J&T OPPORTUNITY CZK

Komentář portfolio managera k datu 30.04.2019

Duben 2019 se nadále nesl na hlavních trzích v pozitivním duchu, pokračuje tak akciová euforie trvající od ledna 2019. Solidní výkonnost předvedly především evropské akcie, které přidaly za tento měsíc více než +4.5%, poměrně překvapivě byly tahouny exportéři z automobilového průmyslu, ale i finanční sektor. Na domácím trhu bylo naopak méně veselo, když se pod prodejním tlakem ocitl Čez a zakončil duben v mínusu. V závěru měsíce pak pražskou burzu vyplašila zpráva o možných sektorových daních pro banky, pojišťovny a telekomunikační operátory. Ani dementování této informace od premiéra už nestihlo odmazat veškeré mínusy, které tato zpráva napáchala. Náš fond si za duben připsal zhodnocení +1,45%, od začátku roku pak činí plus 11.86%. Pozitivně se do NAV našeho fondu projevil prudký nárůst akcií Quallcom po vyřešení rozporu s Applem, Twitter jsme prodali po růstu na dobrých výsledcích, solidně jsme participovali na posunu vzhůru u BNP Paribas a VIGu. Naopak negativně se do portfolia projevila pozice na domácích titulech, jako je Čez a Moneta, a tím pádem naše zhodnocení bylo nižší v dubnu, než předvedly okolní akciové trhy. Zrealizovali jsme rychlou spekulaci na Erste, nově jsme zařadili do portfolia akcie Raiffeisen bank, Pegas a LBrands. Navýšena byla váha francouzské EDF. Akcie obchodované v EUR jsou plně zajištěny forwardovým prodejem do CZK. Dolarové i librové pozice (Avast) jsou drženy long bez měnového zajištění. Váhu dolarových pozic jsme však snížili prodejem volných USD do CZK poblíž úrovně 23Kč za USD. Všechny tituly v portfoliu jsou v této chvíli drženy jako dlouhodobá investice. Hotovost fondu na konci měsíce činila mírně nad 30% portfolia fondu. Fond nevlastní žádné podílové listy. Fond nevlastní žádné směnky.