucemi - Nekótované 13 005 9 830 Celkem 167 113 96 892
d) Rozdělení dle sektorů Sektor 31.12.2025 31.12.2024 Energetika 58,7 % 68,6 % E-commerce a logistika 6,7 % 2,1 % Loterie a herní průmysl 6,4 % 0,8 % Bankovnictví a finanční služby 5,7 % 6,0 % Maloobchod a velkoobchod 4,0 % 2,8 % Nemovitosti, development a pozemky 3,8 % 5,5 % Média a nakladatelství 1,6 % 3,4 % Hotely a volnočasové aktivity 1,2 % 2,0 % Zemědělství 0,7 % 1,0 % Profesionální sport 0,6 % 1,9 % IT 0,2 % 0,2 % Farmaceutický průmysl 0,2 % 0,2 % Reklama a marketing 0,2 % - Celkem podíl na aktivech 97,1 % 94,5 % Celkový podíl 97,1 % k 31.12.2025 (31.12.2024: 94,5 %) představuje podíl na celkových aktivech Podfondu, kde v čitateli tohoto podílu je součet následujících položek: - Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty – akcie, podílové listy a ostatní podíly k 31.12.2025 ve výši 167 113 mil. Kč (31.12.2024: 96 892 mil. Kč), - Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty – úvěry k 31.12.2025 ve výši 2 838 mil. Kč (31.12.2024: 2 721 mil. Kč), - Pohledávky z nepřipsaných investičních akcií k 31.12.2025 ve výši 606 mil. Kč (31.12.2024: 15 363 mil. Kč) vykázané v položce Ostatní finanční aktiva. 8. FINANČNÍ AKTIVA V REÁLNÉ HODNOTĚ VYKÁZANÉ DO ZISKU NEBO ZTRÁTY – ÚVĚRY 31.12.2025 31.12.2024 Poskytnuté krátkodobé úvěry - jistina – krátkodobé úvěry 2 835 2 727 J&T REAL ESTATE 2 835 2 727 - naběhlý úrok – krátkodobé úvěry - - J&T REAL ESTATE - - - Oceňovací rozdíl – krátkodobé úvěry 3 -6 J&T REAL ESTATE 3 -6 Celkem 2 838 2 721
9. OSTATNÍ FINANČNÍ AKTIVA 31.12.2025 31.12.2024 Kladná reálná hodnota derivátů 1 033 41 Ostatní pohledávky – kolaterál - 169 Pohledávky z nepřipsaných investičních akcií 606 15 363 Ostatní pohledávky 1 1 Ostatní finanční aktiva celkem 1 640 15 574 Položka pohledávky z nepřipsaných investičních akcií obsahuje k 31.12.2025 nevypořádané investice do investičních akcií J&T Alliance SICAV a. s. ve výši 606 mil. Kč (31.12.2024: 15 363 mil. Kč a do investičních akcií J&T Alliance SICAV a. s.). Nevydané investiční akcie jsou vydány za NAV příslušného fondu, které je vyhlášené ke konci účetního období a je známé vždy do 3 měsíců po konci účetního období. 10. OSTATNÍ FINANČNÍ ZÁVAZKY 31.12.2025 31.12.2024 Závazky vůči investorům z nevydaných investičních akcií 83 15 417 Záporná reálná hodnota derivátů 18 179 Ostatní finanční závazky celkem 101 15 596 Závazky vůči investorům z nevydaných investičních akcií představují vklady přijaté od investorů po dobu do vydání investičních akcií. Nevydané investiční akcie jsou vydány za NAV vyhlášené ke konci účetního období zpravidla do 3 měsíců po konci upisovacího období. 11. OSTATNÍ PASIVA 31.12.2025 31.12.2024 Závazek z obchodování s cennými papíry 7 93 Závazky vůči Společnosti (popl. za obhospodařování a administraci) 46 4 Ostatní závazky 8 9 Ostatní pasiva celkem 61 106 Závazek z obchodování s cennými papíry představuje odložený doplatek kupní ceny jedné z investic. Výše doplatku je určena dle vývoje reálné hodnoty investice.
12. ČISTÁ HODNOTA AKTIV NÁLEŽEJÍCÍ DRŽITELŮM INVESTIČNÍCH AKCIÍ Podfond nemá základní kapitál. Kapitál Podfondu je vykazovaný v položce „Čistá hodnota aktiv náležející držitelům investičních akcií“ viz kapitola Podstatné účetní metody a pravidla pro sestavení účetní závěrky bod 2h. Základem pro stanovení ceny investiční akcie Podfondu pro účely vydávání investičních akcií Podfondu a pro účely zpětného odkupu investičních akcií Podfondu je výše čistých aktiv Podfondu. Cena investiční akcie je vypočítána jako podíl výše čistých aktiv Podfondu (NAV) připadající na daný druh inv. akcií a počtu vydaných investičních akcií daného druhu k danému dni. Investiční akcie jsou prodávány investorům na základě čtvrtletně stanovované prodejní ceny. K 31.12.2025 ve statutu Podfondu je definováno sedm druhů investičních akcií, tj. - investiční akcie CZK H (Třída růstová CZK), - investiční akcie EUR H (Třída růstová EUR), - investiční akcie CZK HD (Třída dividendová CZK), - investiční akcie EUR HD (Třída dividendová EUR), - investiční akcie CZK I (Třída institucionální CZK), - investiční akcie EUR I (Třída institucionální EUR), - investiční akcie EUR ID (Třída institucionální EUR).
Vydané investiční akcie Podfondu v ks a v mil. Kč k 31.12.2025: Třída růstová CZK H Třída růstová EUR H Třída dividendová CZK HD Třída dividendová EUR HD Třída institucionální CZK I Třída institucionální EUR I Třída institucionální EUR ID Celkem Vydané podílové listy (v ks) 30 883 479 097 1 120 386 718 2 626 453 228 140 19 802 612 11 079 399 27 506 234 32 065 108 653 Vydané podílové listy (v mil. Kč) 63 155 49 463 3 268 340 2 516 3 233 80 718 202 693 Čistá hodnota aktiv na podílový list (v EUR/Kč) k 31.12.2025 2,0449 Kč 1,8209 EUR 1244,07 Kč 61,54 EUR 127,07 Kč 12,03 EUR 121,03 EUR Vydané investiční akcie Podfondu v ks a v mil. Kč k 31.12.2024: Třída růstová CZK H Třída růstová EUR H Třída dividendová CZK HD Třída dividendová EUR HD Třída institucionální CZK I Třída institucionální EUR I Třída institucionální EUR ID Celkem Vydané podílové listy (v ks) 20 455 332 280 743 448 890 2 620 021 224 471 19 802 612 5 500 000 12 400 000 21 239 328 274 Vydané podílové listy (v mil. Kč) 36 117 29 803 3 178 339 2 162 1 451 32 750 105 800 Čistá hodnota aktiv na podílový list (v EUR/Kč) k 31.12.2024 1,7656 Kč 1,5917 EUR 1212,9300 Kč 59,94 EUR 109,16 Kč 10,47 EUR 104,86 EUR
Vydané investiční akcie Podfondu v ks a v mil. Kč během roku 2025: v ks Třída růstová CZK H Třída růstová EUR H Třída dividendová CZK HD Třída dividendová EUR HD Třída institucionální CZK I Třída institucionální EUR I Třída institucionální EUR ID Celkem K 1. lednu 20 455 332 280 743 448 890 2 620 021 224 471 19 802 612 5 500 000 12 400 000 21 239 328 274 Vydané během roku 3 592 916 889 376 937 828 20 372 3 669 - 5 579 399 19 698 287 3 995 156 444 Odkoupené během roku - - - - - - - - Přestupy mezi třídami 6 835 229 928 - -13 940 - - - -4 592 053 6 830 623 935 Zůstatek k 31. prosinci 30 883 479 097 1 120 386 718 2 626 453 228 140 19 802 612 11 079 399 27 506 234 32 065 108 653 v mil. Kč Třída růstová CZK H Třída růstová EUR H Třída dividendová CZK HD Třída dividendová EUR HD Třída institucionální CZK I Třída institucionální EUR I Třída institucionální EUR ID Celkem K 1. lednu 36 117 29 803 3 178 339 2 162 1 451 32 750 105 800 Změna čisté hodnoty aktiv náležejících podílníkům 7 705 5 166 393 44 354 258 8 154 22 074 Dividenda - - -392 -37 - - - -429 Vydané během roku 17 320 15 489 2 102 5 - 1 583 53 630 90 129 Odkoupené během roku - - - - - - - - Přestupy mezi třídami 12 322 - 64 - - - -12 386 - Kurzové rozdíly investičních akcií vydaných v cizích měnách - -995 - -11 - -59 -1 430 - 2 495 Zůstatek k 31. prosinci 63 155 49 463 3 268 340 2 516 3 233 80 718 202 693
