J&T OPPORTUNITY CZK*

Komentář portfolio managera k datu 31.03.2021

Březen byl dalším plusovým měsícem pro většinu akciových trhů v roce 2021. Nejvíce se dařilo evropským akciím, když si index Eurostoxx50 připsal více než 7,5%, německé akcie dokonce +9% a dosáhly svého historického maxima. Naopak se nedařilo v březnu technologickým akciím, které byly pod tlakem z důvodu růstu výnosu amerických dluhopisů, který se u 10letých pomaloučku posunuje ke dvěma procentům. Náš fond si za březen připsal zhodnocení +6,00% a od začátku roku 2021 rosteme o +12,99%!!! Pokračovala jízda na akciích Volkswagenu (+37% jen za březen!!!), kde jsme nad 200 EURO začali redukovat naši pozici, prodali jsme více než polovinu pozice. Dařilo se i řecké Alpha Bank, kompletně jsme pak odprodali a realizovali zisky na Profile Software, Norbitu, částečně jsme ponížili váhu Pilulky, S IMMO a Abottu. Naopak jsme nově zařadili do portfolia těžaře a zpracovatele uranu společnost Cameco, začali jsme budovat dlouhodobou pozici ve Flughafen Wien, když věříme, že letní dovolenková sezóna se rozjede. Mírně jsme v průběhu měsíce přikupovali také akcie španělské Telefonicy a Rolls-Roycu, zcela nově pak naše portfolio doplnily akcie Biffy, která se zabývá sběrem, tříděním a recyklací odpadu ve Velké Británii. Akcie Monety jsme přihlásili do dobrovolného odkupu za 80 Kč, akceptována byla celá pozice, postupně nyní probíhá vypořádání. Akcie obchodované v EUR a USD jsou zajištěny forwardovým prodejem do CZK, librové pozice jsou drženy long bez měnového zajištění. Všechny tituly v portfoliu jsou v této chvíli drženy jako dlouhodobá investice. Hotovost činila mírně cca 17%. Fond nevlastní žádné podílové listy. Fond nevlastní žádné směnky.