Vydané investiční akcie Podfondu v ks a v tis. Kč během roku 2024: v ks Třída růstová CZK H Třída růstová EUR H Třída dividendová CZK HD Třída dividendová EUR HD Třída institucionální CZK I Třída institucionální EUR I Třída institucionální EUR ID Celkem K 1. lednu 15 901 639 806 662 022 349 2 610 097 200 000 - - - 16 566 472 252 Vydané během roku 4 553 692 474 469 252 743 9 924 24 471 19 802 612 5 500 000 6 500 000 5 054 782 224 Odkoupené během roku - - - - - - - - Přestupy mezi třídami - -387 826 202 - - - - 5 900 000 -281 926 202 Zůstatek k 31. prosinci 20 455 332 280 743 448 890 2 620 021 224 471 19 802 612 5 500 000 12 400 000 21 239 328 274 v mil. Kč Třída růstová CZK H Třída růstová EUR H Třída dividendová CZK HD Třída dividendová EUR HD Třída institucionální CZK I Třída institucionální EUR I Třída institucionální EUR ID Celkem K 1. lednu 23 907 22 457 2 939 272 - - - 49 575 Změna čisté hodnoty aktiv náležejících podílníkům 4 891 5 010 490 47 162 66 1 521 12 187 Dividenda - - -262 -20 - - - -282 Vydané během roku 7 319 16 789 11 35 2 000 1 390 16 276 43 820 Odkoupené během roku - - - - - - - - Přestupy mezi třídami - -14 912 - - - - 14 912 0 Kurzové rozdíly investičních akcií vydaných v cizích měnách - 459 - 5 - -5 41 500 Zůstatek k 31. prosinci 36 117 29 803 3 178 339 2 162 1 451 32 750 105 800
13. POHLEDÁVKY A ZÁVAZKY Z PEVNÝCH TERMÍNOVÝCH OPERACÍ A OPCÍ (a) Nominální a reálné hodnoty pevných termínových operací a opcí 31.12.2025 31.12.2024 Budoucí nedisk. příjmy Budoucí nedisk. výdaje Reálná hodnota Budoucí nedisk. příjmy Budoucí nedisk. výdaje Reálná hodnota Derivátové nástroje pro řízení rizik Termínové měnové operace 52 094 50 658 1 015 33 392 33 269 -138 Celkem 52 094 50 658 1 015 33 392 33 269 -138 Podfond uzavřel termínové měnové operace typu FX forward, kdy Podfond nakupuje české koruny a prodává eura, aby zajistil svou měnovou pozici. Detail měnové pozice je v sekci 21.d)(ii) Měnové riziko. (b) Zbytková splatnost pevných termínových operací a opcí Níže uvedené údaje představují alokaci nominálních hodnot jednotlivých typů finančních derivátů k jejich zbytkovým dobám do splatnosti. K 31. prosinci 2025 Do 3 měs. Od 3 měs. do 1 roku Od 1 roku do 5 let Nad 5 let Bez specifikace Celkem Derivátové nástroje pro řízení rizik Termínové měnové operace (pohledávky) 13 158 38 936 - - - 52 094 Termínové měnové operace (závazky) 12 607 38 051 - - - 50 658 K 31. prosinci 2024 Do 3 měs. Od 3 měs. do 1 roku Od 1 roku do 5 let Nad 5 let Bez specifikace Celkem Derivátové nástroje pro řízení rizik Termínové měnové operace (pohledávky) 6 689 26 703 - - - 33 392 Termínové měnové operace (závazky) 6 674 26 595 - - - 33 269
14. VÝNOSY A NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE Poplatky a provize zahrnují: 2025 2024 Ostatní poplatky 1 1 Výnosy z poplatků a provizí celkem 1 1 Poplatek za obhospodařování - 139 Poplatek za administraci 48 57 Poplatek depozitáři 22 13 Ostatní poplatky a provize 6 2 Náklady na poplatky a provize celkem 76 211 Důvodem poklesu poplatků za obhospodařování a administraci je skutečnost, že fond investuje do podkladového fondu, ve kterém je již poplatek za správu účtován. Aby bylo zamezeno dvojímu zpoplatnění a byla zachována cílová nákladovost jednotlivých investičních tříd, došlo na úrovni tohoto fondu k odpovídajícímu snížení manažerského poplatku. 15. ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACÍ 2025 2024 Zisk/ztráta z finanční aktiv - akcie, podílové listy a ostatní podíly 20 666 11 718 Zisky/ztráty ze směnek (vč. úrokových výnosů) 684 196 Zisky/ztráty ze strukturovaných dluhových produktů (vč. úrokových výnosů) 379 - Zisk/ztráta z derivátových operací 2 248 -209 Zisk/ztráta z kurzových rozdílů -2 048 470 Zisk/ztráta z vkladových účtů a poskytnutých úvěrů vč. úrokových výnosu 304 281 Zisk (+) / ztráta (-) z finančních operací celkem 22 233 12 456 Zisk/ztráta z finanční aktiv – akcie, podílové listy a ostatní podíly představuje především zisky a ztráty z přecenění na reálnou hodnotu a realizované zisky/ztráty z prodejů. Detailní informace o zhodnocení jednotlivých investic jsou uvedeny ve výroční zprávě v části „Informace o podnikatelské činnosti“. Zisk/ztráta z derivátových operací obsahuje zisky a ztráty při vypořádání pevných termínových operací s měnovými nástroji a zároveň i přecenění z dosud nevypořádaných derivátů přeceňovaných na reálnou hodnotu. Zisk/ztráta z kurzových rozdílů představuje zisky a ztráty z realizovaných a nerealizovaných kurzových rozdílů. Veškeré zisky a ztráty z finančních operací jsou z finančních nástrojů povinně oceněných ve FVTPL.
16. SPRÁVNÍ NÁKLADY 2025 2024 Náklady na audit a ostatní služby (vč. DPH) 2 2 Právní poradenství - 4 Ostatní (znalecké posudky, překlady, notářské služby) 1 - Správní náklady celkem 3 6 Za rok 2025, resp. za rok 2024 byl Podfondu auditorem účtován za auditorské a ostatní služby následující objem peněžních prostředků: 2025 2024 Povinný audit účetní závěrky 2 2 Jiné ověřovací služby - - Daňové poradenství - - Jiné neauditorské služby - - Náklady na audit a ostatní služby (vč. DPH) 2 2 17. VÝNOSY/NÁKLADY DLE OBLASTÍ (a) Geografické oblasti 2025 Česká republika EU mimo ČR Ostatní Výnosy z poplatků a provizí 1 - - Náklady na poplatky a provize -76 - - Zisk nebo ztráta z finančních operací 17 139 5 130 -36 Správní náklady -3 - - 2024 Česká republika EU mimo ČR Ostatní Výnosy z úroků a podobné výnosy 2 - - Náklady na poplatky a provize -211 - - Zisk nebo ztráta z finančních operací 9 443 3 013 - Správní náklady -6 - - Geografické rozdělení je stanoveno dle země, kde se nachází sídlo protistrany.
18. DAŇ Z PŘÍJMŮ A ODLOŽENÝ DAŇOVÝ ZÁVAZEK/POHLEDÁVKA (a) Daň z příjmů – splatná daň Podfond je dle platných právních předpisů daňovým poplatníkem a podává přiznání k dani z příjmu právnických osob. Daň z příjmu pro Podfond pro rok 2025 a 2024 je 5 %. Výnosy nepodléhající zdanění se týkají přecenění investic do fondů, kde Podfond drží více než 10 % podíl na vlastním kapitálu a přecenění je dle daňové legislativy nedaňový výnos. Odpovídající podíl nákladů je také daňově neodečitatelný. (b) Daň z příjmů - odložený daňový závazek/pohledávka Odložené daně z příjmu jsou počítány ze všech dočasných rozdílů za použití daňové sazby platné pro období, ve kterém budou daňový závazek nebo pohledávka uplatněny, tj. 5 %. Podfond v běžném účetním období ani v minulém účetním období nevykazuje odloženou daň. (c) Sesouhlasení hypotetického nákladu a skutečného nákladu na daň z příjmů 2025 2024 Zisk nebo ztráta za účetní období před zdaněním 22 155 12 240 Sazba daně 5% 5% Hypotetický náklad na daň z příjmů 1 108 612 zúčtování daně minulých let -4 0 efekt z daňově neuznatelných nákladů 9 21 efekt z osvobozených výnosů -1 032 -579 Náklad na daň z příjmů 81 54 2025 2024 Daň splatná za běžné účetní období 85 54 Daň splatná za minulá účetní období -4 - Daň z příjmů – splatná daň celkem 81 54 2025 2024 Zisk nebo ztráta za účetní období před zdaněním 22 155 12 240 výnosy nepodléhající zdanění -20 638 -11 575 daňově neodčitatelné / neuznatelné náklady 178 422 Základ daně 1 695 1 087 Sazba daně 5 % 5 % Daň splatná za běžné účetní období 85 54 Zúčtování daně minulých let -4 - Daň z příjmů – splatná daň celkem 81 54
19. TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI 31.12.2025 Peníze a peněžní ekvivalenty pohledávka - J&T BANKA, a.s. 4 606 Ostatní pasiva úplata za obhospodařování a administraci fondu – Investiční společnost 46 Úplata za služby depozitáře - ATLANTIK finanční trhy, a.s. 7 2025 Zisk nebo ztráta z finančních operací úrokový výnos J&T BANKA, a. s. 43 Náklady na poplatky a provize úplata za obhospodařování a administraci fondu – Investiční společnost 48 úplata za služby depozitáře - ATLANTIK finanční trhy, a.s. 22
20. FINANČNÍ NÁSTROJE – ŘÍZENÍ RIZIK a) Úvod Podfond je vystaven zejména následujícím rizikům plynoucích z důvodu svých aktivit a řízení pozic vzniklých z těchto aktivit a z držených finančních nástrojů: ▪ úvěrové riziko; ▪ riziko likvidity; ▪ tržní rizika; ▪ operační riziko. Podfond je v souladu se svou investiční strategii vystaven zejména tržním rizikům, která vyplývají z otevřených pozic transakcí s úrokovými, akciovými a měnovými nástroji, které jsou citlivé na změny podmínek na finančních trzích. Detailně jsou rizika, jimž je fond vystaven, popsaná ve statutu Podfondu. Podfond provádí operace v rámci jeho investiční politiky, která je zaměřena na investice do cenných papírů investičních fondů, účastí v kapitálových společnostech, nemovitostí, pohledávek, doplňkově na investice do akcií a obdobných investičních cenných papírů, dluhových cenných papírů a nástrojů peněžního trhu. Strategií Podfondu je investovat do produktů, nesoucí vyšší výnos, i když představují vyšší tržní riziko. Systém řízení rizik Představenstvo obhospodařovatele Podfondu má celkovou zodpovědnost za vytvoření a dohled nad systémem řízení rizik. Představenstvo má zodpovědnost za stanovení a dohled nad zásadami a metodami řízení rizik. Základním nástrojem řízení rizik jsou limity na podíl jednotlivých typů finančních nástrojů v portfoliu, které jsou stanoveny v souladu s požadavky Zákona, statutem Podfondu a investiční strategií. Zásady a metody řízení rizik slouží k: ▪ identifikaci a analýze rizik, kterým je Podfond vystaven ▪ nastavení příslušných limitů a kontrol ▪ monitorování rizik a dodržování příslušných limitů. Zásady a metody řízení rizik jsou pravidelně revidovány, aby odrážely změny tržních podmínek a aktivity Podfondu. Cílem obhospodařující investiční společnosti je vytvořit kontrolní prostředí, ve kterém všichni zaměstnanci chápou své role a povinnosti, a to za pomoci školení a řízení a nastavení standardů a metodik. Investiční společnost má vytvořený vnitřní kontrolní systém, který monitoruje dodržování limitů daných zákonem a statutem Podfondu. Kontrolní činnost ve vztahu k Podfondu vykonávají odborné útvary investiční společnosti Podfondu. Činnost investiční společnosti Podfondu dále průběžně kontroluje depozitář Podfondu. Investiční společnost majetek Podfondu investuje tak, aby minimalizovala rizika při dané investiční strategii. Investiční společnost při obhospodařování majetku Podfondu vynakládá veškerou odbornou péči. K zajištění odborné péče využívá odborných znalostí a zkušeností svých zaměstnanců, o jejichž profesionální úroveň systematicky pečuje. V případě potřeby najímá k realizaci svých záměrů při obhospodařování majetku Podfondu externí firmy s cílem zabezpečit nejlepší služby v oblasti právního a daňového poradenství, v oblasti obchodování s cennými papíry, apod. b) Úvěrové riziko Úvěrové riziko je riziko finanční ztráty účetní jednotky, pokud klient nebo protistrana v rámci finančního nástroje nesplní své smluvní závazky. Toto riziko primárně vzniká z dluhových nástrojů používaných pro řízení likvidity (umisťování volných peněžních prostředků do krátkodobých nástrojů peněžního trhu).
(i) Řízení úvěrového rizika Cílem Podfondu v oblasti úvěrového rizika je minimalizovat expozice vůči protistranám, kde je riziko selhání vyšší, a provádění transakcí s protistranami, které splňují kritéria úvěrového rizika nastavená ve statutu Podfondu. Součástí úvěrového rizika je i riziko vypořádání. V okamžiku vypořádání transakce může účetní jednotce vzniknout riziko. Riziko vypořádání je riziko ztráty vyplývající ze selhání protistrany dostát svému závazku dodat peněžní prostředky, cenné papíry nebo jiná aktiva v dohodnuté výši. Součástí úvěrového rizika je dále i riziko protistrany plynoucí z finančních derivátů. Obhospodařovatel Podfondu snižuje rizika z použití finančních derivátů a komoditních derivátů způsoby danými statutem Podfondu a příslušnými právními předpisy. (ii) Úvěrová kvalita jednotlivých druhů aktiv Peníze a peněžní ekvivalenty Podfond drží peněžní prostředky na účtech u UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s., s ratingem A3 od společnosti Moody’s. Také má jeden vkladový účet vedený u J&T Banky, a.s., která má rating Baa2 od společnosti Moody’s. Podfond může případně zřizovat nebo vést peněžní účty na jméno podfondu i u jiných bankovních institucí, které povolují příslušné právní předpisy a statut, a to pouze se souhlasem depozitáře. V takovém případě depozitář eviduje všechny peněžní účty zřízené pro Podfond a kontroluje pohyb peněžních prostředků tohoto Podfondu na těchto účtech. Dluhové cenné papíry Fond nedrží žádné dluhové cenné papíry kromě směnek. Všechny směnky držené v Podfondu jsou bez ratingu. Procenta uvádějí podíl instrumentů na celkových aktivech Podfondu. mil. Kč 2025 2024 2025 2024 Bez ratingu 26 543 4 179 13 % 3 % K 31. prosinci 26 543 4 179 13 % 3 % Úvěry Fond k 31.12.2025 poskytnul úvěry subjektům, které nemají kreditní rating od ratingové agentury. Celkový objem poskytnutých úvěrů v reálné hodnotě je 2 838 mil. Kč. Ostatní aktiva – deriváty Podfond aktivně sjednává pouze deriváty výhradně za účelem efektivního obhospodařování fondu a snížení rizika souvisejícího s investováním na účet tohoto fondu. V Podfondu jsou využívány zejména měnové swapy a forwardy, a to jako deriváty, které slouží k zajištění majetku podfondu proti měnovému riziku. Deriváty jsou sjednávány s bankovními finančními institucemi a zajištěny kolaterály, úvěrové riziko je nemateriální. (iii) Koncentrace úvěrového rizika Koncentrace úvěrového rizika vzniká z důvodu existence úvěrových pohledávek s obdobnými ekonomickými charakteristikami, které ovlivňují schopnost dlužníka dostát svým závazkům. K datu účetní závěrky neměla účetní jednotka významnou koncentraci úvěrového rizika vůči individuálnímu dlužníku nebo ekonomicky spjaté skupině dlužníků.
Koncentrace dle sektorů 31.12.2025 Finanční organizace Nefinanční organizace Nezařazeno do sektorů Celkem Peníze a peněžní ekvivalenty 4 761 - - 4 761 Dluhové cenné papíry - 26 543 - 26 543 Úvěry - 2 838 - 2 838 Celkem 4 761 29 381 - 34 142 31.12.2024 Finanční organizace Nefinanční organizace Nezařazeno do sektorů Celkem Peníze a peněžní ekvivalenty 2 154 - - 2 154 Dluhové cenné papíry - 4 179 - 4 179 Úvěry - 2 721 - 2 721 Celkem 2 154 6 900 - 9 054 Koncentrace dle zeměpisných oblastí 31.12.2025 Česká republika Evropská unie bez ČR Ostatní Celkem Peníze a peněžní ekvivalenty 4 761 - - 4 761 Dluhové cenné papíry - 26 543 - 26 543 Úvěry - 2 838 - 2 838 Celkem 4 761 29 381 - 34 142 31.12.2024 Česká republika Evropská unie bez ČR Ostatní Celkem Peníze a peněžní ekvivalenty 2 154 - - 2 154 Dluhové cenné papíry - 4 179 - 4 179 Úvěry - 2 721 - 2 721 Celkem 2 154 6 900 - 9 054 Geografické rozdělení je stanoveno dle země, kde se nachází sídlo protistrany. (iv) Zajištění Fond snižuje úvěrové riziko vyplývající z derivátů uzavíráním příslušných zajišťovacích smluv. Deriváty Derivátové transakce jsou transakce uzavírané na burzách, s centrální vypořádací protistranou a na základě ISDA smluv (International Swaps and Derivatives Association master agreements). Na základě těchto smluv, v případě úvěrového selhání protistrany, dochází k ukončení všech transakcí s touto protistranou a je stanovena pouze jedna výsledná částka, která se následně vypořádává.
Podfond rovněž aplikuje dodatečné zajišťovací dohody (Credit support Anex), které požadují, aby Podfond anebo protistrana transakce poskytly zajištění z důvodu zmírnění úvěrových rizik. Toto dodatečné zajištění je vypořádáváno na pravidelné bázi. K datu účetní závěrky nebylo žádné zajištění poskytnuto ani přijato (2024: nebylo žádné zajištění poskytnuto ani přijato). c) Likvidita (i) Expozice a řízení rizika likvidity Riziko likvidity zahrnuje jak riziko schopnosti financovat aktiva Podfondu nástroji s vhodnou splatností, tak i schopnost Podfondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Podfond vykazuje na straně závazků příspěvky přijaté od účastníků, státu a třetích stran ve prospěch účastníků. Část prostředků je investována do akciových instrumentů, které nejsou obchodovány na veřejných trzích a jsou tak obecně nelikvidní. Tyto instrumenty jsou rovněž předmětem určitých omezení při zpětném odkupu. Podfond tedy nemusí být v každém okamžiku připraven dostát svým splatným závazkům z důvodu dodatečného času potřebného na zpeněžnění těchto investic. Toto riziko Podfond mitiguje aplikováním maximální výstupní srážky při odkupu Podfondem vydaných investičních akcií (i) 15 % při vypořádání do 4 měsíců od odkupu (ii) 5 % při vypořádání do 12 měsíců od odkupu (iii) 2% při vypořádání do 24 měsíců od odkupu. Pokud v průběhu kalendářního roku požádají o odkup investičních akcií akcionáři vlastnící alespoň 30 % investičních akcií, Podfond vypořádá odkupy z 10 % formou peněžního plnění a zbylých 90 % bude vypořádaných formou nepeněžitého plnění – pomocí podílu na aktivech, do kterých Podfond investuje. Dále může Podfond použít veškerých zákonných prostředků pro zajištění dostatečné likvidity (například pozastavit až na 2 roky odkup investičních akcií dle § 136 (3) ZISIF). Investoři v Podfondu investující do růstových tříd (CZK H a EUR H) a také do dividendové třídy CZK HD mají možnost investiční akcie prodat na sekundárním trhu, jelikož investiční akcie těchto tříd jsou obchodovány na Burze cenných papírů Praha. Omezení, včetně výstupních srážek, při zpětném odkupu investic Podfondu jsou srovnatelná s omezeními na straně investičních akcií vydaných Podfondem. Podfond pravidelně vyhodnocuje riziko likvidity, a to zejména monitorováním změn ve struktuře přílivu a odlivu prostředků investorů.
(ii) Zbytková smluvní splatnost Následující tabulky ukazují zbytkovou smluvní splatnost finančních aktiv a finančních závazků v předpokládaných nediskontovaných částkách zahrnující předpokládané úrokové platby: 31.12.2025 Bod Účetní hodnota Nedisk. peněžní toky Od 3 měsíců Od 1 roku Nad Bez mil. Kč do 3 měsíců do 1 roku do 5 let 5 let specifikace FINAČNÍ AKTIVA Nederivátová aktiva Peníze a peněžní ekvivalenty 4 761 4 761 4 761 - - - - Dluhové cenné papíry 26 543 30 670 583 14 169 15 918 - - Akcie, podílové listy a ostatní podíly 167 113 167 113 - - 167 113* - - Úvěry 2 838 2 853 2 853 - - - - Ostatní finanční aktiva bez RH derivátů 607 607 607 - - - - CELKEM 201 862 206 004 8 804 14 169 183 031 - - Derivátová aktiva Nástroje pro řízení rizik: 1 033 Příjem 45 891 13 158 32 733 - - - Výdaj -44 524 -12 607 -31 917 - - - CELKEM 1 033 1 367 551 816 - - - FINANČNÍ ZÁVAZKY Nederivátové závazky Ostatní finanční závazky bez RH derivátů 83 83 83 - - - - Ostatní pasiva 61 61 54 - 7 - - Čistá hodnota aktiv náležející držitelům investičních akcií 202 693 202 693 - - 202 693* - - CELKEM 202 837 202 837 137 - 202 700 - - Derivátové závazky Nástroje pro řízení rizik: 18 Příjem 6 203 - 6 203 - - - Výdaj -6 134 - -6 134 - - - CELKEM 18 69 - 69 - - -
31.12.2024 Bod Účetní hodnota Nedisk. peněžní toky Od 3 měsíců Od 1 roku Nad Bez mil. Kč do 3 měsíců do 1 roku do 5 let 5 let specifikace FINAČNÍ AKTIVA Nederivátová aktiva Peníze a peněžní ekvivalenty 2 154 2 154 2 154 - - - - Dluhové cenné papíry 4 179 4 244 1 442 2 802 - - - Akcie, podílové listy a ostatní podíly 96 892 96 892 - - 96 892* - - Úvěry 2 721 2 834 - 2 834 - - - Ostatní finanční aktiva bez RH derivátů 15 533 15 533 15 533 - - - - CELKEM 121 479 121 657 19 129 5 636 96 892 - - Derivátová aktiva Nástroje pro řízení rizik: 41 Příjem 11 769 4 059 7 710 - - - Výdaj -11 636 -4 030 -7 606 - - - CELKEM 41 133 29 104 - - - FINANČNÍ ZÁVAZKY Nederivátové závazky Ostatní finanční závazky bez RH derivátů 15 417 15 417 15 417 - - - - Ostatní pasiva 106 106 13 - 93 - - Čistá hodnota aktiv náležející držitelům investičních akcií 105 800 105 800 - - 105 800* - - CELKEM 121 323 121 323 15 430 - 105 893 - - Derivátové závazky Nástroje pro řízení rizik: 179 Příjem 21 624 2 631 18 993 - - - Výdaj -21 634 -2 644 -18 990 - - - CELKEM 179 -10 -13 3 - - - * Pro vydané investiční akcie byla jako předpokládaná doba splatnosti použita doba pro odkup bez výstupní srážky, tj. 2 roky. Stejná splatnost byla použita pro investice do investičních akcií jiných fondů v aktivech Podfondu (pro výplatu odkupů by došlo i k jejich prodeji).
Zůstatky uvedené v tabulkách výše jsou vypočteny a vykázány následovně: Druh finančního nástroje Způsoby, předpoklady a důvody pro určení zbytkové smluvní splatnosti Nederivátové finanční nástroje Nediskontované peněžní toky, které zahrnují odhadované úrokové platby. Derivátové finanční nástroje držené z důvodu řízení rizik Smluvní nediskontované peněžní toky. Uvedené hodnoty představují hrubé nominální peněžní toky z derivátů, které nejsou vypořádávány na netto bázi (např. forwardy, měnové swapy, apod.), a čisté nominální peněžní toky, které jsou vypořádány na netto bázi. d) Tržní rizika Níže jsou popsána vybraná tržní rizika, jimž je účetní jednotka vystavena z důvodu svých expozic, aktivit a řízení pozic vzniklých z těchto aktivit, a dále pak přístupy účetní jednotky k řízení těchto rizik. Účetní jednotka je vystavena tržním rizikům, která vyplývají z otevřených pozic transakcí s úrokovými, měnovými a akciovými nástroji, které jsou citlivé na změny podmínek na finančních trzích. (i) Úrokové riziko Podfond je vystaven úrokovému riziku v důsledku dopadů výkyvů aktuálních tržních úrokových sazeb. Reálná hodnota a výnosy z finančního majetku mohou v důsledku těchto změn růst, ale i klesat. Podfond řídí úrokové riziko v souladu s interními přepisy a statutem Podfondu. Podfond nepoužívá deriváty pro řízení úrokového rizika. Podfond neaplikuje zajišťovací účetnictví. Analýza citlivosti úrokového rizika Následující tabulka je založena na expozici k úrokovým sazbám pro derivátové i nederivátové nástroje k rozvahovému dni. Model předpokládá fixní strukturu rozvahy podle úrokové citlivosti. Stanovené změny, které nastaly na začátku roku, jsou konstantní v průběhu vykazovaného období, tzn. model je založen na předpokladu, že prostředky uvolněné splacením nebo prodejem úročených aktiv a pasiv budou reinvestovány do aktiv a pasiv se stejnou úrokovou citlivostí a zbytkovou splatností. Tabulka níže zobrazuje dopad na výkaz o úplném výsledku a položku čistá hodnota aktiv náležející držitelům investičních akcií ve výkazu o finanční pozici, pokud by korunová a eurová výnosová křivka na počátku příslušného roku skokově vzrostla/poklesla o 100 bazických bodů a za předpokladu, že ostatní úrokové míry by zůstaly nezměněné.
2025 Růst sazeb o 100 bazických bodů Pokles sazeb o 100 bazických bodů Dopad na výkaz zisku a ztráty -90 91 Dopad na čistou hodnotu aktiv -90 91 2024 Růst sazeb o 100 bazických bodů Pokles sazeb o 100 bazických bodů Dopad na výkaz zisku a ztráty -25 25 Dopad na čistou hodnotu aktiv -25 25 (ii) Měnové riziko Řízení měnového rizika Aktiva a závazky v cizích měnách včetně podrozvahových angažovaností představují expozici účetní jednotky vůči měnovým rizikům. Realizované i nerealizované kursové zisky a ztráty jsou zachyceny přímo ve výkazu o úplném výsledku. Expozice k měnovému riziku K 31. prosinci 2025 EUR USD CZK Celkem Peníze a peněžní ekvivalenty 3 330 323 1 108 4 761 Dluhové cenné papíry 21 552 - 4 991 26 543 Akcie, podílové listy a ostatní podíly 166 113 174 826 167 113 Úvěry 2 838 - - 2 838 Ostatní finanční aktiva 58 - 1 582 1 640 Aktiva celkem 193 891 497 8 507 202 895 Splatný daňový závazek - - 40 40 Ostatní finanční závazky - - 101 101 Ostatní pasiva 7 - 54 61 Čistá hodnota aktiv náležející držitelům investičních akcií 133 754 - 68 939 202 693 Závazky celkem 133 761 - 69 134 202 895 Čistá měnová pozice bez měnových derivátů 60 130 497 -60 627 - Podrozvahové expozice – Budoucí příjmy (+) / výdaje (-) z měnových derivátů -50 163 -495 52 095 1 437 Čistá měnová pozice vč. měnových derivátů 9 967 2 -8 532
K 31. prosinci 2024 EUR USD CZK Celkem Peníze a peněžní ekvivalenty 143 - 2 011 2 154 Dluhové cenné papíry 2 402 - 1 777 4 179 Akcie, podílové listy a ostatní podíly 96 525 - 367 96 892 Úvěry 2 721 - - 2 721 Ostatní finanční aktiva 14 989 - 585 15 574 Aktiva celkem 116 800 - 4 740 121 520 Splatný daňový závazek - - 18 18 Ostatní finanční závazky 15 199 - 397 15 596 Ostatní pasiva 97 - 9 106 Čistá hodnota aktiv náležející držitelům investičních akcií 64 343 - 41 457 105 800 Závazky celkem 79 639 - 41 881 121 520 Čistá měnová pozice bez měnových derivátů 37 141 - -37 141 - Podrozvahové expozice – Budoucí příjmy (+) / výdaje (-) z měnových derivátů -33 269 - 33 392 123 Čistá měnová pozice vč. měnových derivátů 3 872 - -3 749
Analýza citlivosti měnového rizika Následující tabulka uvádí dopad z potenciálního zhodnocení/znehodnocení kurzů cizích měn vůči Kč k rozvahovému dni. Model předpokládá fixní měnovou strukturu rozvahy. Tabulka níže zobrazuje dopad na výkaz o úplném výsledku a položku čistá hodnota aktiv náležející držitelům investičních akcií ve výkazu o finanční pozici, pokud by Kč posílila/oslabila vůči EUR o 2 %, jelikož Fond má cizoměnovou expozici pouze v EUR. 2025 Posílení Kč vůči EUR o 2 % Oslabení Kč vůči EUR o 2 % Dopad na výkaz zisku a ztráty -199 199 Dopad na čistou hodnotu aktiv -199 199 2024 Posílení Kč vůči EUR o 2 % Oslabení Kč vůči EUR o 2 % Dopad na výkaz zisku a ztráty -77 77 Dopad na čistou hodnotu aktiv -77 77 (iii) Akciové riziko/ cenová rizika Akciové riziko je riziko pohybu ceny akciových nástrojů držených v portfoliu účetní jednotky a finančních derivátů odvozených od těchto nástrojů. Hlavním zdrojem tohoto rizika je obchodování s akciovými nástroji, i když určitá část akciového rizika vzniká také z důvodu neobchodních aktivit účetní jednotky. Rizika akciových nástrojů jsou řízena obchodními limity. Fond nesleduje koncentraci akciových ani dluhových nástrojů podle odvětví a geografických oblastí v souladu s regulatorními požadavky nebo limity vyplývajícími ze statutu Podfondu. K 31. prosinci 2025 a k 31. prosinci 2024 Podfond přímo neinvestoval do akciových nástrojů obchodovaných na veřejných trzích. Analýza citlivosti akciového rizika Fond nevlastní žádné obchodované akcie a tudíž pohyby na trzích nemají žádný přímý dopad na výkaz o úplném výsledku a čistou hodnotu aktiv náležející držitelům investičních akcií. (iv) Stresové testování Účetní jednotka provádí minimálně jednou ročně stresové testování úrokového, měnového, akciového rizika a rizika likvidity tím, že aplikuje historické scénáře významných pohybů na finančních trzích a interně definované nepravděpodobné scénáře a modeluje jejich dopad na výsledek hospodaření účetní jednotky. Účetní jednotka stanovila limity na tyto stresové scénáře, které jsou součástí procesu řízení rizik.
e) Operační riziko Operační riziko je riziko ztráty vlivem nedostatků či selhání vnitřních procesů, lidského faktoru nebo systémů či riziko ztráty vlivem vnějších událostí včetně rizika informačních technologií a rizika právního a compliance. Cílem řízení operačního rizika v obhospodařující společnosti je minimalizace tohoto rizika při zajištění požadované úrovně jejích aktivit. Primární odpovědnost za implementaci kontrol na řešení operačního rizika je přiděleno vedení společnosti. Tato odpovědnost je podporována rozvojem celkových norem pro řízení operačního rizika, které provádí Odbor řízení rizik společnosti i mateřské společnosti, a které pokrývají následující oblasti: • identifikace operačního rizika v rámci systému kontroly; • vyhodnocení identifikovaných rizik; • přijmutí rozhodnutí o akceptaci, sledování či snižování identifikovaných rizik (při zabezpečení požadované úrovně aktivit); • hlášení provozních rizikových událostí zadáním příslušné informace do databáze událostí operačního rizika; f) Konflikt na Ukrajině Válečný konflikt na Ukrajině, jenž započal v únoru roku 2022, pokračoval i v roce 2025 bez dosažení jednoznačného řešení. Situace zůstává charakterizována dlouhodobým opotřebovávacím konfliktem, kdy ani jedna ze stran nezaznamenala zásadní územní posun. Ruská federace nadále funguje v režimu válečné ekonomiky, zatímco Ukrajina pokračuje v obraně za podpory západních států. V průběhu roku 2025 přetrvávala zvýšená geopolitická nejistota, která se promítala do volatility na finančních trzích, pokračujících tlaků na ceny energií a surovin a celkově opatrnějšího přístupu investorů v regionu střední a východní Evropy. Současně konflikt nadále ovlivňoval obchodní vztahy, dodavatelské řetězce a investiční rozhodování, přičemž globální ekonomické prostředí bylo dále zatíženo nejistotou spojenou s vývojem měnové politiky a geopolitickými riziky i v dalších regionech. Fond nemá významné investice s přímou expozicí na Ukrajině ani v Ruské federaci. Společnost analyzovala dopady této události a k datu schválení této účetní závěrky dospěla k závěru, že konflikt nemá významný dopad na účetní závěrku k 31. prosinci 2025. g) Konflikt na Blízkém východě V průběhu roku 2025 a počátkem roku 2026 došlo k zásadnímu vyhrocení bezpečnostní situace na Blízkém východě, které vyústilo v přímý vojenský konflikt mezi Izraelem a Spojenými státy americkými na straně jedné a Íránem na straně druhé. Tato eskalace představuje jeden z nejvýznamnějších geopolitických otřesů posledních let, který vyvolal značnou nestabilitu na globálních finančních trzích a vedl k prudkým výkyvům cen energetických surovin i strategických komodit. Rizika spojená s přímou vojenskou konfrontací mezi regionálními mocnostmi a zapojením globálních aktérů vedla k nárůstu systémové nejistoty v mezinárodním obchodě. Došlo k výraznému narušení klíčových námořních tras a dodavatelských řetězců, což prohloubilo inflační tlaky v globální ekonomice. Tento vývoj negativně ovlivnil globální investorský sentiment, zvýšil averzi k riziku a vedl k rozsáhlé realokaci kapitálu do aktiv považovaných za bezpečné přístavy. Fond nemá významné investice s přímou expozicí na země Blízkého východu ani na subjekty, které by byly zásadně ovlivněny tímto konfliktem. Společnost analyzovala dopady této události a k datu schválení této účetní závěrky dospěla k závěru, že uvedené geopolitické události nemají významný dopad na účetní závěrku k 31. prosinci 2025. h) Makroekonomická a politická situace v USA V průběhu roku 2025 zůstával vývoj ve Spojených státech amerických významným faktorem ovlivňujícím globální ekonomické prostředí a finanční trhy. Americká ekonomika čelila pokračujícím dopadům restriktivní
měnové politiky, zejména v souvislosti s vývojem úrokových sazeb a inflace, což mělo vliv na investiční aktivitu, oceňování aktiv a volatilitu na kapitálových trzích. Současně přetrvávala zvýšená politická nejistota spojená s domácím vývojem ve Spojených státech a s dopady prezidentských voleb, které nadále ovlivňovaly očekávání investorů, obchodní vztahy a regulatorní prostředí. Významným tématem zůstávaly rovněž geopolitické priority USA a jejich role v mezinárodních konfliktech, které se nepřímo promítaly do globálního investičního sentimentu. Navzdory těmto faktorům Fond nemá významné investice s přímou expozicí na specifická rizika spojená s politickým vývojem v USA nad rámec běžné tržní expozice. Společnost analyzovala dopady těchto skutečností a k datu schválení této účetní závěrky dospěla k závěru, že uvedené události nemají významný dopad na účetní závěrku k 31. prosinci 2025. 21. REÁLNÁ HODNOTA a) Oceňovací metody Účetní jednotka stanovuje reálnou hodnotu instrumentu za použití kotované ceny na aktivním trhu pro daný instrument, pokud je k dispozici. Aktivní trh je trh, na kterém se transakce pro aktiva či závazky uskutečňují dostatečně často a v dostatečném objemu, aby byl zajištěn pravidelný přísun cenových informací. Pokud kotovaná cena na aktivním trhu není k dispozici, pak účetní jednotka použije oceňovací techniky, které maximalizují využití relevantních pozorovatelných vstupů a minimalizují využití nepozorovatelných vstupů. Vybraná oceňovací technika zahrnuje všechny z faktorů, které by účastníci trhu zahrnuli do ocenění dané transakce. Cíl oceňovací metody je stanovit reálnou hodnotu, která odráží cenu, která by byla získána z prodeje aktiva nebo zaplacena za převzetí závazku v rámci řádné transakce mezi účastníky trhu ke dni ocenění. Oceňovací metody zahrnují: ▪ modely na bázi čisté současné hodnoty diskontovaných peněžních toků, ▪ porovnání s podobnými nástroji, pro které existují pozorovatelné ceny (metoda tržního srovnání), ▪ a jiné oceňovací modely. Předpoklady a vstupy použité v oceňovacích metodách zahrnují: ▪ bezrizikové úrokové míry (risk-free interest rates), ▪ úvěrové marže (credit spreads), ▪ ceny dluhopisů a akcií, ▪ měnové kurzy, ▪ EBITDA multiplikátory a multiplikátory tržeb, ▪ očekávané cenové volatility a korelace, ▪ finanční plány a předpokládané peněžní toky, ▪ likviditní/specifické přirážky. b) Hierarchie reálné hodnoty Účetní jednotka stanovuje reálné hodnoty za použití následující hierarchie reálné hodnoty, které odráží významnost vstupů použitých k ocenění. ▪ Úroveň 1: Vstupy na úrovni 1 jsou (neupravené) kótované ceny na aktivních trzích pro identická aktiva či závazky, k nimž má účetní jednotka přístup ke dni ocenění.
▪ Úroveň 2: Vstupy na úrovni 2 jsou vstupy jiné než kótované ceny zahrnuté do úrovně 1, které jsou přímo (tj. jako ceny) nebo nepřímo (tj. jako odvozené od cen) pozorovatelné pro aktivum či závazek. Tato úroveň zahrnuje nástroje oceňované za použití: ▪ kotovaných cen pro podobné nástroje na aktivních trzích; ▪ kotované ceny pro identické nebo podobné nástroje na trzích, které jsou považovány za méně než aktivní; ▪ nebo jiné oceňovací metody, ve kterých všechny významné vstupy jsou přímo nebo nepřímo pozorovatelné z tržních údajů. ▪ Cenné papíry zařazené v úrovni 2, se ještě dále dělí na dvě skupiny: - 2T – jedná se o cenné papíry, zařazené v úrovni 2, které jsou oceňovány tržní cenou, která je považována za cenu z neaktivního trhu; - 2M - jedná se o cenné papíry, zařazené v úrovni 2, které jsou oceňovány interním modelem. ▪ Úroveň 3: Vstupy na úrovni 3 jsou nepozorovatelné vstupní veličiny. Tato úroveň zahrnuje všechny nástroje, pro které oceňovací metody zahrnují vstupy, které nejsou pozorovatelné a nepozorovatelné vstupy mají významný dopad na ocenění nástroje. Tato úroveň zahrnuje nástroje, které jsou oceněny na základě kotovaných cen pro podobné nástroje, pro které významné nepozorovatelné úpravy nebo předpoklady jsou vyžadovány, aby odrážely rozdíly mezi nástroji. Aktivní trh je trh, na kterém se transakce pro aktiva či závazky uskutečňují dostatečně často a v dostatečném objemu, aby byl zajištěn pravidelný přísun cenových informací, a splňuje následující podmínky: a) položky, se kterými se na trhu obchoduje, jsou stejnorodé; b) obvykle je možné kdykoliv najít ochotné kupující a prodávající a c) ceny jsou veřejně dostupné. Pokud pro dané finanční aktivum neexistuje aktivní trh, je reálná hodnota odhadnuta pomocí oceňovacích technik. Při použití oceňovacích technik vedení uplatňuje odhady a předpoklady, které vycházejí z dostupných informací o odhadech a předpokladech, které by uplatnili účastníci trhu při stanovení ceny daného finančního nástroje. Účetní jednotka vykazuje transfery mezi jednotlivými úrovněmi hierarchie reálné hodnoty provedené ke konci účetního období, v kterém daná změna nastala. c) Procesy a kontroly Účetní jednotka nastavila soustavu kontrol pro ocenění reálnou hodnotou. Dané kontroly zahrnují následující: ▪ ověření pozorovatelných vstupů a cen; ▪ kontrola a schválení procesů pro nové oceňovací modely a jejich změny; ▪ validace modelů; ▪ kalibrace a zpětné testování modelů vůči uskutečněným tržním transakcím; ▪ kontrola významných nepozorovatelných vstupů, oceňovacích úprav a významných změn v reálné hodnotě v rámci úrovně 3. Pokud informace od třetí strany (např. od kotace od broker) je využita k ocenění reálné hodnoty, pak účetní jednotka zvažuje a dokumentuje důkazy, které obdržela od třetích stran na podporu závěru, že ocenění splňuje požadavky IFRS. Toto zahrnuje následující: ▪ ověření, že broker je schválený účetní jednotkou pro ocenění daného typu finančního nástroje; ▪ pochopení, jak reálná hodnota byla stanovena a rozsah, jakým představuje skutečnou tržní transakci a zda reálná hodnota představuje kotovanou cenu na aktivním trhu pro identický nástroj; ▪ pokud ceny pro podobný nástroj jsou použity k ocenění reálnou hodnotou, jak tyto ceny byly upraveny, aby reflektovaly znaky nástroje, který se oceňuje; ▪ pokud existuje několik kotací pro stejný finanční nástroj, pak jak reálná hodnota byla určena za použití těchto kotací.
d) Finanční nástroje, které jsou v rozvaze vykázány v reálné hodnotě V následující tabulce jsou uvedeny jednotlivé úrovně reálných hodnot finančních aktiv a finančních závazků, které jsou vykázány v reálné hodnotě v rozvaze: mil. Kč 31.12.2025 úroveň 1 úroveň 2 úroveň 3 FINANČNÍ AKTIVA Peníze a peněžní ekvivalenty - 4 761 - Dluhové cenné papíry - - 26 543 Akcie, podílové listy a ostatní podíly 341 1 530 165 242 Úvěry - - 2 838 Ostatní finanční aktiva - 1 640 - FINANČNÍ ZÁVAZKY Ostatní finanční závazky - - 101 mil. Kč 31.12.2024 úroveň 1 úroveň 2 úroveň 3 FINANČNÍ AKTIVA Peníze a peněžní ekvivalenty - 2 154 - Dluhové cenné papíry - - 4 179 Akcie, podílové listy a ostatní podíly 137 - 96 755 Úvěry - - 2 721 Ostatní finanční aktiva - 15 574 - FINANČNÍ ZÁVAZKY Ostatní finanční závazky - - 15 596 (i) Převody mezi úrovní 1 a úrovní 2 Během běžného účetního období nedošlo ke změně tržních podmínek pro žádné cenné papíry, které by způsobily převod z úrovně 1 do úrovně 2 nebo převod z úrovně 2 do úrovně 1 v rámci hierarchie reálných hodnot. (ii) Použité oceňovací techniky a vstupní veličiny Účetní jednotka využívá k určení reálné hodnoty následující oceňovací techniky a vstupní veličiny: Peníze a peněžní ekvivalenty Účetní hodnota se vzhledem ke krátké splatnosti těchto pohledávek blíží jejich reálné hodnotě. Tato finanční aktiva jsou v hierarchii reálných hodnot zařazena do úrovně 2. V průběhu běžného účetního období nedošlo ke změně použité oceňovací technicky nebo vstupů. Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty - dluhové cenné papíry Pokud existují, pak pro stanovení reálné hodnoty jsou použity kotované ceny na aktivním trhu pro identické dluhové cenné papíry (úroveň 1). Fond oceňuje dluhové instrumenty kotované na aktivním trhu pomocí mid ceny, protože takové ceny představují rozumnou aproximaci tzv. „exit price“ dle IFRS 13.
V ostatních případech (úroveň 2 / úroveň 3), reálné hodnoty jsou stanoveny pomocí metody tržního srovnání a diskontovaných peněžních toků. Toto zahrnuje: ▪ současné a nedávné kotované ceny pro identické cenné papíry na trzích, které nejsou aktivní ▪ a čistou současnou hodnotu vypočtenou za pomocí diskontního faktoru odvozeného od kotovaných cen cenných papírů s podobnou splatností a úvěrovým ratingem, které jsou obchodované na aktivních trzích, upravené o faktor nelikvidity. Stanovení reálné hodnoty investic (zejména směnek) v úrovni 3 bylo provedeno metodou diskontovaných peněžních toků („DCF“), přičemž vstupní hodnoty pocházely z předpokladu vývoje cash flow u daného aktiva. Před samotným zadáním údajů do modelu DCF se provádí kontrola předpokladů vývoje cash flow. Diskontní sazby byly stanoveny jako součet následujících komponentů: (i) bezrizikové sazby - očekávaná míra výnosu za bezrizikovou investici (ii) Spread za tržní duraci - přirážka reflektující rozdílné splatnosti instrumentů, tj. durační riziko (iii) Spread za tržní likviditu - prémie reflektující apetit trhu investovat a přítomnost nakupujících a prodávajících. Tento spread může reflektovat i charakter emise (privátní versus veřejná emise) či variabilitu dostupných kotací, stejně tak i druh modelové ceny (bid, mid, ask). (iv) Obecný tržní kreditní spread - kreditní prémie pro daný ratingový stupeň požadovaná tržními účastníky trhu. (v) Idiosynkratický kreditní spread - reflektuje specifické kreditní riziko spojené s úvěrovou kvalitou konkrétního emitenta a specifika instrumentu. Specifika konkrétního emitenta reflektují rizika např. rizika sektoru či geografickou/měnovou lokaci. Specifika instrumentu se mohou týkat např. stupně seniority (seniorní versus podřízené emise) či jiné charakteristiky (např. perpetuitní charakter, apod.). Je vyjádřen jako dodatečná přirážka nad obecný tržní kreditní spread Hlavními předpoklady použitými při oceňování byly očekávané finanční toky a diskontní sazby. V průběhu běžného účetního období nedošlo ke změně použité oceňovací technicky nebo vstupů. Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty - akcie, podílové listy a ostatní podíly Kotované majetkové cenné papíry Kotované majetkové cenné papíry, pro které jsou k dispozici kotované ceny na aktivním trhu pro identický instrument, jsou použity tyto ceny, resp. jsou oceněny na základě těchto kotovaných cen k datu ocenění (úroveň 1). Ostatní kotované majetkové cenné papíry jsou oceněny na základě kotace brokerů pro identický cenný papír, které jsou vykonatelné (executable) a které zohledňují skutečné současné tržní podmínky (úroveň 2). Nekotované majetkové cenné papíry/investice Reálná hodnota nekotovaných majetkových cenných papírů je určena aplikací některé z oceňovacích metod v závislosti na charakteristice podkladových aktiv a dostupnosti relevantních informací. Oceňovací metody lze obecně rozdělit na následující: ▪ Výnosové metody, např. metoda diskontovaných budoucích peněžních toků, kdy jsou predikovány budoucí peněžní toky plynoucí z daného aktiva (např. peněžní toky pro vlastníky a věřitele, dividendy, či splátky jistiny a úroků u dluhových cenných papírů). Tyto finanční toky jsou následně diskontovány na jejich současnou hodnotu za pomocí diskontní sazby, která odráží riziko dosažení daných peněžních roků. Diskontní sazba bývá stanovena na základě pozorovatelných tržních parametrů. ▪ Tržní metody, zejména metody tržních či transakčních násobků. V tomto případě je hodnota oceňovaného celého papíru stanovena na základě srovnání s porovnatelnými subjekty, které byly prodány či nabídnuty k prodeji a jejichž realizovaná či nabízená cena je známá. Tato cena je vztažena k určité veličině (např. tržby či ukazatel EBITDA) a výsledný násobek je aplikován na hodnotu dané veličiny oceňovaného subjektu. Na výslednou hodnotu jsou dále aplikovány další úpravy dle potřeby (např. úprava o čistý dluh). Blíže viz sekce (iii) níže. ▪ Nákladové metody, tj. ocenění daného aktiva ve výši pořizovacích nákladů, nebo např. metoda účetní hodnoty, která může být použita v situaci, kdy se nepředpokládá, že je reálná hodnota daného aktiva či závazku materiálně odlišná od hodnoty účetní. Blíže viz sekce (iii) níže.
Nekotované investiční akcie nebo podílové listy v jiných investičních fondech Reálná hodnota nekotovaných podílových listů nebo investičních akcií (dále jen „vydané cenné papíry“) v jiných investičních fondech je určena pomocí neupravené čisté hodnoty aktiv (NAV). Pokud investiční fond pravidelně (alespoň 1x měsíčně) odkupuje své vydané cenné papíry a zároveň je alespoň 1x měsíčně zveřejňovaná cena a počet těchto cenných papírů, jsou tato aktiva v hierarchii reálných hodnot zařazena do úrovně 1. V ostatních případech jsou tato aktiva zařazena do úrovně 3. Neupravená čistá hodnota aktiv (NAV) je použita tehdy, pokud pořízené investiční akcie v jiném fondu jsou zpětně prodejné (redeemable) za podmínek, které jsou srovnatelné jako podmínky pro odkup investičních akcií Podfondu a za předpokladu, že NAV je pravidelně vyhlašováno. Pokud nikoliv, pak NAV je použito jako vstup pro ocenění a úprava je aplikována v souvislosti se sníženou prodejností a omezeními ohledně zpětného odkupu (např. z důvodu výše poplatku za zpětný odkup). Tato úprava je na základě úsudku provedeného obhospodařovatelem Podfondu po zvážení doby trvání daného omezení (např. aplikace dané výše poplatku za zpětný odkup), apod. Společnost zvážila uplatnění likviditní přirážky a vyhodnotila, že vyhlášené NAV představuje realizovatelnou cenu. V průběhu běžného účetního období nedošlo ke změně použité oceňovací technicky nebo vstupů. Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty - úvěry Odhady reálné hodnoty poskytnutých úvěrů vycházejí z diskontovaných budoucích očekávaných peněžních toků s využitím úrokové sazby jako diskontní sazby platné pro úvěry spojené s podobným úvěrovým rizikem, úrokovým rizikem a s podobnou splatností. U znehodnocených úvěrů se vychází ze současné hodnoty budoucích očekávaných peněžních toků včetně očekávaných výnosů z případné realizace zajištění. Při určování odhadu peněžních toků použitých k diskontování se vychází z předpokladů a přihlíží se k očekávanému průběhu splácení u konkrétního poskytnutého úvěru nebo skupiny skupiny úvěrů. Tato finanční aktiva jsou v hierarchii reálných hodnot zařazena do úrovně 3. V průběhu běžného účetního období nedošlo ke změně použité oceňovací technicky nebo vstupů. Ostatní finanční aktiva/závazky– Deriváty – FX forwardy Reálná hodnota FX forwardů je stanovena na základě současné hodnoty peněžních toků vyplývajících z daného derivátu s přihlédnutím k tržním vstupům jako jsou kurzy měnových spotů a forwardů a referenční úrokové sazby apod. (úroveň 2). V průběhu běžného účetního období nedošlo ke změně použité oceňovací technicky nebo vstupů.
(vi) Kvantitativní informace o významných nepozorovatelných vstupních veličinách pro úroveň 3 mil. Kč 31.12.2025 Kategorie instrumentu Reálná hodnota Metoda ocenění Významný nepozorovatelný vstup Interval hodnot Citlivost RH na vstup J&T ALLIANCE třída EUR investorská A 132 624 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu Sandberg Private Equity 2 Fund 1 240 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu J&T PROPERTY OPPORTUNITIES, třída - EUR I 1 647 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu JTFG FUND I SICAV - třída CZK 290 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu JTFG FUND I SICAV - třída EUR 894 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu Sandberg Investment Fund II SCSp 505 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu JTFG FUND V SICAV - třída IAA 1 366 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu JTFG FUND V SICAV - třída B 368 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu BHP HOTELS - třída A 1 083 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu MYTHESSA HOLDING LTD 10 013 Čistá aktiva společnosti přeceněná na RH Očekávané CF z investice Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu MEF HOLDINGS LIMITED 2 992 Čistá aktiva společnosti přeceněná na RH Očekávané CF z investice Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu JTFG FUND IV – třída A 12 221 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu CELKEM 165 243
mil. Kč 31.12.2024 Kategorie instrumentu Reálná hodnota Metoda ocenění Významný nepozorovatelný vstup Interval hodnot Citlivost RH na vstup J&T ALLIANCE třída EUR investorská A 79 230 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu Sandberg Private Equity 2 Fund 1 449 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu J&T PROPERTY OPPORTUNITIES, třída- EUR I 1 515 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu JTFG FUND I SICAV - třída CZK 229 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu JTFG FUND I SICAV - třída EUR 710 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu Sandberg Investment Fund II SCSp 236 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu J&T AGRICULTURE SICAV - třída IAA 1 241 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu BHP HOTELS - třída A 947 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu MYTHESSA HOLDING LTD 7 116 Čistá aktiva společnosti přeceněná na RH Očekávané CF z investice Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu MEF HOLDINGS LIMITED 2 714 Čistá aktiva společnosti přeceněná na RH Očekávané CF z investice Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu JTFG FUND II – třída A 1 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu JTFG FUND II – třída B EUR 1 367 Hodnota NAV fondu Očekávané CF z fondu Hodnota investice Významný nárůst může zvýšit RH instrumentu CELKEM 96 755
Tabulka níže ukazuje informace o významných nepozorovatelných vstupech použitých v rámci ocenění dluhových nástrojů a úvěrů zařazených v úrovni 3 v rámci hierarchie reálných hodnot: mil. Kč 31.12.2025 Kategorie instrumentu Reálná hodnota Metoda ocenění Významný nepozorovatelný vstup Interval hodnot Citlivost RH na vstup držené směnky 14 380 diskontované CF Bezriziková sazba 2,01 % - 3,54 % Významný nárůst může snížit RH instrumentu Kreditní spread 0,77 % - 0,82 % poskytnuté úvěry 2 838 diskontované CF Bezriziková sazba 3,53 % Významný nárůst může snížit RH instrumentu Kreditní spread 3,21 % mil. Kč 31.12.2024 Kategorie instrumentu Reálná hodnota Metoda ocenění Významný nepozorovatelný vstup Interval hodnot Citlivost RH na vstup držené směnky 4 179 diskontované CF Bezriziková sazba 2,45 % - 3,92 % Významný nárůst může snížit RH instrumentu Kreditní spread 1,79 % - 1,91 % poskytnuté úvěry 2 721 diskontované CF Bezriziková sazba 2, 09 % Významný nárůst může snížit RH instrumentu Kreditní spread 6,50 %
(vii) Citlivost reálné hodnoty na změny nepozorovatelných vstupů Pro ocenění pro úroveň 3 změna jednoho nebo více předpokladů na přiměřeně možné alternativní předpoklady by mohla vést k následujícím efektům na vlastní kapitál (uvedeny jsou citlivosti pro nejvýznamnější investice): Rok 2025 Druh investice Změna parametru Příznivý dopad Nepříznivý dopad směnky změna bezrizikových sazeb o 1% 89 -88 směnky změna kreditních přirážek o 1% 89 -88 úvěry změna bezrizikových sazeb o 1% 2 -2 úvěry změna kreditních přirážek o 1% 2 -2 Rok 2024 Druh investice Změna parametru Příznivý dopad Nepříznivý dopad směnky změna bezrizikových sazeb o 1% 12 -12 směnky změna kreditních přirážek o 1% 12 -12 úvěry změna bezrizikových sazeb o 1% 12 -12 úvěry změna kreditních přirážek o 1% 12 -12 Sesouhlasení počátečních a konečných zůstatků pro úroveň 3 2025 Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly Úvěry CELKEM Zůstatek k 1.1. 4 179 96 755 2 721 103 655 Nákupy 50 634 54 741 - 105 375 Prodeje - -1 514 - -1 514 Splacení -28 501 - - -28 501 Zisky a ztráty za období vykázané ve výkazu zisku a ztráty 231 15 260 117 15 608 Zůstatek k 31.12. 26 543 165 242 2 838 194 623 2024 Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly Úvěry CELKEM Zůstatek k 1.1. 1 616 45 058 2 661 49 335 Nákupy 4 033 41 380 - 45 413 Prodeje - -2 185 - -2 185 Splacení -1 689 - -201 -1 890 Zisky a ztráty za období vykázané ve výkazu zisku a ztráty 219 12 502 261 12 982 Zůstatek k 31.12. 4 179 96 755 2 721 103 655 e) Finanční nástroje, které nejsou v rozvaze vykázány v reálné hodnotě Podfond nemá finanční nástroje, které nejsou vykázány v reálné hodnotě.
22. VÝZNAMNÉ UDÁLOSTI PO DATU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY • S účinností od 1. ledna 2026 se novým depozitářem fondu stala společnost J&T BANKA, a.s., na základě povolení ČNB k rozdělení společnosti ATLANTIK finanční trhy, a.s., odštěpením a sloučením se společností J&T BANKA, a.s. • K 1. dubnu 2026 došlo k jmenování dvou nových členů představenstva Společnosti, a to PhDr. Adama Tomise a Mgr. Michala Sadloně. V souvislosti se jmenováním PhDr. Adama Tomise členem představenstva došlo rovněž ke změně ve složení dozorčí rady Společnosti, jelikož jeho funkce člena dozorčí rady zanikla. • K okamžiku sestavení účetní závěrky nejsou vedení Společnosti známy žádné další významné následné události, které by ovlivnily účetní závěrku k 31. prosinci 2025. V Praze dne: Podpis statutárního orgánu: Ing. Daniel Ochman Mgr. Miloš Pařízek 30. dubna 2026 • .
